北交所(suǒ)开(kāi)市至(zhì)今一年(nián)半，公募(mù)基金投资北(běi)交所步伐不断推进，除(chú)了推出北证(zhèng)50指数(shù)基金、北交所主题基金、“专(zhuān)精特(tè)新(xīn)”主(zhǔ)题基金外，存(cún)量产(chǎn)品也(yě)加大北交所布局力度，今年更(gèng)有新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家(jiā)公(gōng)募机构及人士(shì)表(biǎo)示，随着(zhe)北证50指数推(tuī)出，北交所活跃度(dù)抬升，部分公司(sī)表现良好(hǎo)，叠(dié)加较(jiào)低的估(gū)值(zhí)水平，公募基金等专(zhuān)业投资者积(jī)极挖(wā)掘北交(jiāo)所投资机遇，投(tóu)向(xiàng)北交(jiāo)所(suǒ)的意愿也在增(zēng)加。从长期(qī)投(tóu)资的(de)角度看，北交所股票处于投资相对早期(qī)阶(jiē)段，更具成长空间，符(fú)合“专精特新”属性(xìng)的隐(yǐn)形(xíng)冠军和科(kē)技、制造等(děng)行业，长期投资价值受到公募资金的青睐(lài)。

　　新基金公告可(kě)投北交所

　　专业(yè)机构(gòu)挖掘(jué)北交所(suǒ)投资(zī)机会

　　据记(jì)者(zhě)统计，截至(zhì)5月(yuè)13日，今年(nián)以来(lái)累计(jì)有申(shēn)万菱(líng)信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质混合(hé)、中庚(gēng)港股通价值(zhí)18个月等十多(duō)只次新基金公告可(kě)投资于(yú)北京证券交(jiāo)易所(suǒ)上市股票，并揭示了相(xiāng)关(guān)风(fēng)险(xiǎn)。

　　除(chú)了基金产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多(duō)家基金(jīn)公司也发布公告称，北交所上(shàng)市股票(piào)是国(guó)内依法发行上市的股票，属(shǔ)于基(jī)金法(fǎ)规定的(de)“上(shàng)市交易(yì)的股(gǔ)票”。在遵守基金合同(tóng)所规定的投资目标(biāo)、投(tóu)资策略、投(tóu)资(zī)范围、资产(chǎn)配置比例、风险收益(yì)特征和相关(guān)风险控(kòng)制指标等前提下，公司(sī)旗下(xià)基金可参与北交所股票的投(tóu)资。旗下新增基金如(rú)果符合(hé)基金合同的有关(guān)规定，亦可投资北交(jiāo)所上(shàng)市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基(jī)金相关投研人士表示，公募(mù)新基金(jīn)之所以密集公告可投北(běi)交所，一方面表明专业(yè)投资机构敏锐(ruì)地发现了北(běi)交所相关股票潜在的投资机会，开始(shǐ)加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两(liǎng)市以外国黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先内(nèi)最优质公司的(de)代表，许多(duō)标的当前估值水平偏低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认(rèn)为，一方(fāng)面从持仓数量和(hé)持股总量的角度来(lái)看，公募(mù)参与北交(jiāo)所意愿在持续增加。另一方面，相较于(yú)上(shàng)证、深证(zhèng)，北交(jiāo)所上(shàng)市公司数量、总(zǒng)体规模较(jiào)小，流动性较弱(ruò)，去年(nián)11月北(běi)交所(suǒ)推出(chū)北(běi)证50指数以来，被(bèi)动资金(jīn)的加入使(shǐ)得(dé)整(zhěng)个板块(kuài)的成交(jiāo)变得更加活跃，同时，部分公司的(de)良好表现(xiàn)也使(shǐ)得越来越多投资(zī)者关(guān)注(zhù)到(dào)北交所，自(zì)然也引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫元基金也表示，公(g黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先ōng)募基金的配置(zhì)意愿，主要取决于北交所(suǒ)市场的赚钱效应(yīng)、可(kě)投标的稀缺性以及专精特新领域的(de)景(jǐng)气度(dù)。而近期(qī)北交所市场出现积极信号：2022年(nián)年报中(zhōng)，多(duō)只公募(mù)基金产(chǎn)品(pǐn)出现在北交所公司(sī)前十大股(gǔ)东(dōng)名单(dān)中；北交所较大规模公司去年业绩涨势良好，今年一(yī)季(jì)度盈利表现继续向好；次新基(jī)金在北交所(suǒ)的持股(gǔ)集中度(dù)高。“预计随着后(hòu)续市场流动性的改善和(hé)创新型中小企业(yè)的(de)高速成长，北交所投(tóu)资有望实现(xiàn)戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流(liú)动(dòng)性等制约，初步“试(shì)水(shuǐ)”北交所(suǒ)市场的(de)公募基金，在(zài)投资比例、策略(lüè)上也(yě)存在差异，但未来会加大对北交(jiāo)所市场的研(yán)究和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北交所的战略定位和上市公司(sī)“小而美(měi)”的(de)特征，预计(jì)次新基金投资将深入细分产业链(liàn)的研(yán)究(jiū)，挖掘(jué)市场前景大、竞争(zhēng)壁垒(lěi)高(gāo)、业(yè)绩确定性强的个股机会。同时，也(yě)可(kě)根据主板上(shàng)一些成长赛(sài)道(dào)的公司(sī)估值水平，在北交所中进(jìn)行(xíng)映射，选择(zé)估值(zhí)水平显著偏低的公(gōng)司(sī)进行(xíng)投资。在组合配置上(shàng)，力求均(jūn)衡和风险分散，降低中小企业经营波动(dòng)大的风(fēng)险。此外，北交所相关基金也会积极参与转板(bǎn)、新股发行等投(tóu)资机会(huì)。

