衰退近在咫(zhǐ)尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增速超(chāo)预期放缓，通(tōng)胀意外反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国商(shāng)务部(bù)经济分析局公布数(shù)据显(xiǎn)示，美国一季度实际(jì)GDP年化季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大(dà)幅放缓，为连续两个季度放缓(huǎn)，且远不及预期1.9％。值得一(yī)提(tí)的是，疫(yì)情爆发之(zhī)前(qián)的10年里，美国(guó)每年(nián)的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长的项(xiàng)目主要有消费者(zhě)支出、出口、联邦政府(fǔ)、州和地方政府支出以及非住宅固定投资，拖(tuō)累(lèi)项主要包括(kuò)进口(kǒu)、私人库存投(tóu)资和住宅固定投资。经济分(fēn)析局表示，一季度(dù)GDP增速较去年第四季度放缓的主要原因是私人(rén)库(kù)存投(tóu)资回(huí)落以及(jí)非(fēi)住宅(zhái)固定投资放缓。

　　具体来看，美(měi)国经济最大的组成部分——占据GDP约68％的个人消费支(zhī)出环(huán)比(bǐ)增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看(kàn)，个人(rén)消费(fèi)支出(chū)使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一季(jì)度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季度(dù)的0.68％有(yǒu)所放缓(huǎn)，但为连续第四个季(jì)度拖(tuō)累GDP，另外，住(zhù)宅投资连(lián)续第八(bā)个季度拖(tuō)累GDP增长(zhǎng)，但程度较小。最大的拖累项是私(sī)人(rén)库存的变(biàn)化(huà)，拖(tuō)累GDP下(xià)滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情(qíng)以来的最大纪录。

　　一季度，经济(jì)增(zēng)速大幅放(fàng什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗)缓的同(tóng)时，通胀再次升(shēng)温。美(měi)联储(chǔ)高度(dù)关注的通胀指标(biāo)——美国(guó)个人消费支出（PCE）物价指数(shù)，一季(jì)度年化季环比(bǐ)初为3.7％，虽(suī)然略低于预(yù)期(qī)4.3％，但高于(yú)前值的(de)1％。

　　剔除食(shí)品和能源的核心PCE物价(jià)指数环比上升4.9％，高于前(qián)值(zhí)4.4％和预期4.7％。值(zhí)得(dé)一提的(de)是，这是(shì)核心PCE连续第五次“击败”市(shì)场预(yù)期。

　　突发(fā)！“扣押一艘美(měi)国船(chuán)只”

　　当(dāng)地时间4月27日，伊朗军(jūn)队发表声明(míng)称，扣(kòu)押了一什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘不明船只与(yǔ)一艘伊朗(lǎng)船(chuán)只(zhǐ)在印(yìn)度洋北部(bù)发生(shēng)事故，导致伊朗船只上的2人死亡，数人受伤，不明船只的行为违反了国(guó)际法。在伊朗船(chuán)只向海上监视和救(jiù)援中心(xīn)发送请求后，伊朗海军立即开始(shǐ)拦截(jié)并识别该未(wèi)知船只(zhǐ)。在伊朗海军(jūn)驱逐(zhú)舰的(de)拦截行(xíng)动中，不明船只(zhǐ)的自动全球(qiú)定位发送(sòng)系(xì)统被(bèi)关闭并(bìng)频繁改变(biàn)航线(xiàn)。在伊朗司法当(dāng)局的许可下，海(hǎi)军(jūn)出动(dòng)直升机扣押了(le)该船只(zhǐ)，并将(jiāng)其运至伊朗领海。

　　声明指出(chū)，上(shàng)述(shù)的不明船只(zhǐ)属于(yú)美国，挂(guà)着马绍尔(ěr)群岛的(de)旗(qí)帜航(háng)行。

　　据法新社(shè)消息称(chēng)，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命(mìng)卫(wèi)队海军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求(qiú)立(lì)即释放这艘(sōu)油轮。报道称，美国海军驻巴林的第(dì)五舰队在(zài)一(yī)份声(shēng)明中(zhōng)称，一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的(de)油(yóu)轮(lún)，在阿曼湾过(guò)境国际水域时被(bèi)伊(yī)朗伊斯(sī)兰革命(mìng)卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好(hǎo)”通话，美联储回应未泄密(mì)

