AI板块(kuài)成为2023年(nián)最火爆的板(bǎn)块，吸引人全市场的目光。

　　随(suí)之而(ér)来的是，不仅不(bù)少(shǎo)上市(shì)公司宣布试(shì)水人工智能(néng)、基金经理开始布(bù)局AI概念，也有基金公(gōng)司(sī)尝试以(yǐ)AI试水投资者关系管(guǎn)理，更有基金经理尝试用AI撰(zhuàn)写季报！

　　引起市(shì)场关(guān)注的是(shì)，此次公募基金2023年(nián)一季度报(bào)中，无论是成长派、还(hái)是价值派(pài)，众多基金经理(lǐ)均谈(tán)及对AI投资(zī)机遇。各大派别(bié)基金(jīn)经理均认可AI所带来(lái)的颠覆性影响，并看好其中长期(qī)投(tóu)资价(jià)值(zhí)，但是对于(yú)短期人工智能极致行情演绎下，也有基金经理对AI保留了一份(fèn)清醒。

　　基金经理试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉实文体(tǐ)娱乐公布(bù)2023年(nián)一季报，引人关注的(de)是，季报中部(bù)分内容(róng)使用了AI撰(zhuàn)写(xiě)。

　　季报中明确写道，这段AI生成的(de)内容阐述了人工智能对各个(gè)行业的改(gǎi)变(biàn)，比如医疗、教育、工业生产(chǎn)、环(huán)境保(bǎo)护和(hé)可持续发展，以及新能源开发和利用(yòng)等领域。文中表示，人工智能领域的快速发展(zhǎn)为全球带(dài)来无数机遇和挑战(zhàn)，将极大地影响我们的生活方式(shì)和社会发展，为确保AI技术的(de)健(jiàn)康、可持(chí)续发展，需要建立完善的法律法(fǎ)规和伦理准(zhǔn)则，以保护个人(rén)隐私、确保数据安全并防止(zhǐ)滥(làn)用。在应(yīng)对挑战的同时，也应抓住人工智能(néng)带(dài)来(lái)的(de)机(jī)遇(yù)，共同(tóng)推动这(zhè)一领域的(de)创新(xīn)和发展。

　　嘉实(shí)文(wén)体娱乐基金(jīn)经理王(wáng)贵重在季(jì)报中也明确表示，产(chǎn)业方向上，我们坚定的看好人工智能对各(gè)个行业(yè)的改变。他还(hái)专(zhuān)门谈(tán)及，一季度进行了(le)一定比(bǐ)例的调仓，方向上(shàng)主要是(shì)受益于人工智(zhì)能的计算机之字是什么结构的字，近字是什么结构和(hé)传媒互联网(wǎng)行业。数字化的核心逻辑(jí)是(shì)提高效率，而高质量发展(zhǎn)的核心在于效(xiào)率的(de)提升。

　　在谈到具体TMT行业的观(guān)点(diǎn)时，他(tā)针对半(bàn)导体、数字化、互联网平(píng)台等提出自(zì)己(jǐ)想法(fǎ)。说到数(shù)字化(huà)时(shí)，表示其本(běn)质是利用(yòng)技术的(de)手段(duàn)，提升组织信息计算、存储、传播的(de)效率，这是一个长(zhǎng)期向上的类消费行业，在美国是(shì)一个(gè)和互联网(wǎng)行(xíng)业一样大规模的产业。在中国，依然处于产业的早期，但是我们可(kě)以看到(dào)疫情背(bèi)景(jǐng)下(xià)，大家(jiā)越来越(yuè)意识到数(shù)字化的重(zhòng)要性。而(ér)此轮(lún)数字化将会和人工智(zhì)能深(shēn)度融合，也会(huì)给中(zhōng)国公(gōng)司带来发展的(de)机会。目前整个(gè)板块(kuài)的(de)估值都到了历(lì)史最低(dī)的水(shuǐ)平(píng)。

　　此次是基金经理(lǐ)首次利用人工智能完成(chéng)季报(bào)，也显示(shì)出人工(gōng)智能确实开始方方面(miàn)面开始影响我们的生活(huó)、工(gōng)作等(děng)，是一个历史(shǐ)性大浪(làng)潮。此前，也有基金公司(sī)积极拥抱AI，如鹏华基金投资者教育基(jī)地(dì)宣布成(chéng)为百(bǎi)度文心一言(yán)首批生态合作(zuò)伙伴，鹏华基金(jīn)投教(jiào)基地也(yě)将通过(guò)百度智能云接入文心一言(yán)能力，致力于(yú)创新(xīn)投资者关系(xì)管理(lǐ)新(xīn)模式，提升客(kè)户投资体验感(gǎn)。

