金融(róng)界5月12日消息(xī) 国江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句内期货市场收(shōu)盘，商品期货多数下跌，沪银大(dà)跌(diē)超(chāo)5％，沪(hù)锡、液化(huà)石油气(qì)跌超4％，SC原油、纯(chún)碱(jiǎn)跌(diē)超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等跌超2％。豆(dòu)系品种大(dà)幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二(èr)、豆粕涨近2％。

　　光大(dà)期货：白银深跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白(bái)银跟(gēn)随大宗(zōng)商品跌势，价格(gé)深跌5％以上。根据昨(zuó)夜公布的(de)数(shù)据，美国4月生产者价(jià)格(gé)指数PPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低(dī)于预期(qī)，反(fǎn)映出生产物资通胀压力进一步趋缓。结合此前发布的美(měi)国(guó)4月(yuè)CPI数(shù)据，6月美(měi)联(lián)储大概率暂停加(jiā)息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结(jié)束乃至降息已(yǐ)然成为(wèi)一种共识，因此本周在美联储越来越多(duō)官(guān)员为鹰派(pài)站台的情(qíng)况(kuàng)下，预计从(cóng)加息结束到降息周期开启，仍有近一个季度的(de)时间，在此期间(jiān)将面临经(jīng)济(jì)和政(zhèng)策的不(bù)确定性，贵(guì)金(jīn)属部(bù)分回吐前(qián)期超涨的(de)幅度。另一(yī)方面，上(shàng)周初请失业金人数升(shēng)至2021年以来的最高水平，劳(láo)动力市场正在(zài)降(jiàng)温(wēn)。同(tóng)时国内(nèi)社融超预期(qī)下滑，白银因工业属性偏强大幅下跌，在情绪(xù)修复之前难言企稳，后续还需关注海外(wài)衰(shuāi)退预期的(de)发酵情况。

　　方正中(zhōng)期期(qī)货：经济衰退预期与有色金属(shǔ)走势拖累 白银如(rú)期大(dà)幅调整

　　前期强调(diào)从宏观经济衰退(tuì)预(yù)期角度(dù)出发(fā)，有(yǒu)色(sè)金属将(jiāng)会走(zǒu)弱，白银连续上(shàng)涨后会(huì)面临(lín)调整行情，当前逐步兑现(xiàn)；宏观经济(jì)衰(shuāi)退预期将会继续影响有色金属与贵(guì)金(jīn)属行(xíng)情(江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句qíng)。

　　尽(jǐn)管美国经济数据疲(pí)软增加美(měi)联(lián)储政策(cè)转向宽(kuān)松预(yù江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句)期以及经济风险依然利好贵金(jīn)属，但是美元指数(shù)大幅上升使得(dé)贵金属(shǔ)承压回落(luò)，而铜铝等有(yǒu)色金属大幅(fú)下行，拖累(lèi)工业属性较(jiào)强的白银走势，白银表(biǎo)现(xiàn)弱于黄金。

　　经(jīng)济衰退预期与有色金属大幅回落等因素综合影响下，白银高位(wèi)回落(luò)，下方仍(réng)有一定的空间，首先关注24美(měi)元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若有(yǒu)效(xiào)跌破该位置将会测试23美元/盎司（5250元(yuán)/千克）关键(jiàn)支撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当(dāng)前偏(piān)弱行情仍(réng)未(wèi)走完，建议(yì)继续等白银行情企(qǐ)稳(wěn)再低(dī)位做多(duō)。美(měi)欧(ōu)银行业危机引发避险需求，美联储(chǔ)政(zhèng)策收紧(jǐn)预期迅速(sù)转向，美元美债(zhài)走势偏弱，贵(guì)金属(shǔ)持续走(zǒu)强，当前继续关注调整行情；后续政(zhèng)策宽松转向、经济(jì)下(xià)行风险、银行业风(fēng)险与债务上限风险、央行购金持续等(děng)宏(hóng)观因素下，黄金将会不断刷新历史新高(gāo)，贵金属逢低做多配置依然是(shì)核心建议(yì)。

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