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示，美联储主席鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗(luó)斯国家电视台(tái)新近(jìn)发布的视频显示(shì)，鲍威尔与两名冒充乌克(kè)兰总统泽(zé)连斯(sī)基的俄罗斯人(rén)通(tōng)了电(diàn)话。鲍威尔误认(rèn)为对方是泽连斯(sī)基(jī)，回答了从通胀前景到俄罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美联储的一名(míng)发言人美东时间4月27日周四确认，鲍(bào)威尔有过通话，称此事发(fā)生在(zài)今年1月，否认存在泄密(mì)问题，其表示：

　　“鲍(bào)威尔主席1月参加了一次谈话，对方谎报自己是乌克兰总统。这是(shì)一(yī)次友好的谈(tán)话(huà)，是我们在这个(gè)充满(mǎn)挑(tiāo)战的(de)时(shí)刻支(zhī)持乌克兰人民(mín)的背景下进行。没有谈到(dào)敏(mǐn)感和(hé)机密的(de)信(xìn)息。”

　　美联储认(rèn)为，曝光的(de)视频似乎(hū)经过(guò)编辑，无(wú)法确(què)认(rèn)准确性(xìng)。上述发(fā)言人还说，通话事件已(yǐ)报(bào)交有关(guān)执法部门，出于对他们(men)工(gōng)作(zuò)的尊重，美(měi)联(lián)储不会进一步(bù)置评。

　　媒体评论称，这(zhè)番言论(lùn)看似四(sì)平八(bā)稳、无(wú)伤大(dà)雅(yǎ)，但事实(shí)就是，骗(piàn)子(zi)能通过恶作剧(jù)的(de)电话接触到鲍威尔，这种事实可能(néng)会导致美联储(chǔ)的安(ān)全性遭到质疑。对(duì)鲍威尔受(shòu)骗的担忧主要(yào)是基于美联储作(zuò)为主要央行的影(yǐng)响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威尔(ěr)等央(yāng)行高官(guān)的言论通常受到投资者(zhě)和商界人(rén)士的(de)密切关注，有时会引发股市波动。而且，美联储官员(yuán)同他(tā)人的私下会面时(shí)常引(yǐn)发争(zhēng)议(yì)，因为外界认(rèn)为，联(lián)储官(guān)员(yuán)的言论可(kě)能让在场的(de)人掌握先机。

　　外(wài)界注意(yì)到，这次(cì)让鲍威尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈。有(yǒu)媒(méi)体指出(chū)，两人这(zhè)些(xiē)年不止一次成功骗取国外政客和他们通话，而且通常(cháng)将将通话视频(pín)公(gōng)之于众(zhòng)，就是为了恶搞西(xī)方国家的决策者(zhě)。

　　据两人公布的视(shì)频(pín)，两(liǎng)人曾假扮乌克兰(lán)前总统波(bō)罗申科(kē)和德国(guó)前总理默克尔(ěr)通话，默克尔当时觉得(dé)可疑，但(dàn)没有在对话(huà)中直接问他们(men)是不是冒牌货。今年早些时候，他们还曾假冒泽连斯(sī)基，和欧洲央(yāng)行行长(zhǎng)拉(lā)加德通话。

　　原油基本面未变 关(guān)注宏观层面不确定性

　　近日来(lái)，在宏观风险蔓延下(xià)，国内外油价出现大幅回落。4月26日晚间(jiān)，国际油(yóu)价出(chū)现大跌，基(jī)本跌回(huí)OPEC减产前的(de)价格。周(zhōu)四，内盘SC原油主(zhǔ)力合约大(dà)跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘报收526.1元/桶；外盘(pán)油价则出现小幅上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅(fú)均(jūn)不到1％。

　　光大期(qī)货能源化工分析师杜冰(bīng)沁在接受(shòu)期货日(rì)报记者采访(fǎng)时表示(shì)，昨天(tiān)白天，内盘SC原(yuán)油基本(běn)跟随昨晚外盘出现大幅下挫(cuò)，但(dàn)外(wài)盘原油有所企稳，或为(wèi)超跌后的情绪(xù)修复。

