今年AI波澜壮阔的大行情(qíng)之(zhī)下(xià)，引发了全行业(yè)所有基金经理关(guān)注，而(ér)公募基金2023年一季报揭开了(le)基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩(sōng)松所管(guǎn)理的诺安积极回报基(jī)金(jīn)，一季度主(zhǔ)要投资在人工智能(néng)、算法、应用、算力(lì)端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的(de)收(shōu)益(yì)，成为今年以(yǐ)来业绩(jì)最领(lǐng)先的主动权益基(jī)金。同时(shí)，较(jiào)好的业绩(jì)也让这(zhè)只冠(guān)军(jūn)基金一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩(sōng)松(sōng)，AI板块在一(yī)季度也吸(xī)引了多(duō)位明星(xīng)基金经(乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年jīng)理(lǐ)的关注目(mù)光。

　　兴证(zhèng)全(quán)球谢治宇就在一季报表(biǎo)示，一季(jì)度在人工智能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对(duì)有(yǒu)长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开年(nián)以来，计算机行业在(zài)人工(gōng)智能板块(kuài)的(de)带动(dòng)下，走出了波澜(lán)壮阔的行情。因抓住(zhù)市场机遇，业绩(jì)一路领(lǐng)跑，诺安基金(jīn)蔡(cài)嵩松的知名度更上(shàng)一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺(nuò)安积极(jí)回报成为2023年表(biǎo)现最(zuì)强的主动权益基金，最新观点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道(dào)：随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了(le)突(tū)飞猛进(jìn)的发(fā)展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎我们所有的(de)行业(yè)，或将成(chéng)为(wèi)未来最(zuì)强的产(chǎn)业趋(qū)势(shì)。

　　他还(hái)提(tí)到(dào)，海外(wài)引领，从算法大模型持(chí)续迭代(dài)，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力(lì)芯片(piàn)的突飞猛(měng)进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速(sù)。国(guó)内厂商也(yě)纷纷开展结合(hé)自身业务的(de)人工智能领域的研究(jiū)，在股(gǔ)价飞涨的背(bèi)后，是相关公司在产业(yè)端的积极(jí)布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也(yě)直(zhí)言，诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)基金一(yī)季度主要投资在人工智能领域，算法、应用、算力端都(dōu)有相应布(bù)局(jú)。

　　从诺安积极回报的持(chí)仓(cāng)看，前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)进行了较大幅度(dù)的调整。相(xiāng)较去年底，除了中(zhōng)微公司、沪硅产业仍出现在(zài)其前十大(dà)重(zhòng)仓股之列外，其他重仓股全部换，新进(jìn)了长(zhǎng)川科(kē)技(jì)、华(huá)海(hǎi)清(qīng)科、盛美上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股(gǔ)份、浪潮信(xìn)息(xī)、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年(nián)表现神勇，如诺安(ān)积极回报的头(tóu)号重仓股中微(wēi)公司，截(jié)至4月21日，今年以来(lái)涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信(xìn)息(xī)更是年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而(ér)华海清科、拓(tuò)荆科技(jì)、江波龙等年内涨幅也超60％，这些(xiē)表现(xiàn)较(jiào)好的重仓(cāng)股推动基金净值大涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺安积(jī乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年)极回报并没(méi)有保持去年底的高仓(cāng)位，一季度末(mò)仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处于中性(xìng)水(shuǐ)平。去(qù)年三、四季度(dù)基本(běn)保持在90％以上的(de)仓(cāng)位水平，去年三(sān)季末(mò)、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年(nián)二(èr)季末，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)一度(dù)低(dī)至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另(lìng)外一只基金诺安成长(zhǎng)并没有(yǒu)太(tài)大变(biàn)化，前十大重仓股相较去年底(dǐ)变化很小，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣(shèng)邦(bāng)股(gǔ)份(fèn)、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一季(jì)报中写道，主要布(bù)局芯片板块，在当前的市(shì)场位置，迎接即将到来的(de)科技(jì)大行情(qíng)。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两大细分领(lǐng)域，在一(yī)季度都到了临近拐点的阶段(duàn)。

