财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士(shì)向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报(bào)一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有业绩支撑(chēng)的(de)新能源(yuán)又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪(jì)念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能(néng)行(xíng)情(qíng)开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全(quán)面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和(hé)复苏背景下(xià)，权益市场整体行情(qíng)预计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一步指出(chū)，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估等板块均(jūn)有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在(zài)医(yī)药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计(jì)再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了均有上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来(lái)了基(jī)本面(miàn)预期(qī)修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人工(gōng)智(zhì)能等产业(yè)趋势变化的(de)影响(xiǎng)下出现了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是(shì)“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率(lǜ再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了)跌(diē)幅超过(guò)10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传(chuán)媒(méi)、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一(yī)的强势。从多家公(gōng)募(mù)基金(jīn)观点反馈(kuì)来(lái)看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过(guò)去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源(yuán)距离真正(zhèng)的(de)反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进(j再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了ìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金交流(liú)的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继(jì)续对一季(jì)报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年(nián)的(de)投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投(tóu)资者这两个板(bǎn)块短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续(xù)修(xiū)复的态势(shì)、但修(xiū)复(fù)的基础仍需(xū)继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降息操作(zuò)仍有一定的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的(de)概念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可(kě)能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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