财(cái)联社4月30日讯(xùn)（编辑 笠(lì)晨）碳酸锂迎来一波久违的反弹(dàn)，据上海(hǎi)钢联(lián)发布数据显示，4月28日电(diàn)池级(jí)碳酸锂涨(zhǎng)5000元/吨(dūn)，均(jūn)价报18.9万元/吨，继(jì)上(shàng)周五开始止跌企稳(wěn)四个交易(yì)日(rì)后价格连续两(liǎng)日(rì)上涨虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌t: 24px;'>虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌rong>。暖意也提前传(chuán)导到A股(gǔ)，锂矿股本周三(sān)表现强势，融(róng)捷股份一度涨(zhǎng)停，雅化集团和永兴材料最高涨超9％、中矿资源和盛新锂能(néng)一度涨超(chāo)7％、赣锋锂(lǐ)业和天齐(qí)锂涨业盘中均涨超(chāo)5％。

　　碳酸锂反弹的原因之一是上海车展有望带动购车需求预期的提振。乘联会秘书长崔东树(shù)表示，上海车展(zhǎn)将(jiāng)让消费者(zhě)感(gǎn)受到(dào)汽(qì)车消费的火热，提升消费信心，也提振士气。国泰君安表示，此(cǐ)前车企大幅降(jiàng)价导致消费(fèi)者对(duì)电动车的观望心态有望逐渐改善，市场开(kāi)始预(yù)期5月需求(qiú)回暖。

　　有(yǒu)电(diàn)池企业人(rén)士提到，目前磷酸(suān)铁(tiě)锂电(diàn)池的价格已经逐渐稳定，且在谈(tán)价策略上以企(qǐ)稳为主(zhǔ)，不太可能进行降价。但未来，止跌信(xìn)号能否持续稳定(dìng)，受多(duō)方因(yīn)素影响。有产(chǎn)业人士分(fēn)析称，乐(lè)观来看(kàn)，国内动(dòng)力电池厂商清库存工作或到5月完(wán)结，届时电池厂商(shāng)库存水平有望逐步恢复至(zhì)健康水平，并带动上(shàng)游材料采购，进而对碳酸锂价格起到支(zhī)撑作用。

　　据(jù)鑫椤资讯近日调(diào)查的情况看，一些电(diàn)池龙头企业(yè)5月份的排产(chǎn)预(yù)计将环(huán)比增长(zhǎng)20-30％，一些(xiē)中小(xiǎo)企业由于前期(qī)基数较低，环(huán)比增幅更是高达50％以上。其中，亿纬锂(lǐ)能在4月26日的(de)业绩(jì)说明会上表(biǎo)示，5月份开(kāi)始会全面(miàn)恢复(fù)生产(chǎn)，排产相比一季度会有明显的(de)提升。由此可见，碳(tàn)酸(suān)锂市场需求回暖(nuǎn)已是大势所(suǒ)趋。

　　另有观点认为(wèi)，此(cǐ)次碳(tàn)酸锂价(jià)格属于阶段性反弹还是(shì)底部反转(zhuǎn)，目前(qián)仍难(nán)以判(pàn)断。“一(yī)方面需要观察(chá)下(xià)游库存(cún)状(zhuàng)况，另(lìng)一方面还需要看(kàn)终(zhōng)端需求是否(fǒu)真正回暖，”华南一家主流(liú)锂盐厂(chǎng)商(shāng)内部人士此前(qián)对财联社记者表示。该人士表(biǎo)示，电池厂商(shāng)实(shí)际上从(cóng)去年四季度开始便启动大规模去(qù)库存举措(cuò)，这一举措在一季度(dù)实际(jì)上已经有所反映(yìng)。