　　首先是芯片(piàn)设计板块，从2021年四(sì)季度开启的芯片产业下(xià)行周(zhōu)期，随着疫情(qíng)落下帷幕(mù)，在今年(nián)一(yī)季度拐点将至。产(chǎn)业端一季度(dù)库(kù)存(cún)水平(píng)接近正常，各厂商(shāng)二季度毛(máo)利率水(shuǐ)平见底。伴(bàn)随着疫后经(jīng)济(jì)恢复(fù)，未来需求端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应(yīng)该觉察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的(de)发(fā)展，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我(wǒ)们所有(yǒu)的(de)行业，或(huò)将成为(wèi)未来最强(qiáng)的产业趋(qū)势(shì)。海外引(yǐn)领，从算法大(dà)模型持(chí)续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。而算力几何级(jí)的(de)增长和(hé)边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的重要增长(zhǎng)。新(xīn)需(xū)求将让芯片(piàn)周期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外(wài)一个重要板块是芯片设备材料EDA，美(měi)国对中国半导(dǎo)体的制裁已经到了穷途末路的(de)地步，暨2022年10月(yuè)7日美(měi)国(guó)半导(dǎo)体出口(kǒu)新法案对我国晶圆厂极限施压之后(hòu)，进一(yī)步的制(zhì)裁已经乏(fá)善可陈(chén)。国内晶圆(yuán)代工(gōng)厂一方面加(jiā)速扩产成熟制程，另一方面(miàn)在国内(nèi)设备厂(chǎng)商的配合下(xià)，继续研发攻(gōng)克先(xiān)进制程。虽然美国的(de)制裁对(duì)我国先(xiān)进制(zhì)程的扩产造(zào)成了(le)一定的影响(xiǎng)，但是另外一个(gè)角度看，芯片(piàn)设备的国产化率却取得了突飞(fēi)猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下行周期(qī)的(de)大背景(jǐng)下(xià)，国产替代进程加速对设备材料EDA板块(kuài)的拉(lā)动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军(jūn)基金规模“一(yī)口气”增(zēng)长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领(lǐng)跑(pǎo)，冠军(jūn)基金的规模也出现(xiàn)迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积极回报A以62.04％的(de)收(shōu)益，成为(wèi)2023年以来业(yè)绩最强的主动权益基金。这(zhè)一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导体等(děng)领(lǐng)域(yù)大跌影响(xiǎng)，若截(jié)至4月20日，该基金(jīn)业(yè)绩(jì)超过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的(de)业绩也让这(zhè)只(zhǐ)冠(guān)军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回报(bào)去年底的规模仅0.7亿元，而一(yī)季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年(nián)一季(jì)度(dù)的(de)净值涨幅，这一(yī)规(guī)模暴(bào)涨更多来自(zì)于投(tóu)资(zī)者申(shēn)购。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺(nuò)安积极回报基(jī)金的话(huà)题也屡见(jiàn)报端，成(chéng)为基民热议(yì)的话题。

　　同(tóng)样(yàng)，受益于净值大涨以及投(tóu)资(zī)者申购，蔡(cài)嵩松管理的5只基(jī)金(jīn)在一季(jì)度规(guī)模均出现上涨，除了诺安积(jī)极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配(pèi)置(zhì)同样(yàng)规(guī)模暴增，从去年(nián)底的(de)0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)所管理(lǐ)基金的总规模也从(cóng)去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一(yī)季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一(yī)季度末(mò)“300亿(yì)基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员(yuán)。

　　谢治宇：对(duì)人工(gōng)智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研(yán)的副总，市场上管(guǎn)理规模超(chāo)过700亿的(de)基(jī)金经(jīng)理，谢治宇一季(jì)度调仓换股(gǔ)方向也受到(dào)市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。

　　从(cóng)最新(xīn)一季(jì)报(bào)披(pī)露(lù)情(qíng)况(kuàng)看，谢治宇主要加仓半导体(tǐ)及光模(mó)块相(xiāng)关板块，他也坦言在一季度主要(yào)对(duì)对(duì)人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的(de)兴(xīng)全合润基金一(yī)季度新进(jìn)了海康威视、澜起科(kē)技(jì)、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份四只个股(gǔ)，几(jǐ)乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光模块(kuài)方(fāng)向相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威视在2022年已将AI技术应用于设备检测(cè)、产(chǎn)品(pǐn)盘点、安检等多类产品。在4月15日发(fā)布的《投资者(zhě)关系活动(dòng)记(jì)录表》中，海(hǎi)康威视(shì)表示，AI技术(shù)对(duì)海(hǎi)康威视的营(yíng)收(shōu)增长(zhǎng)起了很大的作(zuò)用。

