财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄(xù)力寻(xún)找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不(bù)好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击(jī)了市(shì)场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能(néng)受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工(gōng)智能(néng)行情(qíng)开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者(zhě)表示(shì)，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道(dào)芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下(xià)，权益(yì)市场(chǎng)整体(tǐ)行情(qíng)预计将(jiāng)继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费、大金融(róng)等(děng)板(bǎn)块首先(xiān)迎来了(le)基本面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势(shì)变化的(de)影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值(zhí)高(gāo)股息为代表的(de)“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动(dòng)以(yǐ)来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金(jīn)年内(nèi)也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日，热门(mén)个股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的(de)核(hé)心，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有能延续(xù)周一的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金观点反馈来看，不(bù)论是(shì)从基本面、还是(shì)估值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达(dá)11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具备(bèi)，但是面对(duì)中(zhōng)特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离(lí)真正(zhèng)的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新能(néng)源，比(bǐ)如(rú)国(guó)投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首(shǒu)尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基金交流的(de)纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直(zhí)言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻(fān)身”的(de)说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真空期，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学(xué)家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能(néng)是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要多一点耐心(xīn)。市场可能(néng)继续(xù)对一季(jì)报定价，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特估全(quán)年的(de)投资机(jī)会(huì)，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和中(zhōng)特估与其中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样他(tā)板(bǎn)块分化较(jiào)为极致，也是不(bù)争的(de)事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板块(kuài)短期可能的风(f中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样ēng)险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视(shì)交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢(huī)复相对(duì)较快，我国经济(jì)运行总体延续(xù)修(xiū)复的(de)态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前(qián)期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行(xíng)后续(xù)采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可适(shì)当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不(bù)必(bì)过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算(suàn)是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结(jié)于(yú)几(jǐ)十个(gè)点的(de)起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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