财联(lián)社4月28日讯（记者(zhě) 吴雨其）随着公(gōng)募基金2023年一季(jì)报(bào)披(pī)露(lù)完(wán)成(chéng)，多位(wèi)知名(míng)基金经理大幅调(diào)仓换(huàn)股的动向(xiàng)和投资方(fāng)向也浮出水(shuǐ)面。

　　其中，张坤(kūn)大(dà)幅(fú)加(jiā)仓中(zhōng)国(guó)海洋石油，刘(liú)彦春则加仓海康威视、美的集团、腾讯控股(gǔ)，谢治宇布局AI板(bǎn)块，加仓海康威(wēi)视、晶晨股份(fèn)、中际旭创(chuàng)、澜(lán)起科技、中国移(yí)动、腾(téng)讯控股(gǔ)、赛腾股份、星环科技(jì)-U，常处于风(fēng)口浪(làng)尖的葛兰，也开始(shǐ)布局人工智能，加仓同花顺、金(jīn)山办公、寒武纪-U等概念股。

　　在人工智能大(dà)行其(qí)道(dào)的首季，包括谢治(zhì)宇(yǔ)、周蔚(wèi)文、葛兰(lán)等顶流开始追逐(zhú)AI，另一面，一些专注长期(qī)成(chéng)长价值(zhí)的基金经理(lǐ)仍(réng)坚守新(xīn)能源，如曾(céng)经的公募冠军刘格菘(sōng)。

　　有(yǒu)人(rén)追逐成了风

　　2023年一季度，是(shì)人工智(zhì)能的盛(shèng)典。面(miàn)对火出天际(jì)的(de)AI赛(sài)道(dào)，究竟是应该与其共舞(wǔ)，还(hái)是(shì)不为所动继续(xù)坚守“初心(xīn)”？

　　观察一(yī)季报(bào)的调仓换股，可见越(yuè)来越多的基金经理(lǐ)选择了前者。“不(bù)买AI就是等死，追买(mǎi)AI可能是找死，横(héng)竖都是死，不(bù)如搏一(yī)把再死，也许富贵险中求呢”，是行(xíng)业(yè)心态(tài)的生动(dòng)写照。

　　光大证(zhèng)券统计数(shù)据(jù)也证(zhèng)明了这一点，公募基金一(yī)季度大幅加仓TMT板(bǎn)块中的计算(suàn)机和通(tōn青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？g)信(xìn)行(xíng)业。截至2023年3月31日(rì)，主动偏股(gǔ)基金重仓股在TMT板块配置市值4707亿(yì)元，一(yī)季度大(dà)幅(fú)提升1163亿(yì)元。

　　包括(kuò)一直深耕医疗的葛兰在内，众多知名基金经理布局AI。具体来看，中欧阿尔法混合一季度大手笔新进中(zhōng)芯国际(jì)、上海电影(yǐng)，其中前者加仓1366.4股，还加仓(cāng)腾讯83.67万(wàn)股。其所管的另一只(zhǐ)中欧研(yán)究精选(xuǎn)混合一季度新进金山(shān)办(bàn)公14.37万股。此外，中欧明睿新起点(diǎn)混(hùn)合一(yī)季度(dù)新(xīn)进中芯国(guó)际(jì)、同花(huā)顺，将寒(hán)武纪(jì)的(de)仓位从0.46万股(gǔ)加到28.53万股(gǔ)，金(jīn)山(shān)办公(gōng)的(de)仓位从0.09万(wàn)股加到15万股。

　　从上(shàng)述调仓(cāng)换股中也能(néng)看出葛兰(lán)的人工智能投(tóu)资方向——从AI上游(yóu)的芯(xīn)片、到算(suàn)力以(yǐ)及终端的应用(yòng)、办(bàn)公(gōng)等。

　　窥一(yī)斑而(ér)知全豹(bào)，葛(gé)兰的操(cāo)作只(zhǐ)是(shì)公募基(jī)金经理加(jiā)仓AI的一个缩影(yǐng)。从(cóng)各位(wèi)知名基金经(jīng)理调仓动向可以看出，大家(jiā)都纷纷“搬(bān)家(jiā)”到了(le)TMT。

　　同样为中欧(ōu)“顶(dǐng)梁柱”的周蔚文(wén)也(yě)在一(yī)季报中也提到，随着ChatGPT的横(héng)空出世(shì)，海外大模型以及相关人工(gōng)智能的产业趋(qū)势受到市(shì)场关注，并很(hěn)快(kuài)扩散(sàn)到国内产(chǎn)业界，市场(chǎng)聚焦(jiāo)于上游算力、传输和下游(yóu)运用，在经(jīng)济复苏相对温(wēn)和的情景下，计算机、通讯、传媒、电(diàn)子行业(yè)受到各方资金(jīn)的追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大(dà)重仓股来看，万达(dá)电影新入他所(suǒ)管(guǎn)理的中(zhōng)欧新趋势十大重仓股，中(zhōng)欧洞见一(yī)年持有则加仓了立(lì)讯精(jīng)密、腾(téng)讯控(kòng)股等个(gè)股(gǔ)；中(zhōng)欧明睿新常态则加仓(cāng)深信服(fú)等。

