为了让自己的(de)限售(shòu)股解(jiě)禁后能获得好(hǎo)的回报，上市公(gōng)司(sī)董事长雇人拉抬自(zì)家的股(gǔ)票价格，然后高位(wèi)出货(huò)。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行政处罚决定书，引发(fā)市场关(guān)注。时为新美星董事长何(hé)德平和其(qí)配偶黄秀(xiù)芳提供(gōng)资金，委托(tuō)蒋维(wéi)对新美星进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬(tái)高公司股(gǔ)价，以便后(hòu)续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账户(hù)，利(lì)用资(zī)金优(yōu)势、持(chí)股优势(shì)，连续集(jí)中交易新美(měi)星，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚(fá)没(méi)合计9567.12万(wàn)元；还对何德(dé)平信息披露违法违规，给予(yǔ)警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新美(měi)星(xīng)董事长、法(fǎ)定代表人(rén)、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳当(dāng)时向(xiàng)时任(rèn)独墅(shù)湖文化传播(bō)有限公司董事长蒋维(wéi)，提供保(bǎo)证金(jīn)约(yuē)3200万元，这些钱(qián)部(bù)分来自他(tā)们所掌控(kòng)的上海海(hǎi)得泽广(guǎng)投资管(guǎn)理(lǐ)中心（普通合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德平(píng)所持“新美星”限售(shòu)股于2019年(nián)4月26日(rì)解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开(kāi)始利用控制的证券账(zhàng)户(hù)并联合(hé)其他市场(chǎng)资金在(zài)二(èr)级市场买(mǎi)入并交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)共同操(cāo)纵“新(xīn)美星(xīng)”；毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制各自筹得的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋维(wéi)共同(tóng)交(jiāo)易“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递(dì)、沟通各自操(cāo)盘情(qíng)况，以利(lì)于两方交易决策，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监(jiān)管披(pī)露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交(jiāo)易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星(xīng)”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖(mài)出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用资金优(yōu)势、持股优势(shì)，连(lián)续集中交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看(kàn)，蒋维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个证券账户（简称(chēng)0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户(hù)组连(lián)续(xù)集中交易(yì)“新美星”，申买量(liàng)占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股(gǔ)总数(shù)占总股本(běn)比例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户(hù)组具备资金(jīn)优势和持(chí)股优势。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续大量(liàng)买(mǎi)入“新美星”，当日申买(mǎi)排(pái)名第一，竞价买入成(chéng)交排(pái)名第(dì)一，至2019年2月28日(rì)期末(mò)持股量为期初持股量38.71倍，持(chí)股(gǔ)量(liàng)显著增(zēng)加。在此期(qī)间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组(zǔ)集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的(de)拉抬(tái)期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖(mài)一(yī)价或(huò)市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同(tóng)期行(xíng)业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组还多次实施(shī)盘(pán)中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的行为。经(jīng)测算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操(cāo)纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于(yú)操纵股(gǔ)价，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其(qí)代理(lǐ)人(rén)提出多(duō)点(diǎn)申(shēn)诉(sù)意见，请(qǐng)求不(bù)予(yǔ)处罚(fá)：

　　第一(yī)，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或(huò)黄秀(xiù)芳委托(tuō)，联合(hé)他人操纵(zòng)股价(jià)，一是“市值管理(lǐ)”不等(děng)同于(yú)“操纵(zòng)证(zhèng)券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非操(cāo)纵(zòng)股价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)等(děng)人(rén)讨论交(jiāo)易新(xīn)美(měi)星的情(qíng)况(kuàng)告知黄(huáng)秀芳或何(hé)德平，涉案(àn)股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋维没(méi)有与毛(máo)明土、李传武(wǔ)就各(gè)自账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋维账户组利益与(yǔ)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金(jīn)后(hòu)部分用于偿还债(zhài)务，部分用于非法活(huó)动，属(shǔ)于(yú)欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不(bù)应对毛(máo)明土账(zhàng)户(hù)组、李传武账户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户不(bù)受蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询(xún)问笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