在(zài)华(huá)尔街(jiē)经济五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩学(xué)家和央(yāng)行(xíng)官员争论美国(guó)经(jīng)济是否以及何时会陷(xiàn)入衰退之际，大型基金经理们(men)并没(méi)有(yǒu)坐等答案揭晓。

　　智通财经APP了解到，越来越(yuè)多的专业选股人士将资金(jīn)从银(yín)行等(děng)对经济敏感的股票中撤出(chū)，转而投资(zī)公用(yòng)事业(yè)和(hé)基本(běn)消(xiāo)费品等在经济低迷时期被视为具有弹性(xìng)的股(gǔ)票。

　　美国银行汇编的数据显示，同时(shí)做多和做空的对冲基金已将(jiāng)其周(zhōu)期性股票与防御(yù)性(xìng)股(gǔ)票(piào)的(de)比例降(jiàng)至(zhì)至少(shǎo)2012年以来的(de)最低水平。对于只做多的基金经理来(lái)说，他们对周期性公司(sī)(这些公司的命运取决于商业周(zhōu)期的起伏)的相对敞(chǎng)口接(jiē)近2008年以来(lái)的最低(dī)水平(píng)。

　　这(zhè)一切(qiè)都突显(xiǎn)了主(zhǔ)动(dòng)投资(zī)领域的悲观情绪仍在加剧(jù)，尽(jǐn)管美股从(cóng)去年10月低(dī)点(diǎn)反弹，增加了5万(wàn)亿美元的(de)市值。

　　总而言(yán)之，以Savita Subramanian 为首的美国银行(xíng)策(cè)略师表示(shì)，主动选股者“为2009年式(shì)的衰退做好了准备”。

　　周期股相对防御股的比例降(jiàng)至近(jìn)10年(nián)低点(diǎn)

　　最近(jìn)对(duì)防御股(gǔ)的偏好(hǎo)与去(qù)年不同(tóng)，当时对衰(shuāi)退(tuì)的担忧蔓延，主动型基金紧紧(jǐn)抓(zhuā)住周期(qī)股。这一立场(chǎng)表明，人们相信美联储有(yǒu)能(néng)力(lì)通过积极的(de)抗通(tōng)胀行动实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。现在，这种乐观情绪已(yǐ)经消散。

　　行业仓位数据进一步证明，专业人(五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩rén)士持续(xù)看空股市(shì)。在美国(guó)银行4月份对基金(jīn)经理的最(zuì)新(xīn)调(diào)查中，现金持有量保持在较(jiào)高水平，相对于股票，债券比(bǐ)2009年以来的任(rèn)何时候都更受青睐。

　　高盛合伙人John Flood上周表(biǎo)示，在市场开始逃离(lí)时，只做多的(de)基金被迫成(chéng)为FOMO(害怕错(cuò)过)买(mǎi)家。

　　值得注意的是，选股者的谨慎态度与(yǔ)基于图表信号(hào)配置(zhì)资产的计算(suàn)机驱动策(cè)略形成了鲜明对(duì)比。由于股市稳步(bù)上涨(zhǎng)和市(shì)场波动性下(xià)降，趋势追踪基金和(hé)波(bō)动性目标基金(jīn)等系统性资金管理(lǐ)公(gōng)司近几个月(yuè)增加了股票(piào)持有量。

　　德(dé)意志银行的(de)投资(zī)者仓(cāng)位(wèi)模型最(zuì)能说明这种分歧立场。德意志(zhì)银行称，量(liàng)化基金(jīn)继续(xù)抢购股票，而自由裁量投资者的敞口(kǒu)已降至一年区间的底部。

　　看空者将 2023 年(nián)股市反弹(dàn)的很大一部分归因于(yú)那些对(duì)价格不敏(mǐn)感的量化投资(zī)者，他们别无选择，只能在股价(jià)上涨时买入股票。看(kàn)空者还(hái)警告(gào)称，持续数月的股市反弹是(shì)不(bù)可持(chí)续的(de)。由于标普500指数几次(cì)突破4200点(diǎn)的(de)尝试都(dōu)以失败告(gào)终(zh五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩ōng)，缺乏动(dòng)能可能会限制(zhì)量化基金(jīn)的(de)需求。另一方面，新一轮的抛售可(kě)能会促使量化(huà)基(jī)金(jīn)改(gǎi)变路(lù)线，并退出(chū)股市(shì)。

　　好(hǎo)于预期的经济数据和(hé)企业财报也(yě)提振(zhèn)股(gǔ)市。尽(jǐn)管各(gè)公司(sī)在本(běn)财报季的业绩超出预期，但目前来看(kàn)，这还不(bù)足以(yǐ)让美国企业重回增长轨道(dào)。就连美联储官员也预测(cè)今年晚些时候会出现“温和(hé)衰退”。

　　不过，美国银行的Subramanian表(biǎo)示(shì)，以(yǐ)史为鉴，过早地为经济衰退做准备而采取防御(yù)措施，最终可能会付出高昂的代价(jià)。

　　Subramanian发现10个最(zuì)具(jù)周期性的行业往往在衰退前的6个月内表现优异。直到(dào)真正的经济衰(shuāi)退到来，防御性股票才开始大放异彩，尽管它(tā)们的(de)领先地位通常(cháng)会在下行周期结束前逆转。

　　美国银行的(de)经(jīng)济学家预计，美国经(jīng)济衰退将从第三季度开始。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