财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记(jì)者从业内获悉(xī)，近期监管部门正(zhèng)陆续召集相(xiāng)关保险公司开会，主要内容是义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思line-height: 24px;'>义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思进(jìn)行窗口指导，要求寿险公司调整(zhěng)新开发产品的定价利率，控制利差损，要求新(xīn)开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监(jiān)管有为，主体调节(jié)在(zài)先，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者获悉，近日监管(guǎn)部门陆(lù)续(xù)召集(jí)了多家寿(shòu)险(xiǎn)公司开(kāi)会，以窗口(kǒu)指(zhǐ)导的名义，要求(qiú)公司调整产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企(qǐ)新开发产品的定(dìng)价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是市场有效，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　这次(cì)调整是不久前监管召集险(xiǎn)企(qǐ)进(jìn)行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险业降低负债成(chéng)本，加强行业负债质量管理，银保监会人(rén)身险部组织保险行业协会以及多家(jiā)保险(xiǎn)公司(sī)开展(zhǎn)调研。将重(zhòng)点调研普通险预定利率(lǜ)分布、分红险预定利率(lǜ)和分红水平等(děng)公司负(fù)债成(chéng)本情(qíng)况(kuàng)，以及降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率对(duì)公司和行业的影响(xiǎng)，包括对新产品定价、存(cún)量业务退保、销售行(xíng)为、市场竞争(zhēng)分析变化(huà)等的影响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北(běi)京参会(huì)的保险公司(sī)包括中国人(rén)寿、新华人寿(shòu)、阳(yáng)光人(rén)寿、中邮(yóu)人(rén)寿等(děng)；南京参会的保险公司(sī)有太保寿险、工银安(ān)盛(shèng)人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉(hàn)参会的保险公司(sī)有合众人(rén)寿(shòu)、国富人寿、国华(huá)人寿(shòu)等。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精(jīng)算师表示，各险(xiǎn)企(qǐ)基本就降低责任准备金(jīn)评(píng)估利(lì)率(lǜ)达成共识，有(yǒu)公司建议(yì)分(fēn)阶(jiē)段调整，比(bǐ)如普通(tōng)型长期年金的责(zé)任(rèn)准备金评估利率目前(qián)为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动态(tài)调(diào)整(zhěng)。具体(tǐ)的调整方案还有待监管研(yán)究后出(chū)台。

　　有保(bǎo)险公(gōng)司业内人士对财联社记者表示(shì)：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的(de)产品了”。也有(yǒu)业内人士对财联社(shè)记者(zhě)表示，此次主要涉及(jí)新开发产品的定价利率(lǜ)，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银(yín)团(tuán)队表示，我国险企资产(chǎn)配置风格(gé)稳健(jiàn)，债券投资比例稳步提升，其他资(zī)产以非标资产为(wèi)主、投资(zī)比例持续回(huí)落，股票和(hé)基(jī)金投资(zī)比例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券(quàn)种长端利率中枢下(xià)行，长久(jiǔ)期债券(quàn)和优质非标资产供给有限，保险固收(shōu)类(lèi)资产配置面(miàn)临挑战。同时，权益(yì)市场波动率较(jiào)大、对投资收益率影响较大。近(jìn)年监管按产品(pǐn)类型调整评(píng)估利率、防范化解利差损风(fēng)险。2023年(nián)3月银保监会召(zhào)开座谈会，各险企已(yǐ)就(jiù)降低责任准备金评估利(lì)率(lǜ)达成共识。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券(quàn)非银团队此前曾表示，短期来看(kàn)，引导降低负债成本将大幅刺(cì)激产品销(xiāo)售(shòu)，老产品(pǐn)停售炒作难以(yǐ)避免。中(zhōng)期来看(kàn)，预定利率(lǜ)跟随评估(gū)利(lì)率下行，保险公司(sī)分红(hóng)险占比提升，有望缓(huǎn)解人身险公司刚性负债成本(běn)压力，寿(shòu)险产(chǎn)品本身保本属性(xìng)有望进(jìn)一步强化。

　　实(shí)际上(shàng)，监管(guǎn)历史上有过多次调(diào)整评估利率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞(jìng)争，长期保险的(de)预定利率均在8％以上。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监(jiān)会下发(fā)《关(guān)于调整寿(shòu)险保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高预(yù)定利(lì)率产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保单的预定利率调整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全(quán)球市场来看，美国在20世纪80年代，日(rì)本(běn)在20世(shì)纪90年代(dài)末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国(guó)寿险业竞(jìng)争激烈，为(wèi)提高竞争力，险(xiǎn)企销(xiāo)售(shòu)大量高(gāo)负(fù)债成本、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年(nián)间(jiān)共有176家(jiā)人寿(shòu)和健(jiàn)康保险公司破(pò)产，其中80％发生(shēng)在(zài)1982年(nián)以后，主要系险企销售大量对利(lì)率敏感的低利(lì)润产品；同时市场压(yā)力(lì)致使投资(zī)端(duān)面临亏损。

　　平安(ān)非银团队表示，参(cān)考海外，低利率(lǜ)环(huán)境下，负债端主要通过调整寿(shòu)险产品结构、下调预定利率的方(fāng)式来避免(miǎn)利(lì)差损风(fēng)险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿(shòu)险行业面(miàn)临着(zhe)潜(qián)在(zài)的利差损(sǔn)风(fēng)险、险企利润承压。保险监管趋严，通过(guò)发布产品负面清单、下调演(yǎn)示利率(lǜ)、分产(chǎn)品调整评估利率等降低负债端(duān)成本。

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