财(cái)联社4月30日讯（编辑 笠晨）碳(tàn)酸锂迎来一波久(jiǔ)违(wéi)的(de)反(fǎn)弹，据上(shàng)海钢(gāng)联(lián)发布数据显(xiǎn)示(shì)，4月28日电池级碳酸锂涨5000元/吨，均(jūn)价报18.9万元/吨，继上周(zhōu)五(wǔ)开始止跌企稳四(sì)个(gè)交易日后价格连续两日上涨。暖意也(yě)提前传导到A股(gǔ)，锂(lǐ)矿股本周三(sān)表(biǎo)现强势，融捷股(gǔ)份(fèn)一度涨停，雅化(huà)集团和永兴材料最高(gāo)涨超9％、中矿资源和(hé)盛新锂能(néng)一度涨超7％、赣(gàn)锋锂业和(hé)天(tiān)齐(qí)锂涨业盘中均涨超5％。

　　碳(tàn)酸锂反弹的原因之一是上海车展有(yǒu)望带(dài)动购车需求预期的提振。乘联(lián)会秘书长崔东(dōng)树表示，上海车(chē)展将让消费者感受到(dào)汽车消费的(de)火热(rè)，提升消费信心，也(yě)提振(zhèn)士气。国泰(tài)君安表示，此前车企大幅降(jiàng)价导致消费者对电(diàn)动车的观望心态有望逐(zhú)渐改善(shàn)，市(shì)场开始预期5月需(xū)求(qiú)回暖。

　　有电(diàn)池企业人士提到(dào)，目前磷酸铁锂电池的价(jià)格(gé)已经逐渐稳定，且在谈价策略上以企稳为(wèi)主，不太可能进行降价。但未(wèi)来，止跌(diē)信(xìn)号能(néng)否持续稳定，受多方因素影响(xiǎng)。有(yǒu)产业(yè)人士分析称，乐观来(lái)看，国内动力电池(chí)厂商清(qīng)库存工作或(huò)到(dào)5月(yuè)完结，届时电(diàn)池厂商库存水平有望逐步(bù)恢复至健康水(shuǐ)平(píng)，并带动上游(yóu)材料采(cǎi)购，进而对(duì)碳酸(suān)锂价格起到(dào)支(zhī)撑作用。

　　据鑫椤资讯近(jìn)日调查的情(qíng)况看，一些电池龙头企业5月份的排产预计(jì)将(jiāng)环比增长20-30％，一些中小企业由(yóu)于(yú)前期(qī)基(jī)数较低，环比增幅更是高达50％以上。其中，亿(yì)纬锂能在(zài)4月26日的业绩说明会上表(biǎo)示(shì)，5月份开始(shǐ)会(huì)全面恢复生产，排产(chǎn)相(xiāng)比一季度(dù)会有明显的提(tí)升。由此(cǐ)可见，碳酸锂市场需求回暖已(yǐ)是大势所(suǒ)趋。

　　另有观点认为，此次碳酸(suān)锂价格属于阶段性反弹还是底(dǐ)部反转，目(mù)前仍难以判断。“一方面需要观察下(xià)游库存状况(kuàng)，另一方面(miàn)还需要看终端需(xū)求是否真正回暖，”华南一家主(zhǔ)流锂盐厂商(shāng)内(nèi)部人(rén)士此(cǐ)前对(duì)财联社记者表示。该(gāi)人士表(biǎo)示，电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)实际上(shàng)从去(qù)年四(sì)季度开(kāi)始便启动大(dà)规模去(qù)库存举措，这一(yī)举措在(zài)一季度实际上已经有(yǒu)所反映。

　　不过进入4月中旬以后(hòu)，相关电池(chí)厂(chǎng)商提(tí)到，目(mù)前库存已恢复至健康水(shuǐ)平，此前(qián)暂停(tíng)的产线也(yě)已经逐渐复产(chǎn)。特别是针对磷酸铁锂电(diàn)池库存，有业内人士(shì)直言(yán)，相关库存(cún)基本出清，后续将根据公(gōng)司规(guī)划，逐步进(jìn)行补货(huò)。作为(wèi)锂电产(chǎn)业的风向标，宁德时代一季度报告显示(shì)，其库存金额已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。从绝(jué)对金额来看，宁德(dé)时代的库存已经退回到2022年第一季度的水平。材(cái)料价(jià)格和库存水(shuǐ)平，两项关键(jiàn)的指标也构(gòu)成锂电产业(yè)走向的关键，随价格企稳(wěn)以及库存水平恢(huī)复(fù)健康(kāng)，将带动(dòng)锂(lǐ)电产(chǎn)业恢复稳(wěn)定。

　　▌市场激(jī)辩未来锂盐价格走向 最乐观者预(yù)判涨(zhǎng)回25万元/吨 最悲观者全年看跌至正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长10万(wàn)以下

