4月以(yǐ)来，棉纺织市场延续消费旺季强劲势头，下游纺企开工负荷(hé)高(gāo)位(wèi)，加之市(shì)场对(duì)新年度(dù)减产(chǎn)担忧加重，国内棉价持续(xù)上涨。而国(guó)外金融市场(chǎng)风险(xiǎn)隐忧仍(réng)存，消费延续(xù)偏弱局面下，外(wài)棉(mián)价格承压运行，导致国(guó)内(nèi)外棉花价(jià)差不断收缩(suō)，最终至4月(yuè)底5月初结束了内外棉倒挂局(jú)面。

　　“内外(wài)棉价自(zì)2022年3月以来(lái)一直维持倒(dào)挂的(de)格局，近期随着国内棉价连(lián)续攀(pān)升，价(jià)差(chà)逐渐收(shōu)窄(zhǎi)、由(yóu)负(fù)转正(zhèng)。内盘表现相(xiāng)对较强的原(yuán)因在于国内供(gōng)需矛盾(dùn)更为突出(chū)，春节(jié)后国(guó)内需求持续修复，外贸(mào)订单表现(xiàn)也好于预期，叠加新疆天气不利棉花播种和出苗(miáo)，减产预期推动(dòng)国内棉价不断走强(qiáng)。外盘由于2022/2023年(nián)度全球棉市供需趋于宽松(sōng)，上(shàng)涨空(kōng)间受限(xiàn)。”申银(yín)万(wàn)国期货棉花分析师李馨说。

　　卓创资讯(xùn)棉花分析师高飞堂(táng)告(gào)诉(sù)记者， 4月以来，棉(mián)纺织市场受消费旺季拉动效(xiào)果明显(xiǎn)，大(dà)多纺企纱线产(chǎn)品库存低位，开工负荷保持高(gāo)位(wèi)运(yùn)行。据监测，山(shān)东主销区4月纺(fǎng)企开机负荷达到(dào)75％，较(jiào)上月提高8个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)；纺企所接订单排单时间达到(dào)10天，较上月(yuè)增加2天(tiān)，开工负荷及订(dìng)单排单时(shí)间达(dá)到近两(liǎng)年来最高水(shuǐ)平。同时由(yóu)于大部(bù)分纺企纱线(xiàn)产品库存低位，产销压力较小，促使部分企业增加原棉储(chǔ)备库存，为棉花市场消费提供了坚强支撑(chēng)。

　　“尽(jǐn)管棉花现货价(jià)格持续上(shàng)涨，但下游纺企(qǐ)对高价棉花(huā)的接受程(chéng)度并(bìng)不(bù)高，仍以刚需采购为主。5月(yuè)进入淡(dàn)季后，下游订单明显(xiǎn)减少(shǎo)，购销也较为(wèi)冷清，棉(mián)价的上涨也并未有(yǒu)效传导到下游，棉纱(shā)、坯布价(jià)格近期均有所走(zǒu)弱。”李馨说。

　　近期(qī)郑棉在供应(yīng)端利多的推动下强(qiáng)势上涨(zhǎng)。中棉协(xié)调查报告显(xiǎn)示，2023年全国植(zhí)棉意向(xiàng)面(miàn)积为4155.75万亩，同比下降(jiàng)7.4％，降(jiàng)幅(fú)较上期扩大3.7个百(bǎi)分点。4月(yuè)份以来，新疆地区陆续出现低温降雨降雪天气，给棉(mián)花播种(zhǒng)以及出苗带来(lái)了不利影响，进一步加剧了市场(chǎng)对于(yú)新年(nián)度产量大降的担(dān)忧，也为(wèi)减产炒作提供(gōng)了助推剂。5月新疆气温快速回(huí)升，郑棉(mián)一(yī)度回落，但近(jìn)日新疆(jiāng)地区迎来强降(jiàng)雨(yǔ)，部(bù)分地(dì)区伴随大(dà)风和沙尘暴(bào)，可能会对棉苗(miáo)生长产生不利影(yǐng)响(xiǎng)，再(zài)度引发了市场对(duì)于天气的(de)关(guān)注，期价再创阶段性(xìng)新高。

　　“2023年(nián)新疆地(dì)区棉花播种面积普遍下降(jiàng)，根(gēn)据(jù)我(wǒ)们的调研结果推算，2023年新疆棉(mián)花(huā)种植面(miàn)积总计或下(xià)降8.16％。同时(shí)，今(jīn)年春播开启以来(lái)，南北疆气(qì)温普(pǔ)遍偏低，尤其是北疆因积温不足，播种时间推迟5—7日，加之4月中下旬(xún)及(jí)5月初(chū)部分(fēn)地区出现(xiàn)大风沙(shā)、降(jiàng)雪、冰雹(báo)等极端(duān)天气，导(dǎo)致(zhì)部(bù)分棉田重播，预(yù)计(jì)新(xīn)年(nián)度棉(mián)苗生长进度(dù)较(jiào)去年同期或推迟10—15日(rì什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗)，将(jiāng)影响(xiǎng)棉铃(líng)克重(zhòng)，或(huò)导致(zhì)减产(chǎn)幅度(dù)扩大。”高(gāo)飞堂说，再者就是行业人士对新年度供应收紧(jǐn)预期增强，普遍提(tí)高(gāo)现货售卖价格。4月份国(guó)内价(jià)格明显上涨，月底3128B级皮棉价格15554元/吨，较月初上涨792元/吨，涨(zhǎng)幅(fú)5.37％。

