总市值超6万亿(yì)的科创板(bǎn)市场，增添风(fēng)险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证(zhèng)监会官网消息，为健全多层次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理(lǐ)工具(jù)，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同(tóng)一(yī)天，上交(jiāo)所也(yě)发布消息，将在中(zhōng)国(guó)证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内(nèi)人(rén)士(shì)表示(shì)，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启动(dòng)，将为科创板市(shì)场的科技创(chuàng)新投资带来风险管理工(gōng)具(jù)，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元(yuán)化(huà)的交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求。而相关合约标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃(yuè)度产生积极(jí)影响，同(tóng)时为科(kē)创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场投资带来中(zhōng)长期资金，增(zēng)强市(shì)场的(de)关注度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息(xī)显示，为健全多(duō)层次(cì)资(zī)本市(shì)场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种，科(kē)技创新特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进上海国(guó)际金融中心(xīn)建设、支(zhī)持浦东新区高水平(píng)改革开放决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期(qī)资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化(huà)的交易和风(fēng)险管理需求(qiú)，有助于(yú)继续(xù)发挥好科创板改革(gé)先行先试的示(shì)范引领作用(yòng)，不(bù)断提升(shēng)服务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网(wǎng)也发布消(xiāo)息，上交所将在中国证监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市(shì)，是上交所贯彻落实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支持(chí)创新(xīn)体系”、支持浦东新区(qū)高水平改革开放、支持创新驱动发(fā)展战(zhàn)略的重要(yào)举(jǔ)措(cuò)，对促进科创板企业进一步(bù)发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具(jù)有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块的科(kē)技创新属(shǔ)性(xìng)持(chí)续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动科(kē)创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发，将其作为完(wán)善科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推进(jìn)科创(chuàng)板做市商(shāng)制(zhì)度功能(néng)发挥、持续发(fā)挥科(kē)创板改革先行先(xiān)试示范引领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资(zī)者风险管理需(xū)要(yào)，有助于科(kē)创(chuàng)板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促(cù)进科创板(bǎn)和股票期权市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展意义重大(dà)。”上交所相关负(fù)责人称(chēng)。

　　同(tóng)时(shí)，监管机(jī)构(gòu)还积极关注ETF期权市场的稳(wěn)健运行和(hé)风险防(fáng)控工(gōng)作，多(duō)举措确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表(biǎo)示，证(zhèng)监会一直(z外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红hí)高度重视ETF期权(quán)市(shì)场稳(wěn)健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运行管理和风(fēng)险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完(wán)善(shàn)风(fēng)险防(fáng)控(kòng)机(jī)制，并根据市(shì)场(chǎng)运(yùn)行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高(gāo)度(dù)重视ETF期权(quán)市场(chǎng)风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施(shī)了投资者适当性管理制度、保证金制度、持(chí)仓(cāng)限额制(zhì)度(dù)等一系(xì)列(liè)风控安排(pái)，保障(zhàng)了(le)期权(quán)市(shì)场平稳运(yùn)行。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上(shàng)交所将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目前(qián)行之有效(xiào)的风(fēng)险防控和市场监管措施的(de)基础(chǔ)上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市(shì)场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监(jiān)会的指导下(xià)，会同市场各方扎实做好(hǎo)各项业(yè)务和技(jì)术准(zhǔn)备工作，保(bǎo)障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模(mó)和流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资(zī)本市(外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红shì)场基础、成熟(shú)、普遍的金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平(píng)衡机制等方面发挥了重(zhòng)要(yào)作用。

　　自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作(zuò)为(wèi)股票市场的基(jī)础性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上(shàng)市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同期深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深(shēn)证100ETF期权在深交(jiāo)所上市(shì)交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权(quán)启(qǐ)动上市，国内(nèi)ETF期权产品将增至8只，投资(zī)者的风险管理工具将(jiāng)更加丰(fēng)富和多元化。

　　一位公募投资人士对(duì)此表示，目前我(wǒ)国已经(jīng)推出了不同(tóng)类型的期权品种，不同品种对应市场不同的(de)市值的(de)公司(sī)和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场(chǎng)的宽基指数形成(chéng)覆盖，科(kē)技创(chuàng)新风格投资有(yǒu)了风险管(guǎn)理工具，这(zhè)将有利于(yú)投资者做好(hǎo)风(fēng)险管理，满足不(bù)同投(tóu)资者的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的(de)都是(shì)ETF市场的(de)龙(lóng)头产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业(yè)板ETF、易方(fāng)达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟(gēn)踪(zōng)科创(chuàng)50指(zhǐ)数的(de)ETF产(chǎn)品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿(yì)元，目(mù)前(qián)管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模(mó)第二名。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产品中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期(qī)权的(de)合(hé)约标的(de)，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的的(de)可能性较大，管(guǎn)理规模和产(chǎn)品流动性(xìng)都具备(bèi)突出优势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据(jù)业内(nèi)人士分析(xī)，相关(guān)合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，将对该(gāi)ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生积极(jí)影(yǐng)响。

　　华(huá)南一位股(gǔ)票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借(jiè)助相(xiāng)应(yīng)的风险管理工具进行方向性投资、波动率投资等(děng)，在投资层面的(de)配套策(cè)略也(yě)会丰富起来。充分发挥(huī)上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品(pǐn)交(jiāo)易需求，流动性进一步提高，进(jìn)而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了(le)风险(xiǎn)管理工(gōng)具，有利于吸(xī)引中长资资金，增(zēng)强股票(piào)ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产(chǎn)品的(de)规模和(hé)流动性进一步巩(gǒng)固，市(shì)场吸(xī)引力(lì)也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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