五一长假期间，全球(qiú)市场并不平(píng)静，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加(jiā)州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接(jiē)管了第一(yī)共和银行，这是本轮(lún)美(měi)国银行业危(wēi)机中第四家倒下的银行，同时也是美国历史上第二(èr)大的(de)破产银(yín)行。此前我们多(duō)次强调，美(měi)国(guó)银(yín)行业危机远未结束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在来看，第(dì)一(yī)共和银行(xíng)又倒(dào)下了。随着经济的(de)衰(shuāi)退，银行(xíng)的资(zī)产(chǎn)将持续减值，高息(xī)又(yòu)会(huì)令其成本(běn)抬升，银(yín)行的经营(yíng)将持续恶(è)化，新一(yī)轮银(yín)行业危机将再度(dù)爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的(de)法定限额，财长耶(yé)伦(lún)呼吁(xū)国会尽(jǐn)快采取行动，再次提高债务上(shàng)限，避免政府部(bù)门停摆及可能出现(xiàn)的债务违约。当地时(shí)间4月26日，美国国会众议院投票通过(guò)债务上限法案(àn)。这项法案(àn)提(tí)议(yì)提高(gāo)美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限(xiàn)，以(yǐ)换(huàn)取大幅削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联(lián)邦政府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政(zhèng)府预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决众议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提(tí)出的债务上限方(fāng)案。白宫称众议院(yuàn)共和党人必须在没有(yǒu)任何要求(qiú)和条件的(de)情(qíng)况下打消违约的(de)可能性，并(bìng)解(jiě)决债务(wù)上限问题。两党在提高债务上限问题上(shàng)分歧很(hěn)大，陷入(rù)僵局，这(zhè)加剧了美债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当地时(shí)间(jiān)5月(yuè)1日致函众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦卡锡和(hé)其他(tā)高级议员(yuán)，她在信中(zhōng)表示(shì)，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日(rì)”发生债务违约，这将(jiāng)是美国历(lì)史上(shàng)的首(shǒu)次债(zhài)务违(wéi)约。高(gāo)盛认为，政府(fǔ)这回(huí)付不起“账(zhàng)单”的风险恐(kǒng)怕是(shì)2011年以来(lái)最高(gāo)的一次。美国政府债务(wù)已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国内生(shēng)产总(zǒng)值(zhí)约23万亿美元，这意味着负债率(lǜ)约达(dá)130％。美国一(yī)直在玩儿这种(zhǒng)借(jiè)新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果美元霸权(quán)仍在，美国可(kě)以一直这(zhè)样玩(wán)儿下(xià)去。但当前美元出(chū)现信用危机，全球掀起去(qù)美元化浪(làng)潮，游戏很(hěn)可能即将结(jié)束了。想借新(xīn)来还旧，但新债(zhài)没人买了，也就玩儿(ér)不(bù)转了，最终债务违(wéi)约就(jiù)只是(shì)时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退正在路上(shàng)，有全球经济“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿美元的(de)历史新高(gāo)，而(ér)且是自2008年(nián)全球金融危机以来(lái)，时隔14年，再度出(chū)现贸易(yì)逆差。今年(nián)第一季度韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主(zhǔ)要由(yóu)于(yú)芯片出口疲(pí)软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美(měi)元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩(kuò)大，且为连续第六个月下降。其中(zhōng)，占韩国出口五分之(zhī)一的(de)半导体项(xi岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文àng)目暴减35％，反映存储器芯片价格下(xià)跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个(gè)人掌握(wò)的实时(shí)全球经济数据可能比任何(hé)人都多，他(tā)称温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机(jī)的(de)本(běn)质是债务(wù)危机，因为信贷(dài)会(huì)产生周(zhōu)期(qī)。有(yǒu)借(jiè)就要有(yǒu)还，借钱的时候扩大(dà)支(zhī)出刺(cì)激经济增长，而还钱的时候(hòu)要缩减支出(chū)又(yòu)使得经济下滑。在高息背景下，偿债成(chéng)本上升，资产价格下(xià)跌，违约率(lǜ)就将激增，债务(wù)危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务(wù)总量约为83万(wàn)亿美元(yuán)，全(quán)球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万亿美元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是(shì)说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本(běn)轮金融危机一旦爆发(fā)，将超越08年(nián)。

