金融界5月(yuè)23日 万物皆周(zhōu)为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别期,周期皆供需(xū)！

　　日前，六年一个周期(qī)轮回的(de)白糖期货正在迎来疯(fēng)狂时刻(kè)。五(wǔ)一假期之前的最(zuì)后一(yī)个(gè)交易日，在(zài)郑州商(shāng)品(pǐn)交易所交易的白糖主力期货合约收盘成功站(zhàn)上7000元(yuán)/吨关口。

　　让人遗憾(hàn)的是，如(rú)此(cǐ)关(guān)键的信息湮没在五一假期的(de)兴奋(fèn)与快(kuài)乐之中，并(bìng)未引(yǐn)起市场关注。直至昨(zuó)日（5月22日），白糖(táng)主力合约收(shōu)盘站上7100/吨关(guān)口，市(shì)场资金虎(hǔ)躯一震，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月(yuè)23日，白糖主力合为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别约盘中(zhōng)继续狂飙，盘(pán)中一度打破7200元/吨(dūn)关口，创(chuàng)下(xià)7202元(yuán)/吨的高点。

　　六年一(yī)次的白糖周(zhōu)期

　　而上(shàng)一次白糖主力期货合约(yuē)打破7000元/吨大关还是6年半(bàn)前。

　　2016年(nián)11月28日，彼(bǐ)时的(de)白糖主力(lì)合约正在上演(yǎn)最(zuì)后的末日疯(fēng)狂，一天之(zhī)内，白糖主(zhǔ)力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个关键点(diǎn)位，收盘大(dà)涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第二天(tiān)（11月29日），白糖(táng)主力合约盘中就创下7314元/吨的周期高点(diǎn)，随(suí)即白糖期货开始一(yī)路(lù)狂(kuáng)跌，直至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真的注意的是，从白糖(táng)主力合约价(jià)格看，2006年初、2011中、2016年末(mò)、2023年春大约六年一次的白糖周期(qī)十(shí)分准时(shí)，从未缺(quē)席过。而形成这(zhè)种周(zhōu)期的原因与白糖(táng)期货的(de)种植周期有关，一般(bān)甘蔗的(de)每三年(nián)一个种(zhǒng)植周期，这从根本(běn)决定了白(bái)糖(táng)周(zhōu)期到来。

　　此轮白(bái)糖周(zhōu)期(qī)已(yǐ)经渐入高潮

　　目(mù)前，此(cǐ)轮白糖周期(qī)已经(jīng)渐(jiàn)入高(gāo)潮(cháo)，据生意社显示，截至5月22日，白糖现货(huò)市场价(jià)格报6962元/吨，较去年底涨幅(fú)约20%。与历史对比来(lái)看，白糖价(jià)格已经(jīng)创下2018年以来的新高(gāo)。

　　国内白(bái)糖供给方面，减产是大概率事(shì)件。

　　中国糖业协会发(fā)布(bù)的全国食糖产(chǎn)销数(shù)据显示(shì)，2022年/2023年制糖期截至(zhì)今年4月底，甜菜糖(táng)厂已(yǐ)全(quán)部(bù)停(tíng)机，甘蔗糖厂除(chú)云南省有(yǒu)3家尚在生产外，其他省(shěng)(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖(táng)生产季逐(zhú)步进入尾声，除云南(nán)地区(qū)外，广西等主产区陆续收榨。由于广西前期受不(bù)利天(tiān)气影(yǐng)响，甘蔗单(dān)产降幅高于(yú)预(yù)期，22/23榨季国内糖产(chǎn)量延续下(xià)滑趋势。

　　据农业农村部预(yù)测，22/23榨季全国食糖产量(liàng)约933万(wàn)吨，同比下降2.4%，其中广(guǎng)西白糖产量约530万吨，同比减(jiǎn)少约80万吨(dūn)。考虑国内白糖需(xū)求量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算供需缺口超过(guò)500万吨。

　　短时间增(zēng)产对白糖(táng)来说并不现实，由于国(guó)内糖料作物种植面积增长有限，国内(nèi)糖料(liào)作物产(chǎn)量也(yě)增长缓慢且有限，我国(guó)食糖(táng)产量整体(tǐ)保持平稳，年产量在1000万吨左右。目前国内食糖消费量(liàng)每(měi)年在1500万吨左右，缺(quē)口(kǒu)部分(fēn)通(tōng)过进口糖补(bǔ)充(chōng)。

　　但是，国际市场供(gōng)需情况也不容乐观(guān)。

　　据消费日报报道(dào)，联合国粮(liáng)食及(jí)农业组织（粮农组织）发布的报告(gào)显示，4月国际食品价格指(zhǐ)数(shù)出现1年以来的(de)首次回升，食糖(táng)、肉类(lèi)及大米的世界报价上(shàng)涨。粮农组织食(shí)糖价格指数(shù)4月环(huán)比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的新(xīn)高。

　　白(bái)糖全球主要(yào)生产国和地区包括巴(bā)西、印度、欧盟、泰(tài)国、中国、美国、墨西(xī)哥、俄罗斯(sī)、巴基(jī)斯坦和(hé)澳大利(lì)亚等，其中前十位食糖产量约占全球(qiú)总产量(liàng)的76为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别%；前四大出口国分别是(shì)巴西(xī)、泰国、澳(ào)大利亚和(hé)印(yìn)度(dù)，整体贸易量占全球比重超过(guò)67%。

　　但是(shì)作为全球(qiú)主要产糖国之一(yī)，印度正面(miàn)临甘蔗产量下降危(wēi)机，加(jiā)上政府(fǔ)实施的出口限制，世界各地的糖价可能会进(jìn)一步飙升。

　　A股市(shì)场闻风而动

　　A股市场也是闻风(fēng)而(ér)动，5月22日，两(liǎng)大白(bái)糖(táng)龙头股(gǔ)中粮(liáng)糖业(yè)、南宁糖业双双涨停(tíng)。5月23日，南宁(níng)糖业(yè)继续大涨，收盘大(dà)涨超(chāo)4%。截至目前，今(jīn)年以来，中粮(liáng)糖业(yè)累计上涨幅度超(chāo)过30%，南宁(níng)糖(táng)业年内涨幅超过(guò)40%。

　　至于(yú)白糖主力合约(yuē)是否会重蹈覆辙(zhé)，还是(shì)继续挑战(zhàn)极限，市场将(jiāng)会给出(chū)答案。

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