总市值(zhí)超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添(tiān)风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息(xī)，为健全多层次资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管理(lǐ)工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布消息(xī)，将(jiāng)在(zài)中国证(zhèng)监(jiān)会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)工作的(de)启动，将为科创(chuàng)板但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思市场的科(kē)技创新投资带来风险管理工具，进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交投活跃度产生积极(jí)影响，同(tóng)时为科(kē)创板市场(chǎng)投资带来中长期(qī)资金，增(zēng)强市场的关(guān)注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险管理工(gōng)具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显示，为健全多(duō)层次资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思shape>

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只(zhǐ)基(jī)于(yú)科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期权品种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措(cuò)，是贯(guàn)彻(chè)落实党中央、国(guó)务院关于推进上海国(guó)际(jì)金融中(zhōng)心建设、支持浦东(dōng)新区(qū)高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放(fàng)决策部(bù)署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配(pèi)置科创板，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求(qiú)，有助于继(jì)续发(fā)挥好科创板改革先行先试(shì)的示(shì)范引领作用，不断提升(shēng)服务实体经济(jì)质效。

　　同期，上海证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所官(guān)网也(yě)发布消(xiāo)息，上交所将在中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金(jīn)融支持创新(xīn)体系”、支持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重要举措，对促进(jìn)科创(chuàng)板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业(yè)上市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市(shì)公司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目(mù)前科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具(jù)，上交(jiāo)所(suǒ)根据市(shì)场(chǎng)需(xū)求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完善科(kē)创板配套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科创板吸引(yǐn)力和(hé)流(liú)动性、推进科(kē)创板(bǎn)做市(shì)商制度(dù)功能发挥、持续发挥(huī)科创板(bǎn)改革先行先试(shì)示范引领作(zuò)用(yòng)的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足科(kē)创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助(zhù)于科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促(cù)进科(kē)创(chuàng)板和股(gǔ)票期权市场长期持续(xù)健康发展意(yì)义重大。”上交所(suǒ)相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还(hái)积极(jí)关(guān)注ETF期权市场的(de)稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控工作，多(duō)举措确(què)保(bǎo)新(xīn)产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一直高度重视(shì)ETF期权(quán)市(shì)场稳健运行和风险防控工作，持(chí)续完善制(zhì)度规则体系(xì)，加(jiā)强运行管理(lǐ)和(hé)风(fēng)险监(jiān)测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证监(jiān)会将(jiāng)进(jìn)一步完善风险防控(kòng)机制(zhì)，并根据市场(chǎng)运行(xíng)情(qíng)况改进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)风险防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场(chǎng)发(fā)展特点，实(shí)施了(le)投资(zī)者(zhě)适当性管理(lǐ)制度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制度等一系列风(fēng)控(kòng)安排，保障了(le)期权市(shì)场平稳运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科(kē)创(chuàng)50ETF期权，作(zuò)为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前(qián)行(xíng)之有效的风(fēng)险防(fáng)控(kòng)和市场监(jiān)管(guǎn)措施的(de)基础上，进(jìn)一步做好(hǎo)风险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　“下(xià)一步(bù)，将在(zài)中国证监会的指导下，会同市场(chǎng)各方扎实做好(hǎo)各项业务和技术(shù)准备工作，保障科(kē)创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规模和流动(dòng)性受(shòu)益

　　ETF期权作(zuò)为全球资(zī)本(běn)市场基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金融衍生(shēng)工具，在(zài)价格发(fā)现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了(le)基础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所(suǒ)就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日(rì)，上交(jiāo)所上(shàng)市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同期深(shēn)交(jiāo)所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证100ETF期权(quán)在深交所上市(shì)交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募投(tóu)资人(rén)士对此(cǐ)表示，目前(qián)我国已经推出了(le)不同类型的期权品(pǐn)种，不(bù)同品(pǐn)种对应(yīng)市场不同的市值的公(gōng)司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对(duì)科创板市(shì)场的(de)宽基(jī)指数(shù)形成覆盖(gài)，科技创新风格(gé)投资有了(le)风险管(guǎn)理工具，这将有利于投资者做好风险管理，满(mǎn)足不同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照(zhào)记(jì)者(zhě)观察，目前ETF期权的(de)合约(yuē)标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品，目(mù)前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方(fāng)达深(shēn)证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前(qián)全市场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华(huá)夏(xià)科创(chuàng)50ETF规(guī)模(mó)最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票(piào)ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另外，易方(fāng)达、工(gōng)银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同(tóng)类(lèi)型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标的，华(huá)夏(xià)科(kē)创50ETF成为合(hé)约标的的可(kě)能性较大，管(guǎn)理规模和产品(pǐn)流动性都具(jù)备突出优势。”上述公募投资(zī)人士称(chēng)。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一位(wèi)股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借(jiè)助相应的(de)风险管(guǎn)理工(gōng)具进行方向性投资、波动率投资等，在投资层面的配套策略(lüè)也会丰富(fù)起来。充分(fēn)发挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易(yì)需(xū)求，流动性进(jìn)一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工(gōng)具，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的(de)规模和流动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力也(yě)会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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