　　不过(guò)进(jìn)入4月(yuè)中旬以后，相关电池厂商提(tí)到，目前库存(cún)已恢复(fù)至健康水平，此(cǐ)前暂停的产线也已经(jīng)逐渐(jiàn)复产(chǎn)。特(tè)别是针(zhēn)对磷(lín)酸铁锂电池库存(cún)，有(yǒu)业内人士直言(yán)，相(xiāng)关库(kù)存基本出清，后续将根据公司规划，逐步进行补(bǔ)货。作为锂电产业的(de)风向标，宁(níng)德时代一(yī)季度报告显示，其库(kù)存金额已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿(yì)元(yuán)下降(jiàng)到(dào)640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。从(cóng)绝对金额来看，宁(níng)德时代的(de)库存已经退回到2022年第一季度(dù)的水平。材料价(jià)格和库存水(shuǐ)平(píng)，两项(xiàng)关键(jiàn)的(de)指标也(yě)构成锂(lǐ)电产业走向的关键(jiàn)，随价格企稳以及库(kù)存水(shuǐ)平(píng)恢(huī)复健康，将带动锂(lǐ)电(diàn)产(chǎn)业恢复稳定。

　　▌市(shì)场激辩未来锂盐价格走(zǒu)向(xiàng) 最乐(lè)观者(zhě)预(yù)判(pàn)涨回(huí)25万元/吨 最(zuì)悲观者全(quán)年(nián)看跌至10万(wàn)以下(xià)

　　碳酸锂价格在不(bù)到半年(nián)时间跌去超过2/3，也引(yǐn)起了市场热议。就在26日(rì)召开(kāi)的中国汽(qì)车动力电池产业创(chuàng)新(xīn)联盟2023年(nián)度大会上(shàng)，中国汽(qì)车(chē)工(gōng)业协会常务副会长付炳锋指出，国内动(dòng)力电池行业仍然(rán)存在(zài)一些(xiē)问(wèn)题，包括电池产(chǎn)业链分工(gōng)，价值链分配(pèi)问题(tí)。“原材料短期(qī)大幅下降也(yě)不(bù)是正常的现象，”他直言。在他(tā)看来，原材(cái)料适(shì)当涨(zhǎng)价是正常现象，行业要(yào)以之前大幅涨价(jià)为教训，保证价值链的合理分配，避免(miǎn)大(dà)起(qǐ)大落(luò)。

　　据财联社不完全梳理，这些(xiē)业(yè)内人士(shì)和分(fēn)析师近(jìn)期(qī)对锂盐价格未来走势进行预判并阐述(shù)具(jù)体逻(luó)辑，汇(huì)总如下(xià)：

　　以碳酸锂价格反弹为信(xìn)号，一系列的数据(jù)验证锂(lǐ)电产业拐(guǎi)点(diǎn)或已(yǐ)经到来(lái)。分析人士指(zhǐ)出，此前(qián)锂电产业进(jìn)入(rù)调整阵痛期，主要在于下游车市短期需(xū)求(qiú)下滑，叠(dié)加中游扩产迅速从(cóng)而在需(xū)求表(biǎo)现上(shàng)提前透支碳酸锂(lǐ)的(de)未来增长(zhǎng)空(kōng)间。进而(ér)导致，碳(tàn)酸锂价(jià)格持续下跌，中游电池厂商(shāng)集体进入清库存阶(jiē)段。从上游材料(liào)价格变化来看，近(jìn)期碳酸锂(lǐ)价格率先实(shí)现反弹。更值得注意的是，在锂电产业链，包(bāo)括(kuò)六氟磷酸锂、人造石墨、极片粉等(děng)系列材料价格也出现企(qǐ)稳甚至反弹的局面。

