金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发布一则(zé)重磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特估(gū)”概(gài)念股的情(qíng)绪。

　　据上证报(bào)表示，由上(shàng)海证(zhèng)券交(jiāo)易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次(cì)会议讨论的重要内容(róng)为(wèi)“在服务中(zhōng)国式(shì)现代化中促进金(jīn)融业估(gū)值提升和高质量(liàng)发(fā)展”。参会机构(gòu)包括银(yín)行、保险、基金(jīn)和券(quàn)商(shāng)人士。

　　消息(xī)发布后(hòu)，市场纷纷认为(wèi)这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启(qǐ)加(jiā)速(sù)键，券商、保险、银(yín)行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘(pán)大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中国(guó)人寿一度冲击涨停板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有(yǒu)四大(dà)行午(wǔ)后(hòu)集(jí)体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集(jí)体发(fā)威(wēi)下，上证综指午后(hòu)迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌(gē)。最(zuì)终收盘，截至收盘(pán)，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不(bù)相同 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走势(shì)，机构(gòu)之间的看法并不相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分高分(fēn)红国(guó)企标(biāo)的近(jìn)期显著盘(pán)整(zhěng)是对短(duǎn)期(qī)交易扩散(sàn)过快(kuài)过(guò)多，股息支付能力(lì)相对(duì)较弱板块（如部分(fēn)金(jīn)融）做出(chū)的(de)正常反应，而并非(fēi)意味着整体高分红国企投资主题的结束(shù)。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特估”主题的安(ān)全(quán)边际和性价比仍相对较高，未来随着经济的逐(zhú)步(bù)复(fù)苏，“中特估”主题(tí)行情或仍(réng)具有较强的持续性。从估值和交易(yì)拥挤度来(lái)看，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边际和性价比仍相对(duì)较高(gāo)。

　　但是中(zhōng)信证(zhèng)券则(zé)看法相对偏(piān)空(kōng)。中信(xìn)证券(quàn)研(yán)报表示，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度(dù)很高、波动很大但是区(qū)间(jiān)回(huí)报不明显的阶段，表现出典型的板块内部博(bó)弈和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继(jì)续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配(pèi)置(zhì)型(xíng)外资在4月净(jìng)流出24.4亿元(yuán)，是继(jì)去(qù)年(nián)10月以来首次单(dān)月净流(liú)出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前(qián)3个月的(de)平均水平(píng)仍有较大差距。在缺(quē)乏持续增(zēng)量机构资(zī)金的情况(kuàng)下(xià)，A股(gǔ)存(cún)量博弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经(jīng)济(jì)全面系统(tǒng)性恢复(fù)是渐进(jìn)和渐次的过(guò)程(chéng)，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题(tí)交易是过(guò)高(gāo)的经济预期下修过程(chéng)中的阶段性(xìng)产物(wù)，过度博弈降低了市(shì)场定价的有效性，但也提高了业绩(jì)驱动策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估(gū)我一(yī)股也不(bù)想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方(fāng)研究(jiū)相比，有买方更加激进。据券(quàn)商中国报道，有(yǒu)基金经理直言，中特估(gū)龙头在连续涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中特估的龙头股(gǔ)在当前(qián)位(wèi)置(zhì)对他而言没有配(pèi)置的吸引力(lì)，尽(jǐn)管从估值的角度(dù)而(ér)言许多(duō)市场参(cān)与者可以给出许多个(gè)继续买入中(zhōng)特估的理由，但当(dāng)一只(zhǐ)中特(tè)估龙头(tóu)股在两(liǎng)三个交(jiāo)易日内涨幅(fú)就达20%甚至(zhì)30%，意(yì)味(wèi)着资金已迫不(bù)及待在(zài)进(jìn)行抢筹码(mǎ)。从(cóng)股票市场交易的直观判断，这(zhè)代表着资金参(cān)与方的短期泡沫化，过高的(de)交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发(fā)售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短(duǎn)短7个(gè)交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发(fā)布公告称(chēng)，该基金累计有效认购申请(qǐng)份(fèn)额(é)总(zǒng)额超过(guò)20亿份(fèn)发(fā)行上(shàng)限，基金管理人(rén)将启动比例配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中(zhōng)证国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和(hé)汇添富中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品(pǐn)的(de)首募(mù)规模上(shàng)限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只(zhǐ)央(yāng)企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内(nèi)资金(jīn)净流入超过12亿元，规(guī)模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净(jìng)流入也逼近(jìn)10亿元，规(guī)模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年全(quán)市场规模(mó)增长倍(bèi)数最高的(de)ETF。

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