近日，广(guǎng)发、招商、汇添富3家(jiā)基(jī)金公司(sī)旗下的中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF同时公告，基(jī)金将于5月15日至19日正(zhèng)式发售，募集规模上限均为20亿元，合(hé)计募集上限为(wèi)60亿元。目前，作(zuò)为时(shí)下(xià)热门(mén)主线的中特(tè)估行情持续发酵，市场也(yě)预期此次(cì)央企主(zhǔ)题的ETF发(fā)售或将从情绪面和(hé)资金(jīn)面助推中特估。

　　国企(qǐ)年(nián)内涨幅居(jū)前，领涨板块方向一览

　　复盘今年(nián)以来行情，中特估(gū)行情带(dài)动央国企上市公司(sī)价值重估，同时，其也催(cuī)化多个相(xiāng)关板块和个股迎来上涨行情。截至5月12日(rì)收盘(pán)，不计算年内上市新股，A股整体平均上涨近(jìn)6.16％，中位(wèi)数涨幅(fú)近(jìn)2.39％，而国有企(qǐ)业个股平均上(shàng)涨(zhǎng)近(jìn)9.61％（中(zhōng)位数涨幅近5.45％），非国(guó)有(yǒu)企业(yè)个股(gǔ)平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合(hé)资企业仅上(shàng)涨近(jìn)3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级）来看，年内涨幅居前的(de)国企股中，传媒、计算(suàn)机(jī)、通信(威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家xìn)、家用电器、建筑装饰(shì)板块(kuài)个股均值涨幅(fú)相对居(jū)前，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻工(gōng)制造、美容(róng)护(hù)理板块个股则表现不佳。若分细(xì)分板(bǎn)块（申万(wàn)二级）统计，平均涨幅居前的方(fāng)向为(wèi)出版、影(yǐng)视院线、计(jì)算机(jī)设备、养殖(zhí)业(yè)、数字媒(méi)体(tǐ)板块(kuài)，而旅游零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶、能源(yuán)金属、电(diàn)池板块个(gè)股平均跌幅居前。

注：分板块统计国企股年内涨(zhǎng)跌幅(fú)均(jūn)值(zhí)

　　行情内部轮动分化，关注景气低估(gū)方向

　　随着(zhe)中特估(gū)行情(qíng)发酵月余，部分高位人气股近期也有所调整，仅(jǐn)以本周（5月(yuè)8日至12日）行(xíng)情统(tǒng)计，上海电影、新华文轩(xuān)、中铝国际等(děng)多(duō)股回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的北向(xiàng)资金近两日（5月11日至12日）也(yě)一(yī)别此(cǐ)前(qián)连续6日加仓(cāng)而减持，不过，具体个(gè)股方面，仍有不少个股获逆(nì)市(shì)加仓，其(qí)中，中国中(zhōng)铁(tiě)、中(zhōng)国(guó)石化、片仔癀、中国石油、设计总院(yuàn)本周(zhōu)累计加(jiā)仓(cāng)均在3亿元(yuán)以上。

　　山西(xī)证券(quàn)近日(rì)研报指(zhǐ)出，现有的(de)“中特估”概念引发的估值修复(f威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家ù)仍在演绎(yì)。短期行情在热点题材上(shàng)体(tǐ)现出较(jiào)高的赚钱效应。长期在国(guó)企改革的深(shēn)度价值挖掘方(fāng)面仍有(yǒu)较大增长空间。结合政策(cè)方向来看(kàn)，未来的投资(zī)机会主(zhǔ)要围(wéi)绕以下方向：

　　1）资(zī)源整合(hé)型：关注央(yāng)企战略性重组和专业化整合，以及存(cún)在优(yōu)质(zhì)资产注入上(shàng)市平台或重组预期的板(bǎn)块和标的(de)，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前(qián)基本(běn)面较弱，但(dàn)因(yīn)行业(yè)景气(qì)、周期上(shàng)行(xíng)等原(yuán)因，近(jìn)期(qī)有所改善，并有望(wàng)持续向(xiàng)好，如建(jiàn)筑(zhù)和船(chuán)舶(bó)制(zhì)造等。<威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家/p>

　　3）价值重(zhòng)估型：此前(qián)估值明显偏低，但是受益业务预期与(yǔ)估值逻辑变(biàn)化，催生(shēng)重估行情，如公共(gòng)事业(yè)领域与三大通信运(yùn)营商等(děng)。重点关注行业：船(chuán)舶(bó)、建(jiàn)筑(zhù)、军工、公共事业、交运(yùn)和通(tōng)信。

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