　　作为锂(lǐ)电产业(yè)拐点的(de)另(lìng)一关键(jiàn)指标(biāo)，中游(yóu)电池厂商的库存也已经逐步恢复(fù)至健康水平(píng)。据高工锂电了解(jiě)，目前(qián)中游电池厂(chǎng)商(shāng)库存水(shuǐ)位回退，此前部(bù)分电池厂商暂停的生(shēng)产线(虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌xiàn)已经重启生产。在采购方面，电池厂商和下游车企(qǐ)已(yǐ)陆续重(zhòng)启订(dìng)单(dān)，带动产业需求回暖。从终端新能源汽车(chē)市场表现上看，年(nián)初的市场恐慌(huāng)情(qíng)绪主要来自车市的需(xū)求腰(yāo)斩(zhǎn)。但从整体一季度新能(néng)源汽车(chē)销量数据来看，其月销(xiāo)量逐步攀升(shēng)并且(qiě)回暖(nuǎn)速度(dù)超过往年(nián)。随着二(èr)三季度到来，车市(shì)逐渐转(zhuǎn)入销(xiāo)售旺(wàng)季(jì)，也将进(jìn)一(yī)步带动锂电产业中上游的订单需求。加上5月份临近(jìn)，企业重(zhòng)新(xīn)开启月(yuè)度采购(gòu)谈判，行业有(yǒu)望迎来(lái)需求订单的(de)集中爆发。

　　后(hòu)续碳酸(suān)锂价格可(kě)能会有回涨的空间，但幅度不可能(néng)太大，最多在10％左右(yòu)。业内人士表(biǎo)示，因为经历本轮碳酸锂(lǐ)价格(gé)的暴涨暴跌，电池厂(chǎng)商(shāng)对于碳酸锂真实的供给情(qíng)况更加清晰，市场预期(qī)回(huí)调下(xià)，电池厂商(shāng)在价格(gé)谈(tán)判上(shàng)会更加谨(jǐn)慎。同(tóng)时电(diàn)池(chí)厂商一体化(huà)带来(lái)的碳酸锂供应(yīng)稳(wěn)定，也将削弱上游锂矿厂(chǎng)商的议价权(quán)。电池回收端，邦普、格(gé)林(lín)美、天(tiān)奇股份、华友钴(gǔ)业(yè)等企业持续推进电池回收布(bù)局，来自(zì)终端材料(liào)回收的(de)产(chǎn)能也(yě)在稳步爬(pá)坡。相关数据显示，2025年国内回收(shōu)的废(fèi)旧(jiù)电池的总量将(jiāng)达到137.4GWh。

　　回溯(sù)到(dào)上游(yóu)，电池厂商(shāng)都已完(wán)善在锂矿端的布(bù)局(jú)，包括宁德时代(dài)的宜春锂矿项(xiàng)目(mù)，亿纬锂能(néng)的盐(yán)湖提(tí)锂(lǐ)项目均进展(zhǎn)顺利，将进一步(bù)释(shì)放碳酸(suān)锂供(gōng)给。经历过(guò)复杂的产业调整过程(chéng)之后，整个锂(lǐ)电产业的运(yùn)作(zuò)模式正从“大(dà)开(kāi)大合”的波(bō)浪式变得(dé)更为平滑(huá)。从原材料(liào)到电池，再到下游车企，产业链各个环节的价(jià)格以及供(gōng)需变化(huà)也将变(biàn)得(dé)更加平衡且具有(yǒu)可(kě)预测性。

　　然而，亦有空方则认为，当(dāng)前上游库存水(shuǐ)平依旧处于高位，虽然(rán)需求端(duān)稍有好转，但是(shì)并不(bù)足以带动价格企(qǐ)稳。

　　▌锂价超预期下(xià)跌并不是一个下游获(huò)利、上(shàng)游承压的(de)简单故事

　　过去一段(duàn)时间，碳酸锂和电(diàn)池材料的价格下跌过快，但这(zhè)并不(bù)为业内人士(shì)所乐见。碳酸锂从2022年11月60万(wàn)元/吨跌至(zhì)当(dāng)前20万元不到，价格跌(diē)去(qù)近7成，最直接受到冲击的当属锂矿企(qǐ)业。根据藏格矿(kuàng)业一季(jì)度数据，碳酸锂销量为(wèi)534吨(dūn)，相比于2022年四季度销量2006吨，销量环(huán)比(bǐ)下(xià)滑73.4％；产量也从2022年第四(sì)季度(dù)的2461吨(dūn)，削减至(zhì)今年一季度的1783吨(dūn)，环(huán)比下降27.5％。由于市场行情策动，上游锂(lǐ)矿企业不断压(yā)低碳酸锂(lǐ)出货价格(gé)，部分(fēn)锂矿企业已经出现主动减产的情况。

