看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布(bù)的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均不降反升，分别(bié)创半(bàn)年和(hé)一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分(fēn)项指数释放价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进价(jià)格创(chuàng)去年11月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去年(nián)9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至少(shǎo)一(yī)定(dìng)程度居(jū)高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃(rán)价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收益(yì)率一度较(jiào)日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四(sì)所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近(jìn)一再表态支持继续加息(xī)后，黄(huáng)金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪录高位(wèi)后，市(shì)场开始担(dān)心中国的(de)进口铜需求，加之全周经(jīng)济(jì)增(zēng)长前景(jǐng)的担(dān)忧(yōu)，伦(lún)铜(tóng)连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计(jì)涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国(guó)能(néng)源部公布上周(zhōu)库(kù)存不(bù)降反增打击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷(tíng)中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基(jī)准利(lì)率由78％上调至(zhì)81％，加息幅(fú)度(dù)达(dá)300个(gè)基点，高于此前市(shì)场预期(qī)的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今(jīn)年第二次大幅(fú)加息，今年(nián)3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经(jīng)历了(le)多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四(sì)的(de)声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测物价(jià)水(shuǐ)平(píng)、外(wài)汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比(bǐ)价(jià)格(gé)变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教(jiào)育和交通(tōng)运输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发(fā)布当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀(zhàng)严(yán)重主要原因包括(kuò)国际大宗(zōng)商品价格受俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今(jīn)年(nián)初(chū)阿根廷(tíng)发生(shēng)严(yán)重旱灾等。另一项市场(chǎng)预(yù)期调查(chá)报告还(hái)显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶(è)劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万(wàn)人面临严(yán)重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到(dào)密(mì)西西比河谷地区，进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句以(yǐ)及俄(é)亥俄(é)河上游到五大湖地区(qū)将受到影响，部分(fēn)地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国(guó)际(jì)机场20日晚上因天(tiān)气(qì)状况而(ér)临(lín)时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联社报道，当地时间20日，美国(guó)保守派(pài)电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国(guó)有(yǒu)线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几(jǐ)十(shí)年里(lǐ)，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自己的广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在(zài)保守(shǒu)派中(zhōng)拥有了(le)一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油脂期货继(jì)续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油(yóu)脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市(shì)场重回(huí)原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美(měi)国经济(jì)数据(jù)较差，市(shì)场(chǎng)预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再(zài)度加息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出(chū)口，但(dàn)是由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产(ch进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句ǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存下滑至264万(wàn)吨，库存(cún)偏低。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国(guó)内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至(zhì)500元(yuán)/吨(dūn)以上，而(ér)豆(dòu)油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地(dì)区(qū)降雨略(lüè)偏多(duō)，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌也(yě)侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼(ní)诺(nuò)的(de)出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌(diē)入负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的(de)免税(shuì)额度(dù)，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉期(qī)货日报记(jì)者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同(tóng)期(qī)最(zuì)高位，且未来(lái)产(chǎn)区产量季节(jié)性恢复(fù)，国(guó)内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及(jí)出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不(bù)断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充(chōng)足，国(guó)内消(xiāo)费以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配(pèi)思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存(cún)较高，产区库存较(jiào)低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出(chū)了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全(quán)国共进口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复(fù)，国内也将(jiāng)会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般(bān)，成交不多，但是到(dào)船迟(chí)滞，令港(gǎng)口去(qù)库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去(qù)库。后续需继续关注实(shí)际消(xiāo)费以(yǐ)及(jí)买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价(jià)格再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国(guó)家禁(jìn)止(zhǐ)乌(wū)克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽榨(zhà)利(lì)同(tóng)样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华(huá)东地区三级菜(cài)油和一级大(dà)豆油现(xiàn)货(huò)价(jià)差(chà)也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货(huò)农产品分(fēn)析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现(xiàn)货价格(gé)跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的(de)利(lì)空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物柴油政(zhèng)策执行不(bù)及预(yù)期，对于植物油消费增速(sù)不会像之(zhī)前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中(zhōng)旬到(dào)现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因(yīn)为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周(zhōu)继续大幅(fú)累积(jī)，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购(gòu)情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜油(yóu)进(jìn)口量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍(réng)然(rán)是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的(de)需(xū)求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力(lì)，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界(jiè)正认为，前期(qī)菜油的(de)进口盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来菜油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应(yīng)压力的影响，现货(huò)价(jià)格维持(chí)弱势，进口端带动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期国内的供(gōng)应(yīng)也会(huì)愈发宽松。近端菜(cài)油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要(yào)关注国际(jì)市(shì)场的菜籽和(hé)菜(cài)油供(gōng)应情(qíng)况，关注(zhù)是否会有新(xīn)增(zēng)供应或者(zhě)上游成本(běn)端的变化因素(sù)的影响；另(lìng)一方面，要关(guān)注国内菜油(yóu)的累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计接(jiē)下(xià)来(lái)一段时间，国内(nèi)菜(cài)油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市场还在担(dān)忧进口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地(dì)方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下(xià)周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口(kǒu)量，所以(yǐ)预(yù)计大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的(de)28.5万吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关(guān)，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐(zhú)步(bù)恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于(yú)部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期(qī)开机继续位于低位，下(xià)周开(kāi)机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库(kù)存小幅(fú)累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在历(lì)史同期低位，预计下周将会(huì)继(jì)续累库(kù)。现货市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预(yù)计本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格比棕榈油(yóu)和菜油价(jià)格贵(guì)，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆(dòu)油(yóu)的替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲(sì)料等领域的豆油需(xū)求也会因为豆油价(jià)格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前(qián)备货不积(jī)极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松转变。后期(qī)需要重点关注(zhù)南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对(duì)强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从(cóng)目前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行的预期(qī)，即(jí)豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕(zōng)榈油是(shì)降库预(yù)期，菜油前(qián)期已经对自身的供应压力(lì)进(jìn)行了一波(bō)交(jiāo)易，目前走势(shì)跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和需求(qiú)预期都预示豆油可能是未来一(yī)段(duàn)时(shí)间三大油脂(zhī)中(zhōng)最弱的(de)。

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