　　从美股走势来看(kàn)，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅回落(luò)，反弹大概率已经(jīng)结束了(le)。从月线(xiàn)来看，标(biāo)普指(zhǐ)数是大级(jí)别(bié)的B浪(làng)平台(tái)型(xíng)反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展开。这将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度(dù)会(huì)很大。

　　从欧(ōu)股(gǔ)来(lái)看，欧(ōu)洲(zhōu)50指数局部出(chū)现破位反(fǎn)抽，5月(yuè)2日再度中阴(yīn)创新低(dī)，预(yù)示见顶的可能性已经非(fēi)常大(dà)。欧(ōu)股目(mù)前仍处于高位，这(zhè)一次见顶很可能是历史性(xìng)的大顶，未来下跌空(kōng)间巨大。此前我(wǒ)们已经强烈(liè)建议有权限的投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油(yóu)在(zài)欧佩克减产后出现大幅(fú)反弹，但目(mù)前已经再度掉头向(xiàng)下(xià)。截至发文(wén)，WTI原油主力合约已经触及70美(měi)元，预计(jì)3月(yuè)低点必将不保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而(ér)最(zuì)终则很可能跌破40美(měi)元(yuán)。

　　从国内期货的文华商(shāng)品指数来看，去(qù)年11月低点已经被跌破。该(gāi)指数自去年7月以来已经盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内到不了，但(dàn)也不会距离(lí)太(tài)远，最(zuì)终极(jí)目标则是将跌至2008年的低(dī)点附(fù)近。

　　对(duì)于全球空(kōng)头而言，等这个(gè)机会已(yǐ)经很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美(měi)联储的无(wú)限量(liàng)QE，危机被一(yī)再(zài)推后。但该来的总(zǒng)会(huì)来，大放水是一(yī)剂毒药，迟到的危(wēi)机(jī)将(jiāng)更加(jiā)猛烈！本(běn)轮(lún)危(wēi)机将(jiāng)是对全球(qiú)的一次(cì)暴(bào)力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百(bǎi)年大变局(jú)不是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度见证(zhèng)历(lì)史(shǐ)！

　　你说的金(jīn)融危机在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪(nǎ)里有什么金岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文(jīn)融(róng)危机？空头一直都活在被质疑(yí)和(hé)嘲(cháo)笑(xiào)的阴影下。虽然多年以来，金融危机(jī)一直没有出(chū)现，每当你认为(wèi)它要出现的时候，最终却(què)发(fā)现它还是(shì)没有(yǒu)来，总是在希望与失望中不断轮回。但无论如何(hé)，我一直都相信超越08年的世(shì)纪金(jīn)融危机一定会爆(bào)发(fā)，我会像(xiàng)等初恋一样去等待它的(de)到(dào)来。

　　你忘了，划(huà)过(guò)伤口的冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可时(shí)间它依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被(bèi)击(jī)破(pò)，当熟(shú)悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个(gè)错过，一遍一遍来过，一次一(yī)次放(fàng)过，一声一(yī)声笑着(zhe)，一(yī)声一声吼着，一(yī)幕(mù)一(yī)幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受着它的灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐烂。你说别爱啊，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩(sè)如歌(gē)。想不想(xiǎng)看(kàn)花海盛开？想不想看燕子(zi)归来(lái)？如(rú)果都回不来，那(nà)么我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真(zhēn)理执着追(zhuī)求的(de)人。雪崩将至(zhì)，这一次(cì)，大空(kōng)头(tóu)必将一战封(fēng)神！

　　一定要(yào)看到(dào)花开，你一定等燕子归(guī)来(lái)，想着(zhe)他们都会回来(lái)，你誓死为了这些而存在(zài)……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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