　　实际(jì)上，国内供应端(duān)方面，在意向种植面积下(xià)降(jiàng)和(hé)播种期(qī)低温天气的双重作用(yòng)下，新年度棉花(huā)减产概率大大增加。需求端，目前下游纺(fǎng)织企业(yè)的开机率维持(chí)高位，而成品库(kù)存仍位于(yú)历史偏低水平，整体表现(xiàn)尚可，需求端带来(lái)的(de)负反馈(kuì)并不明显。“不过接(jiē)下来5—7月(yuè)是纺织行业淡季，下游需求(qiú)存在走弱的预期，短(duǎn)期对(duì)国(guó)内(nèi)棉价形成一定的压力。但(dàn)中长期内需持续复苏的逻辑(jí)并未改变，中国已(yǐ)经成(chéng)为支(zhī)撑全球(qiú)棉花消费复苏的(de)主力军。”李馨说。

　　值得注意(yì)的(de)是，4月份(fèn)欧(ōu)美高通胀问题持续，使业者担忧持续加息的紧缩政策，或降(jiàng)低居民(mín)对纺织品(pǐn)服装(zhuāng)的消(xiāo)费动力，4月(yuè)初USDA公布(bù)数据显示，中国棉花消费为794.7万吨，环(huán)比(bǐ)3月增加1.39％；而国(guó)外(wài)地区棉花消费量为1604.1万吨，环比下降0.58％。此外，在4月下旬(xún)公布(bù)的(de)美棉(mián)周度(dù)净签约量环比下降57％，较4周均值下降72％，进一步使市场担(d什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗ān)忧国外棉花市(shì)场阶段性需求下滑，外棉价格也随之出现下探。

　　5月USDA报(bào)告首次(cì)公布(bù)了(le)对于(yú)2023/2024年度棉市的供需(xū)预测(cè)，将全球棉花产量(liàng)小(xiǎo)幅(fú)下调(diào)15万吨至2519万吨，同(tóng)时将全球棉(mián)花消费(fèi)量大幅(fú)调增144万吨至2531万吨，最(zuì)终使得(dé)期末库存(cún)较(jiào)上年度去库8万吨。“USDA报(bào)告整体偏多，2023/2024年度全球棉花(huā)消费将(jiāng)显著复苏(sū)，全球棉(mián)市供需有望转(zhuǎn)强，支撑国际棉价重心上移。”李馨(xīn)说。

　　事(shì)实上(shàng)，在国内经济向好(hǎo)预期下，棉纺(fǎng)织市场(chǎng)消(xiāo)费增(zēng)长明显(xiǎn)，叠加极端(duān)天气对棉(mián)花正常(cháng)出苗生长(zhǎng)带来袭扰，供应预期收缩，促使棉(mián)企(qǐ)挺(tǐng)价(jià)出货(huò)意(yì)愿增强(qiáng)，国内棉花(huā)价(jià)格(gé)随之水涨船(chuán)高(gāo)；而国外(wài)弱(ruò)预期背(bèi)景(jǐng)下，消费下滑(huá)，与国(guó)内(nèi)形成(chéng)明显反(fǎn)差。

　　据监测，4月初(chū)国内(nèi)外棉花价差（国(guó)内棉价-国外棉(mián)价）为-1565元(yuán)/吨，4月28日价差(chà)为(wèi)18元/吨，实现自去年4月以来首次转正。截至5月16日，国内外棉花价差延续正值。国内(nèi)棉花价格(gé)回归至外棉价格(gé)上方(fāng)，或使纺企用棉成(chéng)本增(zēng)加，后(hòu)续与(yǔ)外(wài)棉市场(chǎng)的竞争压力或增加(jiā)。

　　对于后市，李馨认为(wèi)，下游步入淡季后需求(qiú)支(zhī)撑减弱，当前(qián)基(jī)本面(miàn)缺乏实质性利好，天气对产量(liàng)的影(yǐng)响仍有待观察，郑(zhèng)棉(mián)短期预计(jì)宽幅振(zhèn)荡为主。中长期看，国(guó)内棉(mián)花产量(liàng)下滑是(shì)大概率事件，今年(nián)已有许(xǔ)多轧花厂在升级改(gǎi)造(zào)加工(gōng)设备，对于产能持续扩(什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗kuò)张的轧花厂来说，如(rú)果棉花产量面(miàn)临(lín)减少，新(xīn)棉抢收大概率会在今年(nián)重演，中长期棉价重心有望继续抬升。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