　　价值派、成长(zhǎng)派

　　都积(jī)极布局AI领域

　　随着人工智能成为(wèi)一季度(dù)市(shì)场(chǎng)热点，不少(shǎo)基金经理(lǐ)选(xuǎn)择(zé)了积极参与布局，其(qí)中，除了科(kē)技成长派基金(jīn)经(jīng)理，也不乏价(jià)值投资派基(jī)金经(jīng)理。

　　从上述嘉实(shí)文体(tǐ)娱(yú)乐一季报(bào)可以看(kàn)出，该基(jī)金一(yī)季度(dù)进行了(le)一定比例的调仓，方向上主(zhǔ)要是受(shòu)益于(yú)人工(gōng)智能的计算机和(hé)传媒互(hù)联网行业(yè)。前(qián)十大重仓股(gǔ)中，除了(le)海康(kāng)威视、金山办公(gōng)，其余神州泰岳、吉比特(tè)等8只(zhǐ)个股均为一(yī)季(jì)度新进。

　　嘉实文体娱乐一季(jì)报前(qián)十大重仓(cāng)股

　　嘉实(shí)大(dà)科技研(yán)究总监、嘉实文(wén)体娱乐基金经(jīng)理王贵重表(biǎo)示，产业方向上，坚定(dìng)看好人(rén)工智能(néng)对各个(gè)行业的改变(biàn)。

　　“我们长期聚焦的(de)三(sān)大需求(qiú)就是能源、信息、生命(mìng)。从而衍生出看好的(de)5大方向，半导(dǎo)体(tǐ)、数字化、新(xīn)能源(yuán)、互联网平台(tái)、创(chuàng)新(xīn)药。我们认为，各(gè)个细分行业的beta收敛之(zhī)后，竞(jìng)争力会重(zhòng)新成为最重要的增长要素(sù)。另外，我们依然旗帜鲜(xiān)明的看好港(gǎng)股的机会，特别(bié)是(shì)软(ruǎn)件和互联网领(lǐng)域的机会。”王贵重(zhòng)表(biǎo)示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实基金科技成(chéng)长(zhǎng)团队中，有不(bù)少基金经理明确看好人工智能(néng)带来(lái)的(de)投(tóu)资机遇。

　　比如，嘉(jiā)实成长(zhǎng)增强基金经理陈涛在去年下半(bàn)年开始增持软(ruǎn)件，当(dāng)时(shí)基本(běn)处(chù)于(yú)估值、机构持仓的历史底部的(de)位置。他认为，行业(yè)在(zài)信创(chuàng)、数字化、智能化等长期需求刺激下(xià)将迎来3年以上的(de)景气周期，也是为(wèi)数不(bù)多处于(yú)成长(zhǎng)前期、对标国际也还有巨大成长空间(jiān)的板块，长(zhǎng)期(qī)坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉(lā)开新一轮科技创新周期的序(xù)幕，带来(lái)以(yǐ)十年为维(wéi)度的(de)产(chǎn)业变(biàn)革机会(huì)，同时配(pèi)合2023年一季度(dù)的复(fù)苏和业(yè)绩修复，以软件(jiàn)计算机(jī)为代表的科(kē)技(jì)板块内会持(chí)续有个股投资机(jī)会。”李涛表(biǎo)示(shì)。

　　此外，嘉实股(gǔ)票投研CIO、嘉实新能源新材料(liào)基金(jīn)经(jīng)理姚志(zhì)鹏等也表示，未(wèi)来(lái)，毫无疑(yí)问人(rén)工智能(néng)和可再生能(néng)源(yuán)将构成未来社(shè)会的基(jī)石。在当下，随着经济(jì)的企稳和新人工智能浪(làng)潮的进入，未(wèi)来新的产(chǎn)业(yè)机会(huì)将进入新(xīn)一轮的爆发期。

　　谢治宇也是积极的一派(pài)。他在一季报中表示，随着ChatGPT取得突破性(xìng)的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头的“中特(tè)估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也(yě)实(shí)现较大幅度(dù)上(shàng)涨。

　　一季度，他所管(guǎn)理(lǐ)的基金维持了(le)较(jiào)高仓位，对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。海康威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份新入兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股名单，立(lì)讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超(chāo)媒、普洛药业退出。其中，澜起科(kē)技(jì)、中际旭创，是2022年年末的0持(chí)仓，直接买(mǎi)到了十大重仓股。兴全合宜(yí)的重仓(cāng)股上，也(yě)体(tǐ)现了对人工智能(néng)相关产业链的挖掘。澜起(qǐ)科技、晶(jīng)晨股(gǔ)份进入十大重(zhòng)仓股。