　　碳(tàn)酸锂价(jià)格在不到半(bàn)年时间跌去超过(guò)2/3，也(yě)引起了市场热议。就在26日(rì)召开的中国汽(qì)车动力电池产业创新联盟2023年(nián)度大会上，中国汽车工业协会常务副会长付炳锋指出，国(guó)内动(dòng)力电(diàn)池行业仍然存在一些问题，包括(kuò)电池(chí)产业链分工，价值链(liàn)分(fēn)配问题。“原材料短期大幅下降也不是(shì)正常的现象，”他直言(yán)。在他(tā)看来，原材(cái)料适当(dāng)涨价(jià)是正常现象，行(xíng)业要(yào)以之前大幅涨价为教训，保证价值(zhí)链的合理分配，避(bì)免大起大落。

　　据财联社不完全梳理，这些业(yè)内(nèi)人士(shì)和分析师近期对(duì)锂盐价(jià)格未来走势进行预(yù)判并阐述具体逻辑(jí)，汇总(zǒng)如下：

　　以碳酸锂价格反弹为(wèi)信号，一系列的数据验证锂电产业(yè)拐点或(huò)已经到(dào)来。分(fēn)析人士指出，此前锂电产业(yè)进入(rù)调整阵痛期，主(zhǔ)要在于下游车市短期需求下滑，叠加中游扩产迅速从而在(zài)需求表现(xiàn)上(shàng)提前透支碳酸锂(lǐ)的未来增(zēng)长空间。进(jìn)而导致，碳酸锂价格持续下跌，中(zhōng)游电池厂商集体进正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长入清库存阶段(duàn)。从上(shàng)游材料(liào)价格变化来(lái)看，近期碳酸(suān)锂(lǐ)价格率先实现反弹(dàn)。更值得(dé)注意(yì)的是，在锂电产业(yè)链，包括(kuò)六氟磷酸(suān)锂(lǐ)、人造石墨、极片粉等系列材料价格也出现企稳甚至反弹的局(jú)面。

　　作为锂电(diàn)产业拐点的另一关键指标(biāo)，中游电池厂商的库存也已(yǐ)经逐步恢复至(zhì)健康水平(píng)。据(jù)高工锂(lǐ)电了解，目前中(zhōng)游电池厂(chǎng)商库存(cún)水(shuǐ)位回退，此前(qián)部分电池厂商暂(zàn)停(tíng)的生产线(xiàn)已经重(zhòng)启生产。在采购方面，电池厂商和下游车企已(yǐ)陆续重启订单，带动产业(yè)需求回暖。从终端新(xīn)能源汽车(chē)市(shì)场表现上看，年(nián)初的(de)市场(chǎng)恐慌情绪主要来自车市的需求腰斩(zhǎn)。但从整(zhěng)体(tǐ)一季度(dù)新能(néng)源汽车销量数据(jù)来看(kàn)，其月销量逐步攀升(shēng)并且回暖速度超过(guò)往年。随着(zhe)二三(sān)季度到来，车市逐渐转入销售旺季(jì)，也将(jiāng)进一步带动锂(lǐ)电产业(yè)中上游的订(dìng)单需求。加上5月份临近，企(qǐ)业重新(xīn)开启月度采购谈判(pàn)，行(xíng)业(yè)有望迎来(lái)需求订单(dān)的集中爆(bào)发(fā)。

　　后续(xù)碳酸锂价(jià)格可能(néng)会有回涨的空(kōng)间，但(dàn)幅(fú)度不可(kě)能太大，最(zuì)多在10％左右。业(yè)内人(rén)士表示(shì)，因为经历本轮碳(tàn)酸锂价格的暴涨暴跌，电池厂商对(duì)于碳酸锂真实的供给(gěi)情况更加清晰，市场预(yù)期回调下，电池厂商在价格谈(tán)判上会更加谨慎(shèn)。同时电池厂商(shāng)一体化(huà)带来的碳酸锂供应稳(wěn)定，也将削弱上游锂矿(kuàng)厂商(shāng)的议(yì)价权。电池回(huí)收端，邦普(pǔ)、格林美、天奇(qí)股份、华友(yǒu)钴业等企业(yè)持续推进(jìn)电池(chí)回(huí)收布局，来自终端(duān)材料回收的产能也在稳步爬坡。相关数据显示，2025年国内(nèi)回收(shōu)的废旧电(diàn)池的总量将(jiāng)达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池(chí)厂商都已完(wán)善在锂矿端(duān)的布局(jú)，包括宁德时代的宜春锂矿(kuàng)项目，亿纬锂能(néng)的盐湖提锂项目均进展顺利，将进一步(bù)释放(fàng)碳酸(suān)锂供给。经历过复(fù)杂(zá)的产业(yè)调(diào)整过程之后，整(zhěng)个锂电产业的运(yùn)作模式正从(cóng)“大开大合”的波浪(làng)式变得更为(wèi)平滑。从原(yuán)材料到电(diàn)池，再到(dào)下游(yóu)车企，产业链各(gè)个环节(jié)的价格(gé)以(yǐ)及(jí)供需(xū)变化也将变(biàn)得更加平(píng)衡且(qiě)具有可预测性。

