今年(nián)以来基金(jīn)代销机构(gòu)被基(jī)金公司解(jiě)约的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多(duō)家基金公司发布与基金代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作。而从(cóng)机(jī)构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立(lì)基金(jīn)销售机构居(jū)多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在高质(zhì)量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也是降本(běn)增效的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与基金代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关(guān)销售业(yè)务。值得注意的(de)是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述(shù)公(gōng)司不(bù)再办理(lǐ)本公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直(zhí)至所有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上银(yín)基金(jīn)也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的(de)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机(jī)构的(de)合作关(guān)系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止合(hé)计7家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止了合(hé)计17家独立基金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有9家基(jī)金公司(sī)宣布终止了合(hé)计12家基金(jīn)代销机(jī)构的(de)合作，这其中包括独(dú)立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构中，正融基(jī)金解除(chú)合作(zuò)关系(xì)的基(jī)金公司最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基(jī)金公(gōng)司(sī)中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会和(hé)基金代(dài)销机构解除(chú)合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售(shòu)机构(gòu)多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示(shì)，随着(zhe)代销机构(gòu)数量增(zēng)多及(jí)监(jiān)管趋严，近几年公募(mù)基金公(gōng)司对于(yú)代(dài)销机(jī)构的(de)选择标(biāo)准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部人(rén)员(yuán)表示(shì)，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无(wú)非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基金销(xiāo)量一直(zhí)得不到(dào)有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但(dàn)该内部(bù)人员也坦言，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来权(quán)益(yì)市场低迷，基金(jīn)销(x京j属于北京哪个区的车iāo)售(shòu)困难也加(jiā)速了(le)对尾(wěi)部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金代(dài)销机构(gòu)销售(shòu)能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的(de)合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合作的(de)潜(qián)力，基金公司会(huì)依据自身的发展状况有选择的与基金代(dài)销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠(qú)道负责(zé)人(rén)透露，其所在公司(sī)选择基(jī)金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的基(jī)金销售评估办(bàn)法，比如基金销售(shòu)保有规(guī)模、机(jī)构成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构(gòu)合(hé)作后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护(hù)成本(běn)，很多(duō)销售公司一年的(de)保有量也没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便(biàn)是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金(jīn)代销机构的(de)合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的(de)机(jī)构合作(zuò)，头部(bù)代销机构(gòu)也会对基(jī)金公司的投研能(néng)力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定(dìng)的要(yào)求(qiú)。

　　此外(wài)，另(lìng)据(jù)某基金研究人士(shì)称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部(bù)为抓(zhuā)手，对(duì)权(quán)益类产品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道(dào)和头部互联网公司(sī)，券商作为后起(qǐ)之秀，也(yě)是不容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应(yīng)显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然是基金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最(zuì)新公布的公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机(jī)构销(xiāo)售增长最为明显，互(hù)联网流(liú)量优势继续(xù)发力(lì)，银行、三方、券商(shāng)代(dài)销(xiāo)占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独(dú)立基金销售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优势更(gèng)为(wèi)突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华(huá)普益基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)，其非货(huò)币市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售机(jī)构保有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公(gōng)司(sī)向中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会提(tí)交了注销公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资基金销售(shòu)机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务(wù)有限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于(yú)经营困难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机(jī)构(gòu)都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由(yóu)于违规等(děng)原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发(fā)布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富(fù)财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等(děng)第三(sān)方(fāng)代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

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