金融界5月(yuè)15日(rì)消息(xī) 主题行(xíng)情(qíng)“中特(tè)估”的衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一(yī)则重磅消息(xī)，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念(niàn)股(gǔ)的(de)情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交(jiāo)易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次会议(yì)讨论的重要内容为“在服务中国式现代化(huà)中促进(jìn)金融业估值提升和高质(zhì)量发展”。参(cān)会机构包括银行(xíng)、保险、基金(jīn)和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概(gài)念的升级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板块开(kāi)启加速(sù)键(jiàn)，券商、保险、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及(jí)涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华(huá)林(lín)证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行午后集体翻红(hóng)，邮(yóu)储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融(róng)板(bǎn)块的集体发威(wēi)下，上证综指午后迅(xùn)速(sù)翻红(hóng)，深(shēn)成指和创业板一路(lù)高(gāo)奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害，报(bào)11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中(zhōng)信证券：主(zhǔ)题(tí)交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后(hòu)续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分(fēn)高分(fēn)红国(guó)企(qǐ)标(biāo)的近期显(xiǎn)著(zhù)盘(pán)整是对短(duǎn)期交易(yì)扩散过快过(guò)多，股息支付能(néng)力相对较弱(ruò)板块（如部分(fēn)金(jīn)融）做出的正常(cháng)反(fǎn)应，而并非意(yì)味着整体(tǐ)高分红国企投资(zī)主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特估”主题的安全边(biān)际(jì)和性价比仍相对较高，未来随着经(jīng)济(jì)的逐步复(fù)苏，“中特估(gū)”主题行(xíng)情或仍具有(yǒu)较强的持续性。从估值和交易拥挤度(dù)来看，当(dāng)前“中特估”主题的(de)安(ān)全边际(jì)和性价(jià)比仍相对(duì)较(jiào)高(gāo)。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对偏空(kōng)。中信证(zhèng)券(quàn)研报表示，AI主题和(hé)“中特(tè)估”主(zhǔ)题在4月中旬以(yǐ)来(lái)先(xiān)后步入(rù)了(le)热度(dù)很高(gāo)、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表现出典型的板(bǎn)块(kuài)内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续(xù)低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿(yì)元，是(shì)继去年10月以来(lái)首次单月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个(gè)月的平均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金(jīn)的情况下，A股存量博弈特(tè)征已演绎到(dào)极(jí)致，涨(zhǎng)幅仅与机构持(chí)仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经(jīng)济全面系统性(xìng)恢复是渐(jiàn)进(jìn)和渐次的(de)过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时(shí)间和耐心，主题交易是过高的经(jīng)济预期下修(xiū)过程中的(de)阶段性产物(wù)，过度(dù)博(bó)弈降低了(le)市(shì)场定价的有效(xiào)性，但也提(tí)高了业绩驱动策略的潜在(zài)回(huí)报，主题交易的顶(dǐng)峰(fēng)已过，重回低(dī)位业绩驱(qū)动板块。

　　基(jī)金(jīn)经理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖(mài)方(fāng)研究相(xiāng)比(bǐ)，有(yǒu)买方(fāng)更加激进。据券(quàn)商中(zhōng)国报道(dào)，有(yǒu)基金经理直言，中特估(gū)龙头在连续涨停后已出(chū)现短期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理表(biǎo)示许多中特(tè)估的龙(lóng)头股在当前位(wèi)置对他(tā)而(ér)言向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害没(méi)有配置(zhì)的(de)吸引力，尽管从(cóng)估值的角度而言许多(duō)市场参与(yǔ)者可以给出许多个(gè)继续买入中特估的理由，但当一只中特(tè)估(gū)龙(lóng)头股在两三(sān)个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着资金已迫不及待(dài)在进(jìn)行(xíng)抢筹(chóu)码。从股票市场交易的直观判(pàn)断，这(zhè)代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在(zài)资金面，“中特(tè)估”有好(hǎo)消息(xī)传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易(yì)日，5月13日华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证央(yāng)企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累(lèi)计(jì)有效(xiào)认购申请份额总额超过20亿份(fèn)发行上限，基金(jīn)管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF、招商中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF和(hé)汇(huì)添富中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF于今日开售(shòu)，每(měi)只(zhǐ)产品的首募(mù)规模上限(xiàn)均为20亿元人(rén)民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金(jīn)，今年(nián)以来(lái)，场内(nèi)多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企(qǐ)、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入(rù)超过12亿元，规模增幅超(chāo)过(guò)15倍(bèi)。南方中国(guó)国企ETF年内资(zī)金(jīn)净流(liú)入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模(mó)增长倍(bèi)数最高的ETF。

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