何(hé)德(dé)平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不(bù)知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或一致行动人(rén)中一方存在不(bù)当行为，不(bù)应推定或认(rèn)定另(lìng)一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武，及(jí)他们的代理人(rén)也就是否(fǒu)合(hé)谋、部分账户的控制关(guān)系、委托(tuō)理财关系等提出了(le)申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，经(jīng)复核，对当事(shì)人及其代理人(rén)的主要陈述(shù)意见不予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个(gè)主体参与(yǔ)、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作(zuò)，共同完成的(de)操纵行(xíng)为。在(zài)案证(zhèng)据可(kě)以证(zhèng)明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资(zī)金作为保证(zhèng)金(jīn)，委托其通过(guò)二(èr)级市场交易(yì)影响新美星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈交易(yì)情况；何(hé)德平知悉并(bìng)参与了本(běn)案行为；上(shàng)述行为(wèi)的实质是操纵股价(jià)，并非合法理财。在案(àn)证据(jù)可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新美星”股(gǔ)价的意图和目(mù)标，共同商议(yì)、谋划操盘(pán)、拉(lā)抬股价，并且采(cǎi)取了联合(hé)影响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法(fǎ)期间和责任承担(dān)，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日(rì)期间蒋维控(kòng)制的(de)账户交(jiāo)易“新(xīn)美星”客观上(shàng)为后续的合谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓(cāng)的作用，并且根(gēn)据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛(máo)明土(tǔ)知道蒋维(wéi)和上市公(gōng)司的合作，知(zhī)道蒋维已(yǐ)经有一定(dìng)底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛(máo)明土和李传武的(de)违法(f0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号ǎ)期间(jiān)与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在(zài)此基(jī)础上，在认定及(jí)处(chù)罚时将合谋(móu)各方视为一个整(zhěng)体(tǐ)，不区(qū)别对待各方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证监会认为(wèi)，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武上述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第(dì)七(qī)十七条第(dì)一项规定，构(gòu)成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监会决定：就(jiù)操纵证券(quàn)市场行为，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)没(méi)收(shōu)违法所得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传(chuán)武分别(bié)罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被(bèi)予以(yǐ)警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德平(píng)信息披(pī)露违(wéi)法的相关情况，行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露，在新(xīn)美(měi)星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占新(xīn)美星上市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票(piào)继(jì)续由海(hǎi)得(dé)泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日(rì)开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平信息(xī)披(pī)露违法，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及(jí)其代理人提出(chū)：第一，海得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不(bù)存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持(chí)，股份(fèn)减持决(jué)策由(yóu)海(hǎi)得(dé)泽(zé)广和兰(lán)某作出(chū)，海得泽(zé)广将减(jiǎn)持所得(dé)汇入(rù)黄秀(xiù)芳指定账(zhàng)户(hù)的原因(yīn)系(xì)兰(lán)某向(xiàng)黄秀芳归还(hái)借款本(běn)息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策(cè)产(chǎn)生重大影响，情节(jié)轻微。第(dì)三，即便认(rèn)定(dìng)代持成立，何德(dé)平对借款、还款(kuǎn)等事项，不参(cān)与、不知情，没(méi)有(yǒu)主观过错，不(bù)应(yīng)受到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行账(zhàng)户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金和(hé)减持所得系(xì)家(jiā)庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持(chí)有(yǒu)新美星股票。当事人所提(tí)相关理由不具有事(shì)实(shí)和法律依(yī)据，不(bù)予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，何德平(píng)作为上市公(gōng)司实际控制人，未如实告知(zhī)上市公司上述持股情况，导致新美星在(zài)相(xiāng)关(guān)公告(gào)中均未披露相关(guān)情况，导致新美(měi)星违(wéi)反(fǎn)2005年《证券法》第(dì)六(liù)十三条(tiáo)规定，何德平的行为构成2005年(nián)《证券法》第一百九十三条第三(sān)款规定的(de)情(qíng)形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就信息披(pī)露(lù)违法行为，对何(hé)德平给(gěi)予(yǔ)警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚(fá)款。

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