5月12日晚间，江铃汽车(chē)公告(gào)宣(xuān)布，公司(sī)在2021年(nián)5月即公开挂牌(pái)的江(jiāng)铃重型汽车(chē)有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交易(yì)终止，而(ér)此前约(yuē)定的交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃汽车(chē)在2012年(nián)以2.7亿元(yuán)价(jià)格接手(shǒu)的(de)资产，不过(guò)原(yuán)计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却(què)因此背(bèi)上了(le)包袱。江铃重汽在8年(nián)间亏损额度超过20亿元(yuán)。而且江(jiāng)铃汽(qì)车此前(qián)为转让铺路，还(hái)曾现金为江铃重(zhòng)卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易终(zhōng)止，也意(yì)味着江(jiāng)铃(líng)汽车前(qián)后耗了两年的“瘦身”行动依旧以(yǐ)失(shī)败告终(zhōng)。

　　审(shěn)批未在约定时间完成

　　这(zhè)笔(bǐ)交易要追溯到两年前。在2021年(nián)5月7日，江铃(líng)汽(qì)车(chē)曾披露，拟以不低于7.64亿元的价(jià)格，通(tōng)过山西省产权交易市场公(gōng)开挂(guà)牌方式，出售(shòu)全(quán)资子公司(sī)江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时(shí)，江(jiāng)铃重汽对接盘(pán)方(fāng)开(kāi)出了要求：1、世界500强企业，2020年(nián)度(dù)在(zài)全(quán)球生产销(xiāo)售重型卡车超(chāo)过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并(bìng)报(bào)表净(jìng)利润率(lǜ)超(chāo)过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭(jiē)晓。上述股权挂牌(pái)公告期于2021年8月9日期限(xiàn)届满，交易股(gǔ)权出售征集到一名意向受(shòu)让(ràng)方，符合上述要求的沃尔(ěr)沃卡车成了(le)接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔(ěr)沃(wò)卡车也按照相关交易规(guī)则支付了保证金(jīn)。2021年8月(yuè)23日，双方经(jīng)协商一致，就出售交易股权签(qiān)署了《关于江铃(líng)重型(xíng)汽车有限公司100％股权的股(gǔ)权转让(ràng)协议》，确定(dìng)就目标股(gǔ)权支付的(de)基准价款为人民(mín)币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日公(gōng)告称，该(gāi)笔交易需要获得国资管理(lǐ)有(yǒu)权单位(wèi)的(de)批准(zhǔn)，但由(yóu)于交(jiāo)易(yì)所(suǒ)需(xū)的政府(fǔ)审批事项未能(néng)在约定的时间内完(wán)成，项目双(shuāng)方经协商一致(zhì)，同意终止交易。

　　这笔(bǐ)交易(yì)前(qián)后耗时长达2年(nián)之(zhī)久(jiǔ)，但最终仍以失(shī)败告终。需要提及的是(shì)，江铃(líng)重汽命运(yùn)颇(pǒ)为坎坷(kě)，此次交(jiāo)易已经是其历史上第三(sān)次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽前身是山西省汽(qì)车工业集(jí)团。作为(wèi)一家老牌国营企业，该公司主要组装(zhuāng)生产重型(xíng)卡(kǎ)车与货车，但由于经营不善陷入(rù)发展困境，在(zài)2007年第一次(cì)被重组。中国兵器装备集团及中国长安汽车(chē)集团有限公司，将(jiāng)太原(yuán)重(zhòng)汽重组为太原长安(ān)重汽(qì)，作为长(zhǎng)安(ān)汽车进入重卡(kǎ)领域的(de)跳板。

　　但最终太原重汽(qì)没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆(liàng)。到2012年第一(yī)季度，太原重汽(qì)的净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃(líng)汽车却(què)对(duì)太原重汽产(chǎn)生了(le)兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格(gé)，从长安(ān)手中(zhōng)接(jiē)手(shǒu)太原长安重汽的全(quán)部(bù)股权，并于2013年1月将其更(gèng)名(míng)为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽(qì)车(chē)进入重卡领域的意图是(shì)实现商用车(chē)全覆(fù)盖。20对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么13年，江铃(líng)汽车曾表示(shì)，最(zuì)终将(jiāng)建成年产10万辆重型载货(huò)车、10万台发动机(jī)的大型重卡(kǎ)企业，达产(chǎn)后主(zhǔ)营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于对重卡(kǎ)市场和客户洞(dòng)察不足(zú)，经营(yíng)状况并不尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公(gōng)司、中国重汽、一汽解(jiě)放(fàng)等头部企业的单月销量，就已(yǐ)超过(guò)江铃(líng)重汽几年的销量总和。2020年9月之(zhī)后，江铃(líng)汽车(chē)不再披露有关江铃重卡的销(xiāo)量数(shù)据。

　　销量严重拖后(hòu)腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财(cái)报(bào)数(shù)据显(xiǎn)示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽(qì)车重型(xíng)汽车相关业务(wù)累计亏(kuī)损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最(zuì)为严(yán)重，超5亿元(yuán)。而且2021年(nián)，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏(kuī)损为(wèi)1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年(nián)底(dǐ)，江铃(líng)重汽总(zǒng)负债(zhài)为12.69亿元，总资(zī)产(chǎn)为7.99亿元(yuán)，处于资不抵(dǐ)债的状态。因此(cǐ)，2021年(nián)后，江铃重汽停止了所有的产销工作(zuò)。

　　值得(dé)一提的是，在2021年初(chū)，江铃汽车(chē)还对江铃(líng)重汽进行(xíng对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么)了(le)11.42亿元的现金增资。这(zhè)一举动的(de)主(zhǔ)要目的是(shì)降低江铃(líng)重汽的资(zī)产负债率，便于吸引外部投(tóu)资进入，利于江(jiāng)铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽车自身近年来日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽(qì)车(chē)分别实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元(yuán)，这三年内，其实现归(guī)母净利润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利状(zhuàng)况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这(zhè)两年间(jiān)，江铃汽车收到的政(zhèng)府扶(fú)持资金(jīn)就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了(le)其当年的净利(lì)润。而(ér)扣除非(fēi)经常性损益后(hòu)，江铃汽(qì)车在这两(liǎng)年的扣非归母净利润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车在这两年现金(jīn)流状况(kuàng)也(yě)不佳。在2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到(dào)了2022年这一科目(mù)变成了-15.19亿元(yuán)。而(ér)且今年一(yī)季(jì)度，这一科(kē)目(mù)仍(réng)未(wèi)回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告吹，江铃(líng)重汽这(zhè)一“包袱”仍然背在(zài)江铃(líng)汽车(chē)肩上(shàng)。而(ér)江铃汽车此次也表(biǎo)示(shì)，江铃重汽已暂停生(shēng)产和销售，当(dāng)前主要开支(zhī)为员(yuán)工(gōng)薪酬和(hé)设(shè)备维护等费用。“未(wèi)来(lái)公(gōng)司(sī)仍(réng)将继续(xù)积极推(tuī)进江铃重汽的(de)重组工(gōng)作，”江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)方面称。

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