金融(róng)界(jiè)5改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁月15日消息(xī) 主题行(xíng)情“中(zhōng)特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特(tè)估”来(lái)了！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了(le)“中(zhōng)特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上(shàng)海证券交易所(suǒ)主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承办的(de)“沪市金融业专题座谈会”将在(zài)本周三召开(kāi)。此次会议讨论(lùn)的重要内容为(wèi)“在服务中国式现(xiàn)代化中促(cù)进金融业估(gū)值提升和(hé)高(gāo)质量发展”。参会机构包括银(yín)行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升级版本(běn)，资金疯(fēng)抢金融股，大(dà)金融板块(kuài)开(kāi)启(qǐ)加速键，券商、保险(xiǎn)、银行(xíng)股(gǔ)等都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘(pán)大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银(yín)行(xíng)股方面，国有四大行午后集体翻红，邮(yóu)储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发(fā)威下(xià)，上(shàng)证(zhèng)综指午(wǔ)后(hòu)迅速(sù)翻(fān)红，深(shēn)成指(zhǐ)和创业板(bǎn)一路高奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中信证(zhèng)券：主(zhǔ)题交易顶峰(fēng)已过

　　对(duì)于(yú)中特估的后续(xù)走势(shì)，机(jī)构之(zhī)间的看法并不(bù)相同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分高分红(hóng)国企标的近期显著盘(pán)整是对短(duǎn)期交易扩散(sàn)过快过多，股息支付能(néng)力相对(duì)较弱(ruò)板块(kuài)（如(rú)部分金融）做出的正常反应(yīng)，而并(bìng)非(fēi)意味着(zhe)整(zhěng)体(tǐ)高(gāo)分红国企(qǐ)投资主题的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安全(quán)边际(jì)和(hé)性价比仍相对较高，未来随着经(jīng)济(jì)的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍具有较强的持(chí)续(xù)性。从估值(zhí)和交(jiāo)易拥挤度(dù)来看(kàn)，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中(zhōng)信(xìn)证券则(zé)看法(fǎ)相(xiāng)对偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先(xiān)后(hòu)步入(rù)了热度很高、波动很大但是区间回报(bào)不明(míng)显(xiǎn)的阶段，表现出典型的板块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿(yì)元(yuán)，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好(hǎo)转。配置型(xíng)外资在(zài)4月净流(liú)出(chū)24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单月(yuè)净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平(píng)均水平(píng)仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增量机构资金的情(qíng)况下，A股存量(liàng)博弈(yì)特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅(jǐn)与(yǔ)机构持(chí)仓有关(guān)。

　　中信(xìn)证券(quàn)研报表示，疫后经济全面(miàn)系统性恢复是渐进和渐次的(de)过程，飞轮重新旋转需要时(shí)间和耐心，主题交易是过高的(de)经济预(yù)期(qī)下修过程中(zhōng)的阶段性(xìng)产(chǎn)物，过度博弈降(jiàng)低了市(shì)场(chǎng)定价(jià)的有效性，但也(yě)提高了业绩驱动策略的潜在回(huí)报，主题交(jiāo)易的顶峰已过(guò)，重(zhòng)回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券商(shāng)中(zhōng)国报道(dào)，有基金经理(lǐ)直言，中(zhōng)特估龙头在连续(xù)涨(zhǎng)停后已出(chū)现(xiàn)短期泡沫化，他(tā)一股也不想要(yào)。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特估的龙头股在当前位置对他而言(yán)没有配置的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度而言许多(duō)市场参与者可(kě)以(yǐ)给出许多个(gè)继续买入中特(tè)估的理由，但当一只中(zhōng)特(tè)估龙头股在两三个交易日(rì)内涨(zhǎng)幅就达20%甚至(zhì)30%，意味(wèi)着(zhe)资(zī)金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市场交易的直观(guān)判(pàn)断，这代表着(zhe)资金参与(yǔ)方的短(duǎn)期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了短短(duǎn)7个交易(yì)日，5月13日华(huá)泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发(fā)布公告称，该基(jī)金累计有效(xiào)认(rèn)购申(shēn)请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人(rén)将启动(dòng)比例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF和(hé)汇添富(fù)中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF于(yú)今日开售，每(měi)只产品的首(shǒu)募规模(mó)上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿(yì)元(yuán)，规模(mó)增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今(jīn)年全(quán)市场规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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