　　再如谢治(zhì)宇，海康威(wēi)视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)等AI热股均(jūn)为(wèi)新晋兴全合润(rùn)重仓股(gǔ)。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了(le)突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子板块带动(dòng)的人工智能、中字(zì)头的“中特(tè)估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。

　　值得注意的是，此前招(zhāo)商证券研报称，从历史上来看(kàn)，30％是主(zhǔ)动偏股公募基金大(dà)类(lèi)行业配置比例(lì)一(yī)个(gè)很重要(yào)的临界(jiè)值，往往预(yù)示着某(mǒu)个(gè)板块进入过热阶段(duàn)。截至2023年一季度(dù)末，主动(dòng)偏股公募基金对(duì)TMT配(pèi)比明显提(tí)升至(zhì)20.26％，但(dàn)与临界(jiè)值尚(shàng)存安全(quán)距离(lí)。从这点看(kàn)，基金(jīn)经理对于(yú)TMT来说仍称不上“抱(bào)团”，仍有基金经理并(bìng)未上车(chē)。

　　有人守候成了景(jǐng)

　　在(zài)“追风”的(de)另(lìng)一面(miàn)，仍有一部分仍(réng)坚守新能源，也有一部分(fēn)试图(tú)低位捡拾新能(néng)源筹码(mǎ)。

　　如曾经的公(gōng)募(mù)状元刘格菘。据了(le)解，广发(fā)基(jī)金成长团队对新能源的钟爱业内闻名(míng)，最新披露的一(yī)季报(bào)中也(yě)证实了他(tā)们的(de)“坚守(shǒu)初心”。

　　当(dāng)年的冠(guān)军(jūn)基金广(guǎng)发双(shuāng)擎(qíng)升级，从(cóng)其十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)来看，前五大重(zhòng)仓股的占(zhàn)比均超过了8.5％，分别是晶(jīng)澳科技、阳(yáng)光电源、亿纬锂(lǐ)能、隆基绿能，圣邦股份，均属(shǔ)于新能源概念(niàn)股。除此之(zhī)外，他还仍加仓(cāng)了天合(hé)光能、荣盛石化(huà)等个股，且新晋晶(jīng)科能源为十大重仓股(gǔ)。

　　刘格菘在一季报表达了仍(réng)对新能(néng)源保持信心，“我(wǒ)们对本产品重点持仓的光伏、储能、新能源车方向保(bǎo)持(chí)相对乐观，投资中相信基本面(miàn)优秀和(hé)增量价值(zhí)积累的公司。经过调整，行业(yè)估值水平已在历(lì)史低位(wèi)，产(chǎn)业(yè)链的变化在市(shì)场定价中未被充分认(rèn)知(zhī)和(hé)体现。”

　　再如(rú)傅(fù)鹏(péng)博，其管理的睿远(yuǎn)成长价值混(hùn)合(hé)前十大(dà)重仓股分别(bié)为中国(guó)移(yí)动、宁(níng)德时(shí)代、三安光电、通威股份、万华化学、广汇能源、东方雨虹(hóng)、立(lì)讯精(jīng)密、三诺(nuò)生(shēng)物、新宙邦。对比去年(nián)年(nián)底该基金增持了(le)宁(níng)德(dé)时代、通威股份、万华化学(xué)、广汇能(néng)源、东方(fāng)雨虹。值得关注的是，加仓幅度(dù)最多的是(shì)光伏龙(lóng)头(tóu)通威股份，为60％。

　　李(lǐ)晓星所管的银华(huá)心怡混合也加(jiā)仓了(le)新(xīn)能源(yuán)，如晶科能源、锦浪科技、东方电(diàn)缆等。他表示，“我们曾经提到了新能源板块的一些风险点，这(zhè)些风险点在经过大半(bàn)年的消化后，在这个估(gū)值分位以及(jí)股价位置下，我们认(rèn)为新能源板块的(de)风险因素(sù)已经充分释(shì)放(fàng)，目前这个(gè)时间段(duàn)，新能源非(fēi)常具有吸引力。在(zài)一(yī)季度(dù)我们(men)对(duì)于电动车、光伏(fú)、储能、海风的一些(xiē)标的，都增加了一些(xiē)仓位。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳(yáng)底下没(méi)有新鲜事，过度的热情(qíng)在(zài)某个阶段总(zǒng)会消(xiāo)退。”

