美国债务违约的(de)风险比以往任何时(shí)候都要大，并有可能将全球市(shì)场推入一个全新(xīn)的(de)痛苦深渊。而在此背景下(xià)，投资者应(yīng)如何保护自身的财(cái)富呢(ne)？对此，一份业内机构(gòu)的最新调查揭(jiē)露出了业内人士眼下的(de)真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日(rì)）对(duì)全(quán)球(qiú)637名(míng)受访(fǎng)者进行的调(diào)查，对于(yú)那些寻求避风港(gǎng)的(de)人来(lái)说，贵金(jīn)属仍是(shì)迄今(jīn)为止(zhǐ)的(de)首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博(bó)弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融(róng)专业人(rén)士表(biǎo)示(shì)，如果美国政(zhèng)府未能履行(xíng)其义务(wù)，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许是其他替代对(duì)冲工具(jù)的稀缺。根(gēn)据这份(fèn)最新业(yè)内调查(chá)，在美国债务违约情况(kuàng)下，第二大(dà)受欢(huān)迎的(de)资产仍然是美国国债。这毫(háo)无(wú)疑问(wèn)有点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府(fǔ)可能拖欠支付的(de)重灾(zāi)区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些相对悲(bēi)观的分析(xī)师也认为，债券持(chí)有者最终(zhōng)会得到偿付——只是(shì)要晚一些。事实上，即便在(zài)上一次最(zuì)为令人(rén)担忧(yōu)的(d中国为什么叫兔子国e)2011年债(zhài)务上限危机中，当时(shí)标准普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美(měi)国长期(qī)国债(zhài)也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日(rì)元和(hé)瑞郎等传统(tǒng)避险货币也(yě)有一些(xiē)拥(yōng)趸(dǔn)，但它(tā)们都不如美元。或者说(shuō)，更(gèng)受欢迎(yíng)的是(shì)比特币——被一些投资者(zhě中国为什么叫兔子国)视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资者和散户投资(zī)者在美国债务违约下(xià)的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的(de)大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前(qián)得不到解决(jué)，可能会发生什么。美国总(zǒng)统拜登(dēng)提醒称，“整个世(shì)界都(dōu)中国为什么叫兔子国将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官(guān)杰米(mǐ)·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示(shì)，这一次(cì)的风(fēng)险比(bǐ)2011年更大，2011年是(shì)过去(qù)美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的(de)违(wéi)约(yuē)保险成本已飙(biāo)升至了远(yuǎn)超之前(qián)几次债限危(wēi)机时的水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这仍表明实际违约(yuē)的可能性相对(duì)较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极分化，风险比以前(qián)更高。双(shuāng)方都(dōu)如(rú)此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他们(men)有可能无法(fǎ)及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入(rù)黄金进行对冲(chōng)并不便(biàn)宜(yí)，因(yīn)为今年迄今(jīn)为止，黄金(jīn)的(de)表(biǎo)现非常好——先(xiān)是(shì)受到中国买家不断增长的需求的提振，然后是银行(xíng)业危机和美国债(zhài)务违约引发(fā)的避(bì)险需求，目前现货(huò)黄金仅略低于(yú)本月早(zǎo)些时(shí)候触及(jí)的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都认(rèn)为(wèi)，如果债务上限之争僵持(chí)到最后关头，但美国政(zhèng)府最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国(guó)国债将(jiāng)上(shàng)涨。然而，对于如果美(měi)国政府真的(de)跌(diē)落债务悬崖会发(fā)生(shēng)什么，专业人士(shì)意见不一。约(yuē)60％的散户投资者预(yù)计，如果发生(shēng)违(wéi)约，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准美国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时(shí)，债务上限(xiàn)僵局推高了一些(xiē)期限非常(cháng)短的国库券收益(yì)率(lǜ)，这(zhè)些短期(qī)国库券被认为最(zuì)有可能被延(yán)期支付(fù)，这加剧了国库券(quàn)收益率曲线的扭(niǔ)曲(qū)。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到期(qī)的国库(kù)券，因为这批票据最为接近美国财政(zhèng)部长耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑过6月中旬(xún)，其(qí)可能(néng)会从预期的纳税和其(qí)他收入措(cuò)施(shī)中获得一点的喘息空间，从而(ér)能够(gòu)继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的市场(chǎng)定价也表明了一定程度(dù)的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债务上(shàng)限僵局中(zhōng)，美国长期国(guó)债购(gòu)买量曾激增(zēng)，将10年期国债收益率推(tuī)至了当时的创纪录(lù)低点(diǎn)，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，金价上涨，数万亿美元(yuán)的(de)全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)的前景预测(cè)，没(méi)有散户(hù)交易员那么悲观(guān)。道明(míng)证券利率策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短(duǎn)期(qī)违约，市场反应将(jiāng)给国会带来提高债务(wù)上限(xiàn)的压(yā)力(lì)。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上(shàng)限(xiàn)闹剧已(yǐ)经对美元造成了一些伤(shāng)害(hài)，41％的人表示(shì)，如果美(měi)国政府违(wéi)约，美元作(zuò)为全球主要储(chǔ)备货币的地位将面临风险。

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