本周，56只首发基(jī)金中（份额分开(kāi)计算），博时(shí)北证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其(qí)中。目前(qián)，第2批4只北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金产(chǎn)品已(yǐ)有3只成(chéng)立，分别为(wèi)鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞信北证50成份指数基(jī)金和万(wàn)家(jiā)北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金。

　　多位业内人士表示，流动性(xìng)问题是制约(yuē)北(běi)交所发展的首要因素(sù)，不过随着(zhe)公募基金加速布局，增量资金(jīn)不断涌入下，流动(dòng)性问题有望持续改(gǎi)善(shàn)；同时，当前北交所优(yōu)质公司被显著低估，正(zhèng)是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局(jú)的良(liáng)好机遇(yù)。

　　第二批北证(zhèng)50指数基金成立过半(bàn)

　　本(běn)周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开(kāi)计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基金(jīn)主要跟(gēn)踪北(běi)证50成(chéng)份指数，由于(yú)是发起式基金，认购(gòu)金额满1000万元即(jí)可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批(pī)北证50指数基金产品成(chéng)功获(huò)批，工银瑞信基金、万(wàn)家(jiā)基(jī)金(jīn)、鹏(péng)扬基金(jīn)、博(bó)时基金四家公(gōng)募基(jī)金公(gōng)司拿到批文。除博时(shí)基金外，万家(jiā)基金的北证50指数(shù)产品也是以发起式的形式设立(lì)。

　　截至目前，除博(bó)时基金旗下产品正在(zài)发行外，其余(yú)3只产品均(jūn)已成立。其(qí)中，鹏(péng)扬北(běi)证50成份指数基(jī)金于4月(yuè)25日成立(lì)，获2225户有(yǒu)效(xiào)认购(gòu)，募集规(guī)模3.89亿(yì)元(yuán)；工银瑞信北证(zhèng)50成份指数基金于4月27日正式成立，获1496户有效认(rèn)购(gòu)，募集规模2.39亿元(yuán)；万家北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金于(yú)5月5日正式成(chéng)立(lì)，获1717户有效(xiào)认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指数的投资价(jià)值，万(wàn)家北(běi)证50成份(fèn)指数基金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票(piào)估值普(pǔ)遍显著低于其他上市板块中业务(wù)相关度较高的同(tóng)类股票，具有较大估值(zhí)提(tí)升空(kōng)间(jiān)。随着市场流动性的增强和创新型中小企业的(de)高速成长，有望实现(xiàn)业绩和估(gū)值双升，长期投资价值显著(zhù)。

　　首批北证50指(zhǐ)数(shù)基(jī)金月内加速“回(huí)血”

　　去(qù)年(nián)12月，首批(pī)8只北证50成份(fèn)指数基金(jīn)相继(jì)成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产(chǎn合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线)品年内回报、成立以(yǐ)来回报悉数为负，其中年内平均收益(yì)率为(wèi)-4.36％，成立以来收(shōu)益(yì)率中(zhōng)位数为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些(xiē)产品(pǐn)开始加速“回血”，月内产品均获正收益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北(běi)证(zhèng)50指数方(fāng)面(miàn)，自去(qù)年11月发(fā)布以来(lái)，该(gāi)指数经历小幅下(xià)滑(huá)后(hòu)，今年一季度上涨1.76％。二季度以(yǐ)来虽有震荡下跌，但(dàn)5月以来又开始持续上涨(zhǎng)，且市场表(biǎo)现居前。截(jié)至5月12日(rì)，该(gāi)指数月内涨幅达2.98％，对(duì)比沪深市场(chǎng)核心(xīn)指数表现，除(chú)红利指数月内(nèi)涨1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪(hù)深300、上证50等在内(nèi)的30只核心指数月(yuè)内均下跌。

　　“北证50指数(shù)推出后，多个指数基金相继成立，这使得北交(jiāo)所整体流动性有所改善。从中观维(wéi)度来(lái)看，北(běi)交所很多优质企业的估值仍然偏(piān)低，预(yù)计(jì)随着流(liú)动性逐步改善(shàn)，以及公司业绩持续释放，北(běi)交所板块整体走势有望持续向好。”北京(jīng)一大型公募基金人士表示(shì)。

　　北交所官(guān)网显示，截至5月12日，北交(jiāo)所上市公(gōng)司193家，总股(gǔ)本258.31亿股(gǔ)，总市值(zhí)2606.91亿元(yuán)。从北交所上市(shì)公司业(yè)绩(jì)表现来看，2021年北交所上市公司盈(yíng)利面达99％，净利润(rùn)总额增长23.8％，超(chāo)四成的公(gōng)司净(jìng)利润达5000万(wàn)元以上；2022年北交所(suǒ)上(shàng)市公司全年(nián)共实现净利(lì)润138.11亿元，平均(jūn)实现净利润7230.81万(wàn)元，同比增(zēng)长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超(chāo)过30％，22家公司净(jìng)利润超过(guò)1亿元，42家公司连续三年实(shí)现(xiàn)利(lì)润(rùn)正增长。北交所(suǒ)上市公司业绩正持续释(shì)放。

　　此外(wài)，10只北交所(suǒ)主题权益基(jī)金年(nián)内(nèi)表现上，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日(rì)，除大(dà)成北交(jiāo)所两年定开年内收益为负外，其余9只北(běi)交所主题权益基金年内(nèi)均斩获正收益。其中，华夏北交(jiāo)所创新中小企业精选两年定(dìng)开年内回报最高，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧(huì)选两年定开、嘉(jiā)实北(běi)交所(suǒ)精(jīng)选两(liǎng)年定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回(huí)报排在二三位。