　　实际上，许(xǔ)多基(jī)金经理在(zài)AI的(de)“大风”之下，并没有(yǒu)选择“押注”TMT。

　　万家基(jī)金经(jīng)理(lǐ)章恒(héng)在(zài)接受(shòu)财联社记者采访时提到，他曾重点关注过TMT板块，但并不喜欢去追逐(zhú)风口，他选择会在(zài)全市场做行业轮动(dòng)，在(zài)操作上(shàng)绝对不是(shì)去(qù)捕捉每个时期(qī)的“最靓(jìng)的仔”。“对于自(zì)己(jǐ)看好的行(xíng)业，你重(zhòng)仓押进去，不确定性来的时候，无论是基金经理个人还是投资(zī)者，其实(shí)都是(shì)无(wú)法承(chéng)受的。所以，任何(hé)一个行业，即(jí)使你(nǐ)再看好，也要控制持有比例，分散风险。”他(tā)表示。

　　交银施罗德基金的王崇一季报(bào)表示暂时无(wú)法预测其兑现节奏和(hé)时(shí)间(jiān)，短期内(nèi)也很(hěn)难(nán)在A股找到(dào)明(míng)显的受益标(biāo)的，就(jiù)没有参与。不过他也认为这些(xiē)股票的(de)估值体(tǐ)系(xì)还在合理(lǐ)接受范围内(nèi)。

　　极致行情下，AI还(hái)能“爱”吗？

　　上述分析可知(zhī)，今年一(yī)季(jì)度仍(réng)有(yǒu)不少基金经理(lǐ)重仓“押注”AI。在这(zhè)种(zhǒng)极(jí)致行情(qíng)下，AI板块(kuài)的未(wèi)来走势将如何？

　　一部分市(shì)场人(rén)士(shì)仍看(kàn)好AI。

　　国海策(cè)略目前仍(réng)维持TMT为(wèi)全年市场主线的判(pàn)青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？断，相(xiāng)关领域如AI芯(xīn)片、服务器以及光模块(kuài)等(děng)细分赛道将(jiāng)陆续(xù)迎来基本面的确认，中微(wēi)观层面上尚有空间(jiān)，估(gū)值修复(fù)尚未结束，个股(gǔ)上是找(zhǎo)机会的(de)格局。

　　中金公司研(yán)报指(zhǐ)出，年初(chū)至(zhì)今市场对AI关注(zhù)度(dù)持续高企，上一轮行情催化(huà)主(zhǔ)要集(jí)中于(yú)大模(mó)型(xíng)的突破进展；而4月以来，我(wǒ)们观察(chá)到各个领(lǐng)域的应用厂商(shāng)正加(jiā)速AI融合应用产品的(de)研发(fā)和发布，其中(zhōng)办公(gōng)场景进展相对较快，我们(men)预(yù)计5月(yuè)之后将进(jìn)入AI应用(yòng)的加速繁荣阶段。我们持(chí)续看多AI，并在应用、算力、模型三层中建议(yì)投资者优先关注应用(yòng)层(céng)投(tóu)资机(jī)遇(yù)。

　　百亿(yì)私募大佬(lǎo)董承非(fēi)也看(kàn)好(hǎo)相关板块，他(tā)认为，2011年之前是周期的时代(dài)，2011年之后(hòu)是消费的时代，但未来10年，最牛的资(zī)产是(shì)科技。他(tā)坦言，自(zì)己目前重(zhòng)仓半导体板块。

　　不过(guò)另(lìng)一部分市(shì)场(chǎng)人士也指(zhǐ)出，AI后续或(huò)有波动或调整。

　　中信建投证券策略首席分析师陈果(guǒ)，在A股二季度(dù)投资(zī)策略会上(shàng)提到“今年(nián)大概率还是一个偏成(chéng)长风(fēng)格占优，尤其是很(hěn)多(duō)科技股在(zài)过去(qù)几(jǐ)年其实没有太多的(de)表现。以前(qián)我们讲茅指数、宁组合，其实(shí)TMT板(bǎn)块有(yǒu)很长时间(jiān)没有太多表现(xiàn)。今(jīn)年(nián)要推动(dòng)数字经济(jì)，今年(nián)半导体周期要见底，本(běn)身今(jīn)年(nián)科技(jì)股的机会(huì)是(shì)可以期待的(de)”。

　　不过(guò)，他也(yě)提(tí)醒道，“TMT应该(gāi)没有走完，但(dàn)二季度可能会(huì)有(yǒu)一些波动。AI现在还(hái)是主题(tí)投资阶(jiē)段不太适(shì)合(hé)大多数的投资者，不适(shì)合在这个(gè)位(wèi)置(zhì)上去追。”

　　广发证券研报(bào)中(zhōng)判断，本轮AI板块已进入第一轮调整(zhěng)期(qī)，但对标(biāo)2013年“移动互联网+”行情节奏，预计(jì)本(běn)轮后续(xù)调整时长与幅度有限。对于下(xià)一阶(jiē)段“AI+”行情，建议逢低(dī)布局有望率先实现业绩兑现的环节，即满足“自身产(chǎn)业(yè)周期向上+AI加(jiā)持下的(de)业绩增厚机遇”的领(lǐng)域，比如，电子、计算(suàn)机、传媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？