　　谈及为何内盘表现弱(ruò)于(yú)外盘(pán)，海通期货能源化工(gōng)研究中心负责人杨安表示(shì)，一方面是由于近期油轮(lún)运费回落，运输成本下降，让内外(wài)盘(pán)价(jià)差(chà)有所走弱。另一方面(miàn)是当前(qián)国内(nèi)即将迎来五一假(jiǎ)期，而目(mù)前国际市场(chǎng)宏观(guān)风险具有很(hěn)大不确定(dìng)性，恰(qià)逢(féng)油价大幅回调之际，市场避险情(qíng)绪高(gāo)涨，国内投资者(zhě)担忧情绪更为明显，也使(shǐ)得内盘原油跌幅超(chāo)过外盘。

　　从近(jìn)期来看，杨(yáng)安告诉(sù)记者，美(měi)国(guó)银行业危机(jī)风波再起，叠加美国债务压力及经(jīng)济衰退风险可能削弱欧美能源需求，风(fēng)险(xiǎn)资产(chǎn)面(miàn)临较大压(yā)力，从而推(tuī)动本周油价油价下跌。而原油(yóu)作为金融属性最强的大宗商品，在(zài)此(cǐ)前(qián)3月份就曾因银行(xíng)业危机出现(xiàn)暴跌，此次美国银行业(yè)风(fēng)险再次(cì)升温继续引发市场恐慌，原(yuán)油(yóu)的下跌带有明(míng)显的(de)情(qíng)绪化特征(zhēng)。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁也(yě)表示，近日(rì)宏观情绪导致油价再度(dù)承压(yā)。随着美联储加息会议的临近(jìn)，美国第一共和银行的财报(bào)和股价表现或显示银行业(yè)危(wēi)机仍未结束，叠(dié)加欧美经济(jì)数(shù)据表现仍(réng)然欠佳(jiā)，美国消费(fèi)者信心本月降至去年(nián)7月(yuè)以来的最低水(shuǐ)平，市(shì)场(chǎng)对(duì)于美联储加息和海外经济(jì)衰退(tuì)的担(dān)忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原油市场走势的宏(hóng)观风险何(hé)时会消散？在杨安(ān)看(kàn)来，目前(qián)来看，美国银(yín)行业危机风险(xiǎn)在未来一(yī)段(duàn)时间内仍将不时困扰市(shì)场。另(lìng)外，5月4日美(měi)联(lián)储议(yì)息会(huì)议将再迎来加息窗口，对此投资者也(yě)高度关(guān)注美联(lián)储利率政(zhèng)策的(de)变化，宏观层面的不确(què)定(dìng)性成(chéng)为(wèi)影响整个金融市场的主要因素(sù)，这是投资者需(xū)要(yào)注意的(de)风险(xiǎn)所(suǒ)在。

　　“进入(rù)5月，美联储即将公(gōng)布(bù)加息决议，市场(chǎng)对美联(lián)储加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于(yú)近期美联储官员表态(tài)偏(piān)鹰，对于后续(xù)何时停止(zhǐ)加息仍(réng)有分歧(qí)。欧洲(zhōu)央行(xíng)将于(yú)5月4日举行(xíng)货币政策会(huì)议，基于当前欧元区的高通胀水平，预计(jì)欧洲央行和英(yīng)国央行也将维持加息政策，因(yīn)此市场对于海外经济衰(shuāi)退带来需求下行的担忧(yōu)加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市场基本(běn)面表(biǎo)现尚可，整体供需局势并未大幅恶(è)化。杜冰沁分(fēn)析认为，即将到来的五(wǔ)一长(zhǎng)假和美国夏(xià)季出行旺季预(yù)计对于需求会有一(yī)定支撑，预计近期国际油价仍将(jiāng)面(miàn)临宏观情(qíng)绪和基(jī)本面的博弈(yì)。

　　申万期(qī)货能化分析(xī)师董超也表示，后市原油(yóu)供需逻(luó)辑不会改(gǎi)变，5月(yuè)OPEC+的减产会对(duì)油价尤(yóu)其是亚(yà)洲地区的油价(jià)带(dài)来极大影(yǐng)响；此外(wài)美(měi)国(guó)原油(yóu)活跃(yuè)钻井平台已(yǐ)经连续半年维持(chí)低位，1230万桶/日的产量将越来(lái)越难以持续，后续的(de)减产将很快到来；此外在5月(yuè)美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息后，宏观面的悲(bēi)观情(qíng)绪或将(jiāng)逐步消退，后期原油市场(chǎng)将转入(rù)对供应(yīng)面的减产逻辑(jí)中。