　　兴(xīng)全合润一季报(bào)前(qián)十大重仓股

　　莫(mò)海(hǎi)波的万家品质生活在一(yī)季(jì)度也(yě)进(jìn)行了调仓(cāng)换股，提高TMT行(xíng)业结构占比，减持(chí)地产、军(jūn)工比例，目(mù)前主要持仓TMT、农林牧渔、军(jūn)工(gōng)为前三大(dà)持(chí)仓，产品(pǐn)总仓位90％以上。

　　具体来看，科大讯飞、三(sān)六(liù)零、金山办公、中科曙(shǔ)光等4个(gè)TMT股票进(jìn)入前十大(dà)重仓股之列，招商蛇口、保利发(fā)展退(tuì)出(chū)十大重仓股。

　　兴(xīng)全合润一季报前十大重仓股

　　对(duì)于调仓TMT行业(yè)的原因，莫(mò)海波表(biǎo)示，主(zhǔ)要是基于对未来2年数字经济的看好。随着人(rén)口老龄(líng)化与经济(jì)发(fā)展模式转变，数据成为新的生产要素(sù)，高(gāo)质(zhì)量发展的核心在于(yú)全(quán)要素(sù)生(shēng)产率的提(tí)升，充分利用好云计算(suàn)、大(dà)数据(jù)、人工智能(néng)等底(dǐ)层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较(jiào)好的产业(yè)逻辑，通过信(xìn)息技术全方位(wèi)赋能传统行业，从生(shēng)产(chǎn)和服务端全面提升效率。

　　“数字经济涵盖底层(céng)的通信(xìn)网络、算力(lì)、算法，以(yǐ)及(jí)多样化的行业应(yīng)用(yòng)等，这是一个(gè)系统(tǒng)性(xìng)工程(chéng)，产业空间(jiān)较大(dà)、持续时间(jiān)较长，是(shì)未(wèi)来(lái)具有成长性的(de)行业(yè)之一。”莫海波表(bi之字是什么结构的字，近字是什么结构ǎo)示(shì)。

　　此外，建(jiàn)信基金权益投资部总经(jīng)理陶灿管理的基金(jīn)也重点布局(jú)了(le)TMT或人工智(zhì)能(néng)相关(guān)板块。比如，建信智能生活(huó)在一季度(dù)继续调整了行业(yè)配置，降低了制造业、大金(jīn)融地产行业的配(pèi)置，增加了消费、TMT 板块的配(pèi)置，特(tè)别是重(zhòng)点布(bù)局了(le)人(rén)工智能技术创(chuàng)新带来的相关产业趋势机会。

　　保留一份清醒

　　分歧声音开始显现(xiàn)

　　不过，在人工(gōng)智能极致(zhì)行情演(yǎn)绎下，也有(yǒu)基金经理对AI保(bǎo)留(liú)了(le)一份清醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅(yì)虽然在一季报中表达了对人工智能的重视，但(dàn)一季度并未加入(rù)对于(yú)AI领域的布(bù)局阵营。

　　他(tā)表示，过(guò)去一个季度中，以TMT为(wèi)代表的科技板块走出了轰轰烈烈(liè)的行情，以ChatGPT为代表的人工智能成为了主(zhǔ)线(xiàn)。ChatGPT3.0的(de)发布代表着大(dà)模型路线(xiàn)的成功，这一成功比之前(qián)几(jǐ)次的如AlphaGo等(děng)更(gèng)具现实意义，因为本次的人工智能的(de)应用领域(yù)得到了极(jí)大的拓展(zhǎn)，模型具备了(le)强大的通(tōng)用性(xìng)。这属于科技史(shǐ)上的一次重(zhòng)大创新，未来多个行(xíng)业将极大受益(yì)于(yú)这(zhè)一(yī)技术的应用和普及。未(wèi)来我(wǒ)们(men)应该更加重视这一领(lǐng)域的研(yán)究和投资。