　　澜(lán)起科(kē)技主营业务是(shì)为云计算和人工智能领(lǐng)域提提供(gōng)以芯片为基础(chǔ)的解决方案(àn)，目前(qián)主要产(chǎn)品包括内(nèi)存接(jiē)口(kǒu)等(děng)。晶晨(chén)股份也(yě)是(shì)全球布局、国内领先的无晶圆半导体系统设(shè)计(jì)厂商。

　　作为数据(jù)中心光模块供(gōng)应商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年(nián)以来(lái)暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积(jī)极(jí)加仓，仅一个(gè)季度的时(shí)间就狂买8个多亿，直接买进第七大重仓(cāng)股。

　　而(ér)包括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药(yào)业在内的四只个股在(zài)一季度退出兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　除了(le)兴全合润，谢治宇管理的另外一只可(kě)投港股的兴(xīng)全合宜基(jī)金在一季度除(chú)了加仓半导体等板块之外，互联网板(bǎn)块中(zhōng)的腾讯控股(gǔ)也是其(qí)主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报(bào)中表示，随着各种风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股市场上证指数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒(héng)生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指数上涨较(jiào)多，A股(gǔ)板(bǎn)块分化(huà)更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的(de)人工智能、中字(zì)头的(de)“中特估”、半(bàn)导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实(shí)现较(jiào)大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　基金(jīn)报告期内(nèi)维持(chí)了较高仓(cāng)位，对人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布(bù)局(jú)。未来(lái)仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的(de)优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增(zēng)持了计算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核心竞(jìng)争力在当年弱市(shì)环境(jìng)下(xià)斩获超47％的收(shōu)益(yì)，让招商基(jī)金(jīn)朱红裕成为市场(chǎng)备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心(xīn)竞争(zhēng)力一季报的披(pī)露(lù)揭开了朱(zhū)红(hóng)裕的投(tóu)资思路和路(lù)径(jìng)。从股票持仓来看，一(yī)季(jì)度末该基(jī)金股票市值占基(jī)金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于(yú)该基(jī)金成(chéng)立以(yǐ)来(lái)的最高值，显(xiǎn)示出一种积极的态度。从(cóng)该基金2022年中报(bào)、三季(jì)报、年报来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度朱红裕配(pèi)置A股(gǔ)比(bǐ)例(lì)有所降低(dī)，配(pèi)置(zhì)港股比例有所提(tí)升。数据显(xiǎn)示，招商核心竞争力配置中国大陆、中国香港股(gǔ)票市值占基金净值(zhí)比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而(ér)去年底(dǐ)这两个(gè)数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置来看，重(zhòng)点布(bù)局了信息技(jì)术、可(kě)选消费等。前十(shí)大重仓股来看(kàn)，重仓卫宁(níng)健康、振华科技、美(měi)的集团(tuán)、金(jīn)蝶国际等(děng)。其中卫宁(níng)健康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕(yù)整体做了一些持仓调(diào)整，绿城服务(wù)、中国(guó)民航信息网络、安琪酵(jiào)母(mǔ)新进(jìn)前十大重仓股之列，通(tōng)威股份、希望教育、中(zhōng)航光电(diàn)则退出(chū)前(qián)十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初(chū)期，我们基于对经济复苏预期大概(gài)率偏弱的判断，主要减(jiǎn)持了经济复苏敏感度(dù)相(xiāng)对较高的部分制造业，增持了计(jì)算机、大众(zhòng)消费(fèi)品等行(xíng)业(yè)，同(tóng)时，我(wǒ)们亦(yì)在一季度末期逐步(bù)逢低增持(chí)了(le)港股(gǔ)中可能面(miàn)临业绩拐点的(de)物业(yè)及计算(suàn)机等(děng)公司(sī)。

　　他(tā)也坦(tǎn)言，虽然创造了一定的超额收益，但市场的(de)博弈(yì)程(chéng)度超出了我们的(de)预期，导致(zhì)对部(bù)分(fēn)行(xíng)业的定价(jià)出现了较为显著的(de)偏离。我们将基于(yú)中(zhōng)长(zhǎng)期的行业(yè)研究(jiū)视(shì)野(yě)，逆势(shì)而行。

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