美(měi)国债务违约的(de)风险比(bǐ)以往任何时候都要大，并有可能将全球市场推入一个全新(xīn)的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应(yīng)如何保护自(zì)身的财富呢？对此，一份业内机构的最新(xīn)调查(chá)揭(jiē)露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受(shòu)访(fǎng)者(zhě)进行的调查，对于那(nà)些寻求避(bì)风港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以防华盛(shèng)顿在债(zhài)务上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金(jīn)融专业(yè)人士表示，如(rú)果(guǒ)美国政府未(wèi)能履行其义务，他们将购(gòu)买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而更引人注(zhù)目的(de)，或许是其他(tā)替代对(duì)冲工具的稀(xī)缺(quē)。根据这份最新业(yè)内(nèi)调查，在(zài)美国债务违约情况下，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然是(shì)美国国债。这毫无疑问孙悟空真实存在过吗(wèn)有点(diǎn)讽刺——因为这正(zhèng)是美(měi)国(guó)政府可(kě)能拖欠支付(fù)的(de)重灾(zāi)区。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那些(xiē)相对(duì)悲观(guān)的(de)分析(xī)师也认(rèn)为，债券持有者最终会得到偿付——只是(shì)要晚一些。事实上，即(jí)便在上一次最(zuì)为令人担忧的2011年债务上(shàng)限危机中，当时标准普尔取消了美国最高(gāo)的AAA信用评级，美(měi)国(guó)长期(qī)国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避险(xiǎn)货(huò)币也有一些拥趸，但它们(men)都不(bù)如(rú)美元。或(huò)者说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被一些(xiē)投(tóu)资(zī)者视为(wèi)一(yī)种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户(hù)投资(zī)者在美国债务(wù)违约下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来(lái)，美国政界(jiè)和金(jīn)融(róng)界(jiè)的大佬们已经(jīng)纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大(dà)限(xiàn)前得不到解决，可(kě)能会(huì)发(fā)生什么(me)。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个(gè)世界(jiè)都将面临(lín)麻(má)烦(fán)”，而(ér)摩(mó)根大通首(shǒu)席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更(gèng)大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表(biǎo)示，这一(yī)次的风险比2011年(nián)更大，2011年(nián)是过去(qù)美(měi)国(guó)所经历(lì)的最严重的(de)债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙(biāo)升至了远超之前几次(cì)债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍(réng)表明(míng)实际违(wéi)约的可(kě)能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑(lǜ)到选民和国会的两极分(fēn)化，风险比以(yǐ)前更高。双(shuāng)方都如此(cǐ)顽固且不愿(yuàn)妥协，意味(wèi)着(zhe)他们有可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金进行(xíng)对(duì)冲并不便宜，因为今年迄今(jīn)为(wèi)止，黄金的表现非常(cháng)好(hǎo)——先是(shì)受到中(zhōng)国买家不断(duàn)增长的需求的提振，然后是银行业危机和美国债务违约引发的避险需求，目(mù)前现货黄金仅略低于(yú)本(běn)月早些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多数(shù)投(tóu)资者都认为，如果债务上(shàng)限之争(zhēng)僵持到最后关(guān)头，但美国(guó)政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的跌落(luò)债务悬崖(yá)会发(fā)生什么，专业人士意见不(bù)一(yī)。约60％的散户投(tóu)资者预计，如果发生违约，10年期美国(guó)国债将走(zǒu)软。基准美国国债(zhài)收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点(diǎn)左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限(xiàn)僵局(jú)推高了一些期限非常短的国库券收(shōu)益率，这些短期(qī)国库券被认(rèn)为最(zuì)有孙悟空真实存在过吗可能被(bèi)延(yán)期(qī)支付(fù)，这加剧了(le)国库券收益率曲(qū)线的扭曲。收益率(lǜ)最高(gāo)的是6月初左右到期的国库(kù)券，因为这批票据最为接近美国财(cái)政部长耶伦所警告的(de)最早在(zài)6月(yuè)1日触发(fā)的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如果美国(guó)财(cái)政部(bù)能(néng)撑过6月中旬，其(qí)可(kě)能会从(cóng)预期的纳税和其他收(shōu)入措施中获得一点的喘息空间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘”到(dào)7月(yuè)底。目(mù)前，7月底到(dào)期国库券的(de)市场定价也表明(míng)了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国长(zhǎng)期(qī)国债(zhài)购买量曾激增，将10年期国债收益(yì)率推至了当时的创纪(jì)录(lù)低(dī)点，与此(cǐ)同时，金价(jià)上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美元的(de)全(quán)球(qiú)股(gǔ)票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那(nà)么悲观。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到(dào)短期违约，市场(chǎng)反应将(jiāng)给(gěi)国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已(yǐ)经对美(měi)元造成了(le)一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如(rú)果美国政府(fǔ)违约，美(měi)元(yuán)作(zuò)为(wèi)全球主要(yào)储备(bèi)货币的地位(wèi)将面临风险。

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