　　江特电(diàn)机4月24日公告(gào)，一季度营业收(shōu)入(rù)7亿元，同比减(jiǎn)少48.32％；净利润5064.8万(wàn)元(yuán)，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第(dì)二日股价跌停。

　　直接生产、售卖碳酸(suān)锂的(de)锂盐企业(yè)则命(mìng)运分化，大(dà)公司(sī)如天齐锂业和赣锋锂业有机会在价(jià)格(gé)下降周(zhōu)期中(zhōng)获得更多市(shì)场份(fèn)额，行业(yè)将变得更集(jí)中。这是2016年到2018年上(shàng)一(yī)轮锂价下降中发生过的事。而同环节的大量中小企业，尤其(qí)是最近两年追高入局(jú)的(de)新公司，则面(miàn)临停产乃至(zhì)破产。

　　乘着(zhe)锂价的东风，赣锋锂业在去年轻松赚出了0.66个宁德时代、1.23个比亚迪(dí)。业内(nèi)人士表(biǎo)示，这一轮价格下降长(zhǎng)期利(lì)好中(zhōng)国最大的两个(gè)锂(lǐ)盐(yán)供应(yīng)商(shāng)天齐锂业和赣锋锂业。它们去年(nián)的净利(lì)润都超(chāo)过200亿元，比中国最大的新(xīn)能源车企比亚迪还多，其中天齐锂业净利润增长超过10倍。足够厚的血，使他(tā)们更能承受价格下跌和可能的未来亏损。这两家公司(sī)也有行(xíng)业里(lǐ)最优的成本。赣锋锂业、天齐锂业等公司(sī)入股的海外锂矿资源开采成(chéng)本(běn)普遍在3万-5万元(yuán)/吨，几(jǐ)乎是全(quán)球最低水平。

　　但这并不意味着，这(zhè)两家公司(sī)能以(yǐ)低于5万元(yuán)/吨的(de)价格(gé)采(cǎi)购碳酸(suān)锂，因为(wèi)在锂矿(kuàng)国际交易(yì)中，即使拥有海外矿产的分销(xiāo)权(quán)或开采(cǎi)权，交易价格也(yě)需要通(tōng)过长(zhǎng)协确定(dìng)，按(àn)市价(jià)定期调(diào)整。但能获(huò)得上游更(gèng)低成(chéng)本的资源，让这两家(jiā)大企业(yè)更能容忍低价(jià)，并能(néng)在上(shàng)游因降价减产时保持产能供应。

　　锂(lǐ)价超(chāo)预期下跌牵(qiān)动着万亿新能源车市场。不过锂价(jià)下降带来(lái)的(de)连锁反(fǎn)应(yīng)，并不是(shì)一个下游获(huò)利，上游承压的简(jiǎn)单故事。作为碳酸锂(lǐ)的下游，宁德(dé)时代理(lǐ)论上会受益，但锂价的超预(yù)期(qī)下跌(diē)，使宁德(dé)时代今年(nián)2月(yuè)提出的 “锂矿(kuàng)返利” 计划沦(lún)为鸡肋，它本想用20万元/吨的碳酸锂价格绑定一(yī)些(xiē)车企的三年长单。另一(yī)层影响是，宁德时代今(jīn)年5月计(jì)划(huà)投产的宜春锂矿很(hěn)有可能一开采(cǎi)就亏损。