随着3月进出口数(shù)据的出炉，纯碱市(shì)场(chǎng)数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观(guān)情(qíng)绪有所缓和。从表象看顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪，进出口双(shuāng)双超预期，也显(xiǎn)示(shì)出纯碱(jiǎn)市(shì)场(chǎng)供需两旺(wàng)、出口向好的(de)态势仍在延(yán)续(xù)。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场(chǎng)预期(qī)纯(chún)碱出口下降，进口(kǒu)增加，从(cóng)实际数(shù)据来看，其(qí)表现超出市(shì)场预期。”国投安信期货高(gāo)级分析师(shī)周小(xiǎo)燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进(jìn)口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张凌璐(lù)表示，相(xiāng)较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期增(zēng)长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万(wàn)吨，其(qí)余月(yuè)份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口的大(dà)量(liàng)增长主要集中(zhōng)于部分浮法玻(bō)璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平衡(héng)的情况下，下游通过进口来补充使用量。这部(bù)分进口增量到港后直接(jiē)进入下(xià)游(yóu)玻璃厂，对(duì)市场(chǎng)的冲击程度相对有限，但在一定程度(dù)上可能(néng)会导致下(xià)游(yóu)厂家减少从国内厂家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同(tóng)比(bǐ)去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌(顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪líng)璐表示，2022年(nián)初全球(qiú)市场面临暴风雪等极端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出(chū)口市场新增南(nán)美和非洲的份额，都是带动(dòng)去年全年纯碱(jiǎn)出(chū)口大(dà)幅提升的导火索。今年随着(zhe)国际(jì)能(néng)源价格的(de)回落、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多个大宗商品价格(gé)处于全球高位之(zhī)时，纯碱出(chū)口还能保持增(zēng)长态势(shì)，也确(què)实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年(nián)高基(jī)数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显(xiǎn)示出行业供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯碱出(chū)口显(xiǎn)著(zhù)放量(liàng)，今年(nián)出口量能在去年高(gāo)基(jī)数的基础上进一步上扬，显示国际(jì)市(shì)场对(duì)纯碱需求(qiú)具有较(jiào)强(qiáng)韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱的(de)预期有(yǒu)待(dài)修正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球(qiú)经济的衰退预(yù)期或导致全(quán)球实体(tǐ)企业承(chéng)压(yā)，海(hǎi)外纯碱需(xū)求(qiú)可能会受(shòu)到一定(dìng)影(yǐng)响。而国内经济稳增长预期强烈(liè)，国内(nèi)纯碱需求表现或较(jiào)海外强劲，这在长期(qī)也可能影(yǐng)响我(wǒ)国(guó)纯碱出口(kǒu)数量。

　　对(duì)此，南华期货(huò)分(fēn)析(xī)师李嘉豪(háo)告诉记者，相较(jiào)于去年，今年纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主要在于国外能源的回落背(bèi)景(jǐng)下供应的回归，国内(nèi)外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海(hǎi)运(yùn)费的走弱，使(shǐ)得出口出现了(le)环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依(yī)旧较(jiào)好(hǎo)，与前期市场的(de)反馈略有偏(piān)差(chà)，一(yī)部分原因可(kě)能是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产能落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从(cóng)该角度讲可(kě)能还是优先国内使用为(wèi)主，纯碱出口或(huò)难以再(zài)现去年(nián)高增长的态势。

　　从价格(gé)和出(chū)口(kǒu)利(lì)润上来看，3月出口(kǒu)均(jūn)价368美元/吨，部分(fēn)长协价格(gé)可能更(gèng)低，对比国内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国(guó)出口(kǒu)意愿(yuàn)偏(piān)低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是(shì)供至国内大型玻璃(lí)厂在(zài)海外的生(shēng)产线，且该部分用量能够长期稳定，那么这部分(fēn)用(yòng)量(liàng)仍能让出口(kǒu)维持高位(wèi)。但如果(guǒ)是供给海(hǎi)外(wài)其他地(dì)区，可(kě)能(néng)会由于海(hǎi)外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也(yě)要留意出口周(zhōu)期的变化。通常，我国纯(chún)碱出口周期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在(zài)她看来，3月出口数据(jù)的好转，可能是1—2月(yuè)的(de)订单兑现而已，也并一定能够说(shuō)明3月全球的(de)纯(chún)碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进(jìn)口提升的趋势仍是大方向，但由于国内(nèi)进出口数量占(zhàn)全国产(chǎn)能、需求(qiú)的比例相(xiāng)对有限，因此对(duì)于(yú)年度供需影响也相(xiāng)对有限。但(dàn)集中在某个月或数月，进出口超(chāo)预期变化(huà)可能会对(duì)阶(jiē)段性的行(xíng)情产(chǎn)生情绪和供(gōng)需(xū)影响。”张凌(líng)璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前(qián)海外碱厂(chǎng)下调报价，随(suí)着能源(yuán)价(jià)格下调，内外价(jià)差呈(chéng)逐步收窄态势，预计今年出口相对去年(nián)下(xià)降。“后(hòu)续海外碱到港(gǎng)量增加(jiā)，进口有继续增加预期，出口有下滑压(yā)力，进出(chū)口贸易商顺(shùn)差或重(zhòng)回2022年(nián)前(qián)格局(jú)，对纯碱价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进出口数据(jù)超预期是国内纯碱市场健(jiàn)康运(yùn)行的旁证(zhèng)。魏朝明(míng)认(rèn)为，短期内市场悲观(guān)预(yù)期或(huò)有所消退(tuì)，纯碱(jiǎn)期现货价格短(duǎn)期或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从近期的(de)市(shì)场表现来看，出口(kǒu)走(zǒu)弱的(de)预(yù)期基本被消化(huà)，进口的量相对来说更受市场关注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从(cóng)3—4月消息(xī)面来看，进(jìn)口约有十(shí)几(jǐ)万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影(yǐng)响轻碱的供(gōng)需，在内需恢复有(yǒu)限(xiàn)的情况下，轻碱价格重心下移会(huì)相(xiāng)对明显。

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