　　“我们认为，5月(yuè)份油价上下区间将更为模糊，在美国储备(bèi)政策难以改(gǎi)动的情况下，底部支撑力(lì)度(dù)变弱。但从供(gōng)求关(guān)系上，OPEC+的减产以及美国(guó)产量的下滑将(jiāng)有助于(yú)油价的(de)稳定。”董超表示，预计5月油(yóu)价整体即将维持区间振荡，振荡(dàng)幅度(dù)预计将(jiāng)更(gèng)宽，受宏(hóng)观及(jí)基本面风(fēng)险(xiǎn)波动(dòng)的影响(xiǎng)也会(huì)更(gèng)大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报(bào)告显示(shì)原油超预期降库(kù)，且(qiě)美国汽油需求较上期大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产(chǎn)的主动预期(qī)管理下，预(yù)计(jì)今年年内剩余时段供应(yīng)紧张(zhāng)将(jiāng)是原油市场主(zhǔ)基调，当然(rán)全球经济面(miàn)临衰退风险及欧美市场需求疲弱也会在一定(dìng)程度上抵消供应紧张给(gěi)市场带来的担忧。总体来看，当前油(yóu)价处在宏(hóng)观利空与(yǔ)供应(yīng)紧张局面形成对峙的(de)复杂(zá)局(jú)面下，短期(qī)内担(dān)忧情绪主导油价回(huí)落，中长期(qī)来看油价或(huò)继(jì)续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需(xū)偏紧(jǐn)

　　昨日，因(yīn)原油大幅下挫，成本下降导(dǎo)致相关性较强的高硫燃料油、低硫(liú)燃料(liào)油(yóu)、沥(lì)青等品种也出现较大跌(diē)幅。截至昨天下午收盘(pán)，燃料油、低硫燃料油和沥(lì)青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记者，近期高、低硫燃(rán)料油(yóu)的下挫主(zhǔ)要还(hái)是受到油价影响，自身(shēn)基本面表现尚可，其中高硫燃料油供需(xū)偏紧，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体(tǐ)来看，高硫燃(rán)料油市场整体供应持(chí)续偏紧。供给端(duān)方面，随着(zhe)发(fā)电(diàn)旺季的临(lín)近，本月从中东进口到新加坡(pō)的高硫燃料油降至历史(shǐ)低点(diǎn)，环比(bǐ)下降(jiàng)三分之二，但同时本(běn)月俄(é)罗斯高硫燃(rán)料油流入量有(yǒu)所上(shàng)升，抵消了一部分中东(dōng)出(chū)口的下滑；需求端方面，中(zhōng)东南亚公用(yòng)事(shì)业发电(diàn)需求的(de)增长(zhǎng)以(yǐ)及(jí)稳定的(de)船燃加注活动都将对亚(yà)洲高硫燃料油市场形成良(liáng)好的支撑。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　低硫燃料(liào)油方面，杜冰沁表示，此前科威特炼(liàn)厂(chǎng)计划外(wài)检修导致部分(fēn)船货延期，目(mù)前5月(yuè)的(de)装船已经延迟至6月，虽然检修的装置正在逐渐重启(qǐ)，但由(yóu)于开斋(zhāi)节整体进(jìn)程较慢，预计原定本月底恢复的时(shí)间(jiān)会有所推(tuī)后(hòu)，对于(yú)亚洲低硫(liú)燃料油市场供应的(de)收紧也将延(yán)长，但同时低硫需求端(duān)表现也较(jiào)为平淡。

　　“总体来看(kàn)，高、低(dī)燃料(liào)油在基(jī)本面的支撑(chēng)下(xià)，预计后(hòu)市走势或(huò)较原油(yóu)更为抗跌，如若原(yuán)油企(qǐ)稳(wěn)反弹，燃(rán)料油整体回升空间或更显著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内(nèi)原油系品种波动将主要受(shòu)到原油价格(gé)的影响，不过基本面差异还是会让(ràng)各品种表现有(yǒu)强(qiáng)弱之分，具体来(lái)看，需求即(jí)将迎来旺季的(de)高硫(liú)燃料油(yóu)整(zhěng)体表(biǎo)现将强于低(dī)硫燃料油。

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