　　中信建投基金(jīn)上述投研人士也称，我(wǒ)们(men)高度重视(shì)北交(jiāo)所投资(zī)机会，目(mù)前有一只北交所(suǒ)主题(tí)基金，未来(lái)一方面会(huì)根据市(shì)场情(qíng)况，择(zé)机发行更多以(yǐ)北交所(suǒ)股票(piào)为主要投资范围的基金产(chǎn)品，另一方面，不排除将存量基金产(chǎn)品的(de)投资范围扩大至北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)，同时(shí)会增(zēng)加研究团队拓展对北交所股票(piào)的研(yán)究深度和(hé)广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史最高

　　从公(gōng)募持仓北(běi)交(jiāo)所股票总市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金持有北交(jiāo)所个股数量82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元(yuán)，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以来(lái)，公黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先募投资北交(jiāo)所总市值总体呈现震荡(dàng)攀(pān)升的态势(shì)。

　　“北交所(suǒ)开板初(chū)期(qī)上市公司中，与新能源(yuán)行业相关(guān)的个股市(shì)值占(zhàn)比较高，而去年(nián)下半(bàn)年新能(néng)源(yuán)行业整体回(huí)调幅度(dù)较(jiào)大，带动(dòng)投资北(běi)交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长城基金(jīn)相关负责(zé)人称(chēng)。

　　而从今年年初看，北证50指数一(yī)度(dù)出现快(kuài)速上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度看(kàn)，北交所的投资(zī)价值仍然(rán)受到公募(mù)资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交所当下(xià)呈现的特征(zhēng)类似于一级半(bàn)的市场(chǎng)，即投(tóu)资阶段(duàn)相比一级市场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深证(zhèng)的大多数公司(sī)而言(yán)又相对早期，可投资标的(de)规模也相对更小；但从长期投资的(de)角度来说(shuō)，这也意(yì)味着(zhe)更大的成(chéng)长空间(jiān)和收益率预期，故我们认为北交所(suǒ)具备良好的(de)长期投资价值。

　　具体落实(shí)在投资层面，景顺长城基金(jīn)表示，我们对于具体行业没(méi)有(yǒu)明确(què)的(de)偏(piān)好，但是整体还(hái)是比(bǐ)较看好(hǎo)细(xì)分行业的(de)、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公(gōng)司虽(suī)然普遍规模(mó)较小、受到(dào)的关(guān)注(zhù)度可能(néng)不高(gāo)，但在(zài)其所属行业中拥有(yǒu)较强的竞争力，在研(yán)发投入的强(qiáng)度上(shàng)、成长性指(zhǐ)标(biāo)上，也不弱(ruò)于创业板、科创板的(de)上(shàng)市公司(sī)，而且由于市值较(jiào)小(xiǎo)，可能反而(ér)拥有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中长期(qī)视角看，随着北交(jiāo)所交(jiāo)易制度的不断完善、已(yǐ)上市企业的投资价(jià)值不断明确，以及场内流动性不断提升，势(shì)必会吸引更多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向(xiàng)上修复的空间(jiān)，当前配置(zhì)的性价(jià)比较高，胜(shèng)率和赔率都非常(cháng)具备吸(xī)引力。

　　结(jié)合(hé)当前的北交所(suǒ)整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下(xià)半(bàn)年打开的(de)降息窗口(kǒu)，鑫(xīn)元基金将重点关注成长赛(sài)道，尤其是具有专精(jīng)特新(xīn)特性的成(chéng)长(zhǎng)股(gǔ)。在行(xíng)业的稀缺性方(fāng)面(miàn)，投资者(zhě)可重点关(guān)注具有高成长性、国产化逻辑强(qiáng)的优(yōu)质产业链(liàn)。更多的阿尔法收益可(kě)能聚焦在科技和(hé)制造两大赛道，包括(kuò)汽车、半导体、碳(tàn)中和、军(jūn)工蕴(yùn)藏(cáng)较多左侧(cè)投资机会。

　　中信(xìn)建投基金相关投(tóu)研人士也称，北交所有一大批优秀的创新型(xíng)中小企业，借国家政策支持(chí)的东风(fēng)和企业自身的努(nǔ)力，我(wǒ)们相(xiāng)信会有相(xiāng)当体(tǐ)量的(de)企业(yè)成长成(chéng)为大型(xíng)企业，这(zhè)个成(chéng)长的过程会给投资(zī)者带来(lái)丰厚回(huí)报，因此我们认(rèn)为北交(jiāo)所具(jù)备长期(qī)投资(zī)价(jià)值。“具(jù)体(tǐ)细分而言，我们更加看好(hǎo)电力设备(bèi)、机械(xiè)设(shè)备、医药(yào)生(shēng)物等三(sān)个领(lǐng)域。”

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