　　当(dāng)前(qián)估值偏低(dī)

　　正是长(zhǎng)线资金布(bù)局良机

　　对于北(běi)交所投资价值，多位业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，当(dāng)前北交所优质(zhì)公司被显著低估，不过正(zhèng)是长线(xiàn)资(zī)金(jīn)布局的良好机遇。

　　万家(jiā)北交所慧选两年(nián)基金经理(lǐ)叶(yè)勇(yǒng)直言，北交(jiāo)所市场上，制约其(qí)发展的(de)依然是市场本身(shēn)较(jiào)差的流(liú)动(dòng)性问(wèn)题，市场制度性差异导(dǎo)致其与沪深市(shì)场(chǎng)相比，可(kě)比公(gōng)司(sī)估值表现(xiàn)差异较大(dà)。除(chú)了(le)继续降低投资者门槛、扩大(dà)优质(zhì)上市(shì)企业(yè)数量外，后续北(běi)交所市场有必要完善(shàn)转板制度，畅(chàng)通(tōng)转板通道，从(cóng)而活跃市场交易，通过沪深市场的(de)引领，提(tí)升流动性(xìng)，平抑估(gū)值鸿沟。不过，从(cóng)另外一个角度上(shàng)讲，目前的北交所优质公司(sī)被显著低估，也是(shì)长线资金布局(jú)的良好(hǎo)机遇。

　　华夏北交所(suǒ)创新中小企业精选两年定开基金(jīn)经理顾(gù)鑫(xīn)峰表示，站在当前(qián)的位置(zhì)，对于北交所的后续(xù)表(biǎo)现充满信心，信心(xīn)来源(yuán)于四个方面。

　　一是北交所公司目(mù)前估值已经(jīng)非常便宜，他们(men)测(cè)算前几大(dà)重(zhòng)仓股的平均估值在20倍以内(nèi)，切(qiè)换到2023年(nián)估值在15倍以(yǐ)内，这个估值水平对于具备专(zhuān)精特新特(tè)性的中小成长型(xíng)企业而言是非常具有吸(xī)引力的(de)。

　　二(èr)是(shì)从业(yè)绩表现来看，他们发现(xiàn)很多北交所公司(sī)今年以来依然延续了(le)较快的增(zēng)长(zhǎng)速(sù)度，发展整体是符(fú)合预期的(de)，业绩的(de)持续增长(zhǎng)进一(yī)步消(xiāo)化了估值。

　　三(sān)是(shì)从政策来看，去年四季度以(yǐ)来(lái)北交所出了不少政策利好，包括发布(bù)《北京(jīng)证券交易所股(gǔ)票做市(shì)交易业务细则》和《北京证(zhèng)券交(jiāo)易所股票(piào)做市交易业务指引》，下调部分交易费率，北(běi)交所股票将纳入中(zhōng)证、国(guó)证跨市(shì)场指(zhǐ)数体系，北证50指数11月份(fèn)正式上线(xiàn)等政策的(de)密集发布，可以说对这(zhè)个市场是加大了呵(hē)护的力(lì)度，政策(cè)的(de)暖风对整个市(shì)场构成中长期利好。

　　四是(shì)北交所目前新(xīn)挂牌的公司较多，其(qí)中不乏优质(zhì)的个(gè)股，供(gōng)给上来了，给他们增加了筛选的范围，尽管(guǎn)短期可能由(yóu)于供(gōng)给增加对(duì)整个(gè)市(shì)场的流动性(xìng)造成一定(dìng)的扰(rǎo)动(dòng)，但增加(jiā)优质供给是市场长期(qī)发展的基石(shí)，这使(shǐ)得他(tā)们选择(zé)优质中小专精特新企(qǐ)业的难度是相(xiāng)对降低的(de)。

　　景(jǐng)顺长城北(běi)交(jiāo)所(suǒ)精选(xuǎn)两年(nián)定开基金经理(lǐ)张靖表(biǎo)示，北交所作为(wèi)新兴的股(gǔ)票(piào)交易市场，目前仍处(chù)于初(chū)创期，上市股票数量还(hái)不够多，市场关注度(dù)还(hái)不高，整体(tǐ)估值(zhí)水平(píng)相较(jiào)于沪(hù)深交(jiāo)易所明显(xiǎn)低(dī)估。随(suí)着宏观经济触底(dǐ)回升，和北(běi)交所(suǒ)快速发(fā)展，投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)应会越来越多。

　　开源证券研报表(biǎo)示，“中特(tè)估”下，北交所作为(wèi)A股(gǔ)“中特估(gū)”组成部分之一(yī)，或有望随着北交所改革的(de)不(bù)断推进(jìn)和投资者关注度提升逐渐得(dé)到估值体系修复。从2023合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线年一季(jì)度的公(gōng)募基金持仓变化来看，这(zhè)一趋势已经初露端(duān)倪，部分专精特(tè)新次新(xīn)股(gǔ)及北证(zhèng)50中高权重、低估值公司获增(zēng)持(chí)较多。此外，北(běi)证50成(chéng)分(fēn)股中尚拥有多个(gè)被(bèi)低估(gū)标的，未(wèi)来随着(zhe)北交所改革(gé)的不断推进和投资者关注(zhù)度(dù)提升，北交所流(liú)动性随之改(gǎi)善，这些大市值、高权重、低估值(zhí)的公司获得重(zhòng)估可能性(xìng)较大(dà)。

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