　　然(rán)而(ér)，亦有空方则认为，当前上游库(kù)存水平依(yī)旧处(chù)于高位(wèi)，虽然需求端稍有好(hǎo)转，但(dàn)是并不(bù)足以(yǐ)带动(dòng)价格企稳。

　　▌锂价超预期下跌(diē)并(bìng)不是一个(gè)下游获(huò)利、上(shàng)游承(chéng)压的(de)简单(dān)故事(shì)

　　过去一段时间，碳酸锂和电池材料(liào)的价格下跌过快，但这并不为业内人士(shì)所乐见(jiàn)。碳(tàn)酸(suān)锂从2022年11月60万元/吨跌至当前20万(wàn)元不到，价格跌去(qù)近7成，最直(zhí)接受(shòu)到冲击的当属锂(lǐ)矿企业。根(gēn)据藏(cáng)格(gé)矿业(yè)一季度(dù)数据，碳酸锂销量为534吨，相(xiāng)比(bǐ)于(yú)2022年(nián)四(sì)季度销量2006吨(dūn)，销(xiāo)量环(huán)比下滑73.4％；产(chǎn)量(liàng)也从(cóng)2022年第四季度的2461吨，削减至今年(nián)一季度的1783吨，环(huán)比(bǐ)下降27.5％。由于市(shì)场行(xíng)情策动(dòng)，上游锂矿企(qǐ)业不断压(yā)低碳酸锂(lǐ)出货价格(gé)，部分锂(lǐ)矿企业(yè)已经(jīng)出现主(zhǔ)动减(jiǎn)产的情况。

　　江(jiāng)特电机(jī)4月24日公(gōng)告，一季度营(yíng)业(yè)收入7亿(yì)元，同比(bǐ)减少48.32％；净利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年(nián)Q1净利润(rùn)环比下降86％，第二(èr)日股(gǔ)价跌停。

　　直(zhí)接生产、售卖碳酸锂的锂(lǐ)盐企业则命运分化，大公(gōng)司(sī)如天齐锂(lǐ)业和赣锋锂(lǐ)业有机会在价格下(xià)降周期中获(huò)得更多(duō)市场份额，行业将变得(dé)更(gèng)集中。这是2正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长016年到2018年上一轮锂价下降中发生过(guò)的事(shì)。而同环(huán)节的大量中小(xiǎo)企(qǐ)业，尤其是最近两年追高入局的新公司，则面临停(tíng)产(chǎn)乃至破产(chǎn)。

　　乘着锂(lǐ)价的东风，赣锋锂业在去年(nián)轻松赚出了(le)0.66个(gè)宁德(dé)时代、1.23个比亚迪。业内人士表示(shì)，这一轮价格下降长期利好(hǎo)中国最大的两个锂盐供(gōng)应(yīng)商(shāng)天(tiān)齐锂业和赣(gàn)锋(fēng)锂业。它们去年(nián)的(de)净利润都超过200亿元(yuán)，比中国最大的新能(néng)源车企比亚(yà)迪还多，其中(zhōng)天齐锂业净利(lì)润增长超过(guò)10倍。足够厚的血，使他们更能承受(shòu)价格下跌和可能(néng)的未来亏损(sǔn)。这两家公司也有行业里最(zuì)优的成本(běn)。赣(gàn)锋锂业、天齐锂业等公司入股(gǔ)的海外(wài)锂矿资源开(kāi)采(cǎi)成(chéng)本普遍(biàn)在3万-5万(wàn)元(yuán)/吨，几乎是全球最低水平。

　　但这并不意味着，这(zhè)两家(jiā)公司能以低于5万(wàn)元/吨的价格(gé)采购碳酸锂(lǐ)，因为在锂矿(kuàng)国(guó)际(jì)交易中，即使拥有海外(wài)矿(kuàng)产(chǎn)的分销权或开采权，交易价格(gé)也需(xū)要(yào)通过长协确定，按市价定(dìng)期调整。但能获(huò)得上(shàng)游更低成本的(de)资(zī)源，让这两家(jiā)大企业更能容忍(rěn)低价(jià)，并(bìng)能在上游因降价减产时保持(chí)产能供(gōng)应。

　　锂价超(chāo)预(yù)期下跌牵动着万亿新能(néng)源车市场。不过锂价下降带来的连(lián)锁反应，并不是一个(gè)下游获利(lì)，上(shàng)游承压(yā)的简单(dān)故事。作为碳酸(suān)锂的下游，宁德时代理论上会受益(yì)，但锂价的超预期下跌，使宁(níng)德时代今年2月提(tí)出的 “锂矿返(fǎn)利” 计划沦为鸡肋，它本想用20万元/吨的(de)碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格绑定一些车企的三(sān)年(nián)长单。另(lìng)一层影响是，宁德时代今年5月计(jì)划投产(chǎn)的宜春锂矿很有可能一(yī)开采就亏损(sǔn)。

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