　　泓德臻(zhēn)远回报(bào)一(yī)季度前(qián)十大重仓股

　　坚(jiān)持低估(gū)值价(jià)值投资理念(niàn)的丘栋荣在一季报中也提到了对AI的(de)看好，但他(tā)的(de)基(jī)金持(chí)仓中也鲜少见到对(duì)相关(guān)板块的布局。他表示，除复合国家安(ān)全自主可控和产业趋势(shì)外，今年市场高度关注的(de)以ChatGPT为代表(biǎo)的大模(mó)型技术，有(yǒu)望(wàng)开(kāi)启新一(yī)轮(lún)的科技创新周期，深(shēn)入(rù)和广泛(fàn)应用，将对IT产(chǎn)业产生更大、更持久的需求拉动，因此，计(jì)算机、电子等偏成长行业的部分成长股是(shì)未来关注的(de)方向之一(yī)。

　　中庚(gēng)价值领航一季度前十大(dà)重仓股:

　　嘉实品质(zhì)发(fā)现基(jī)金经理蔡丞丰表示，他注意到市(shì)场在追逐ChatGPT热点资产(chǎn)时抛弃了新能源板块的非(fēi)理性行为，就如同去(qù)年三季度半导体及(jí)医(yī)药板块(kuài)的抛售，反而造就了(le)难(nán)得的机会。“我们这时反而应该(gāi)加大对能源(yuán)板(bǎn)块机会的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金(jīn)经理孟夏虽然也认为，AI是不(bù)亚于互联网级别的技术要(yào)素(sù)革命，或许我们已经站在新一轮科技(jì)浪潮带(dài)来的全球繁(fán)荣(róng)的开端。作为成长投(tóu)资(zī)者，会(huì)积极(jí)学习和拥抱，非(fēi)常庆(qìng)幸有生之(zhī)年能(néng)看到AGI通用(yòng)人工(gōng)智能(néng)的雏(chú)形(xíng)。但(dàn)她同时表示(shì)，也会(huì)努力在火热的行情面前保留(liú)一(yī)份清醒，大(dà)胆假设、小心求证，仔细(xì)甄别真正能够兑现长(zhǎng)期(qī)业(yè)绩的投资机会。

　　李晓星的看法也颇(pǒ)为谨慎，他表示，AI产业的发展(zhǎn)不(bù)会一蹴而就，中间也(yě)必然会有曲折，包(bāo)括(kuò)数据隐私、伦理等潜在风险，可(kě)能造成(chéng)板块后续波动。正因(yīn)为此(cǐ)，他(tā)在去年三(sān)四季度布局了不(bù)少人工(gōng)智能相关(guān)的标的(de)，在(zài)一(yī)季度对TMT板块有所减(jiǎn)仓，现在的配置大(dà)概(gài)率少(shǎo)于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交(jiāo)易占比已经超过了40％。当(dāng)然市场中有不少声(shēng)音说(shuō)这次(cì)不一样，交易占(zhàn)比创(chuàng)新高代表(biǎo)了主线行(xíng)情的确立，但我们还是认为太阳底下没有新(xīn)鲜事，过度的热(rè)情在某个阶段总会消(xiāo)退。”李晓(xiǎo)星在(zài)银华(huá)心怡一季报中表示。

　　“一季度的市场走势(shì)再次佐证了一个道理，即市场是难(nán)以预测的。迄(qì)今为止，表(biǎo)现(xiàn)最(zuì)好的是AI相(xiāng)关板块，这在今年初是想象不到的(de)。就好比去年初我们想(xiǎng)象不(bù)到俄乌(wū)冲突，和后来(lái)的疫情。”中泰(tài)资管基金经理姜诚也在一季报中表示(shì)。

　　姜诚认为，AI或许是科技(jì)发展(zhǎn)进程中最(zuì)重要(yào)的事件之一，但要搞清楚它对(duì)投资有哪(nǎ)些影响(xiǎng)却很难。利(lì)润在产业链(liàn)不同(tóng)环节之(zhī)间将(jiāng)如何分配(pèi)？市(shì)场当(dāng)前认为的受益环(huán)节是(shì)否能如愿受(shòu)益？它(tā)的(de)“智能”水平达到了(le)什么程度，以及(jí)渗透率将多快提升(shēng)？都是很容易让人(rén)兴奋、可细说起来又让人不明就里(lǐ)的(de)难题。谈资和投(tóu)资(zī)之(zhī)间(jiān)，隔(gé)着(zhe)一道鸿沟(gōu)。

　　在姜(jiāng)诚看(kàn)来，人工(gōng)智能的(de)发展是一个长期(qī)因素，我们(men)还没有(yǒu)足够的把握去捕捉到(dào)它(tā)带来的投资机会，但(dàn)可以尽量回避它带来的伤害(hài)。以尽可能低的价(jià)格(gé)买(mǎi)尽可能(néng)好的资产，是我(wǒ)们的投资(zī)目标(biāo)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 之字是什么结构的字，近字是什么结构