本周铁矿(kuàng)石期货价格大幅下挫，截至(zhì)21日下午收盘(pán)，大商所铁矿石(shí)期货主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午(wǔ)5点(diǎn)，新(xīn)加(jiā)坡(pō)铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记者注意到(dào)，本周后几(jǐ)个交易日，铁矿石期(qī)货一(yī)直(zhí)处于下跌的态势，本周进口铁矿石价格(gé)指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上周同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗。

　　对此，方正中期期货铁矿(kuàng)石研究员(yuán)梁(liáng)海(hǎi)宽认为，铁(tiě)矿石本周加速下行，直接原因源于成(chéng)材(cái)表需继续走(zǒu)弱，二季(jì)度以来成材消费(fèi)持续低迷，市(shì)场对(duì)“旺季(jì)不旺”担忧进(jìn)一步发酵(jiào)。成材上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗价格(gé)下降(jiàng)使得钢厂利润被(bèi)进一步压缩，本周(zhōu)铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量出现(xiàn)见顶(dǐng)回落，下(xià)游(yóu)需求走弱(ruò)开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅更为明显(xiǎn)。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁矿石现货价格(gé)受高铁水产量的(de)刚性支撑相(xiāng)较坚挺，支(zhī)撑近(jìn)月合(hé)约价格。而远月合(hé)约开(kāi)始计价终端需求走(zǒu)弱和(hé)铁矿石受(shòu)自身供需(xū)趋于宽松的悲观预(yù)期(qī)影响，跌(diē)幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠(dié)加外围(wéi)风险冲击，黑(hēi)色(sè)系期货整体走弱，品种间形成负反馈局(jú)面(miàn)。从终端需(xū)求看，尽管地产销售明显好转(zhuǎn)，但(dàn)传导至投资端尚需时(shí)间，一季度房(fáng)屋新(xīn)开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢材需求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢表(biǎo)需基本和去(qù)年同期持平，整(zhěng)体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求构成压力。”国(guó)投安信(xìn)期货(huò)高级(jí)分析师何(hé)建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿(kuàng)石分析师(shī)马亮认为，近期市场对于国内钢(gāng)厂(chǎng)减产(chǎn)担忧的不断加重导致(zhì)铁矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大，疏港(gǎng)依(yī)旧(jiù)维持高位，铁矿(kuàng)石库存(cún)总量矛盾不(bù)明(míng)显。港(gǎng)口库(kù)存本周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂内库存明(míng)显低于历史(shǐ)平均水平，低库存有望成为常态，对补库不应(yīng)有过高期(qī)待。海(hǎi)外主流铁矿石二季度(dù)将逐步进入发运旺季，力拓(tuò)一季度铁矿石发运创同期(qī)纪录，淡水河谷一季度产(chǎn)量也同比增(zēng)加(jiā)，到港压力将增加(jiā)。“国产矿产量(liàng)近(jìn)期持续回升，铁(tiě)矿石供应将逐步(bù)转向宽松。而铁水继(jì)续提产空间(jiān)有限(xiàn)，开始(shǐ)面临(lín)减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松(sōng)，下半年这一(yī)趋势将更(gèng)为(wèi)清晰，远月合约的估值有中长期的下(xià)调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认(rèn)为，受澳洲飓(jù)风等因素影响(xiǎng)，目前铁矿石发运依然偏(piān)低，港口库存维持下降态(tài)势，不过由于终(zhōng)端需求疲(pí)弱，政策调(diào)控(kòng)力(lì)度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意(yì)的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂日均(jūn)铁水产量245.88万吨，环(上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗huán)比下降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨(dūn)。全国45个港口进口铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国(guó)钢厂进口铁矿(kuàng)石库存(cún)总量为9123.65万吨(dūn)，环(huán)比减少39.10万(wàn)吨；当前样本钢(gāng)厂的进口(kǒu)矿(kuàng)日耗为298.17万(wàn)吨，环比(bǐ)减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量(liàng)止增转降，拐点出现，铁矿石需求端支(zhī)撑减弱；港(gǎng)口库存止降(jiàng)转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端(duān)天气导致4月底5月(yuè)初港口到货将(jiāng)有缩(suō)量。”中辉期货铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将转(zhuǎn)向宽松，价格中枢将面临下(xià)移。2309合约(yuē)当前(qián)整体估(gū)值水(shuǐ)平偏高，旺(wàng)季后(hòu)面临(lín)回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研(yán)究中心王国清认为，近期市场(chǎng)振荡调(diào)整，钢(gāng)厂采购(gòu)仍相(xiāng)对谨慎，多(duō)以按需补库为主，整体交投(tóu)氛(fēn)围较为(wèi)冷(lěng)清。五一假(jiǎ)期将至，下周(zhōu)补库需求或有(yǒu)增加。综(zōng)合来看(kàn)，预计下周进口铁矿(kuàng)石价格指数(shù)将继(jì)续振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修(xiū)范围(wéi)扩(kuò)大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端(duān)表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库存补库(kù)对价格或形成支撑。可逢(féng)高布局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目前终端需求(qiú)尚未有太大起色，市(shì)场情(qíng)绪仍偏(piān)悲观，黑(hēi)色系整体依(yī)然承压(yā)。持续调整后(hòu)压力(lì)得到基本释(shì)放，下行节奏将会放(fàng)缓，波动有所加剧。拉(lā)长时间(jiān)周期看，今年(nián)大基调是(shì)经济复苏，尽管节奏上较(jiào)为波(bō)折，供需边际上(shàng)仍有改善(shàn)，整(zhěng)体矛盾并不(bù)是(shì)太突出，价格波(bō)动幅度较(jiào)前两年(nián)将有明显下(xià)降。这也意味着，以(yǐ)内(nèi)需(xū)为主(zhǔ)的黑(hēi)色系(xì)下方(fāng)仍有支撑，当前位置不宜过分悲观(guān)。预计(jì)市(shì)场整体(tǐ)以(yǐ)区间振荡为主，节(jié)奏上或(huò)先抑后扬，后期关键仍是需(xū)求复苏力(lì)度。

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