昨天深夜(yè)，美国债务上限谈判突然(rán)中止！

　　当地时间周五上午，美国(guó)共和党债务(wù)上限谈判(pàn)代表格雷夫(fū)斯与白(bái)宫代表(biǎo)举行闭门会议(yì)，但会议开始后不久(jiǔ)就突然离开。格雷夫(fū)斯(sī)说：白(bái)宫(gōng)谈判代(dài)表实在不(bù)可理(lǐ)喻，目前谈(tán)判处于“暂停”状态。格(gé)雷夫斯强调，他不知道(dào)双方是否会(huì)在周五或周末再次会(huì)面。

　　谈判遇(yù)阻的(de)消息传出后，三大(dà)美股指集体转跌。

　　不过，美(měi)联储主(zhǔ)席鲍(bào)威(wēi)尔传出(chū)了有望暂停加息的鸽派信(xìn)号(hào)。鲍威尔称，银行(xíng)业的压力可能影响联储的利率路径(jìng)，若(ruò)源于银(yín)行业危机的信(xìn)贷环境收紧导致经济放缓，美联储可能不必让利率升到原应有的高(gāo)位(wèi)。

　　交易员目前预计(jì)，美联储(chǔ)6月份加息25个基点的可能性为22.4％，低于一天前(qián)的35.6％，与(yǔ)此同时(shí)，交易员预(yù)计美联储下月(yuè)将(jiāng)利率维持在5％至5.25％区间的可能性为77.6％。与美(měi)联储主席鲍威尔的(de)讲话相比，交易(yì)员似乎更(gèng)受债(zhài)务上限事态发展的影响(xiǎng)。

　　鲍(bào)威尔讲话期间，美股跌幅收窄；美债价格跳涨、收(shōu)益(yì)率(lǜ)跳水，对(duì)利率前景(jǐng)敏感的两年(nián)期美(měi)债收益率迅速远(yuǎn)离他讲话(huà)前所创的(de)两个月(yuè)来高(gāo)位，一度(dù)较高位(wèi)回(huí)落超过10个(gè)基点；美元(yuán)指数刷新日低，加速(sù)跌(diē)离周四所创的3月末以来高(gāo)位。鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)结束后，美债收益率逐步(bù)回升，全天攀升收(shōu)官(guān)，美股(gǔ)和美(měi)元的(de)跌(diē)势未改。

　　最(zuì)终，美股周五高开低走，受债务(wù)上限谈判暂停拖累三(sān)大股指盘中转跌，道指收跌约110点，纳指收跌(diē)0.24％，标普(pǔ)500指数收(shōu)跌0.15％。KBW银行指数收(shōu)跌近1％，热门中概股走势分化，蔚(wèi)来涨超3％，理想(xiǎng)、新(xīn)东(dōng)方涨超(chāo)1％，爱奇(qí)艺跌超(chāo)5％，瑞幸(xìng)咖啡、京东(dōng)跌超2％。

　　商品方(fāng)面(miàn)，有色金(jīn)属大多上涨，伦锌涨约2％，伦铜、伦镍也反弹，伦铅涨(zhǎng)近1.9％，伦锡连涨三日。本周基本(běn)金(jīn)属涨跌各异。伦(lún)镍跌(diē)超4％，在上周跌超(chāo)9％后(hòu)继续领跌，和(hé)跌近3％的伦(lún)锌连跌(diē)两周。而(ér)伦(lún)锡和伦铝都涨超2％，扭转(zhuǎn)三周连跌势头。伦铅涨约0.9％。伦铜周五(wǔ)收盘大致持平(píng)一周前(qián)水平，都止住四(sì)周连跌之势。

　　纽约黄金期货反(fǎn)弹，COMEX 6月(yuè)黄金期货(huò)收涨1.11％，报(bào)1981.60美元/盎(àng)司，本(běn)周累计下跌1.89％，创2月3日一周以(yǐ)来(lái)最大周(zhōu)跌幅，在连涨两周后连跌(diē)两(liǎng)周。WTI 6月(yuè)原油期(qī)货收跌0.43％，报(bào)71.55美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收跌0.37％，报75.58美元/桶。本周美(měi)油累涨约2.2％，布油(yóu)累涨约2.5％，均终结四周连(lián)跌。

　　北京时间今(jīn)晨六点，有最新消息称(chēng)，美国白宫谈判代表已(yǐ)抵达会场，准备继续(xù)进(jìn)行债(zhài)务(wù)上限谈判。

　　美国国(guó)会(huì)众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长麦卡锡表示，共和党(dǎng)人将于北京时间今天(tiān)上午重返谈判桌，恢复债务谈判。麦(mài)卡锡(xī)称，动用宪(xiàn)法第14修(xiū)正案来绕开(kāi)债(zhài)务上限解(jiě)决不了任(rèn)何问题(tí)，将(jiāng)阻止拜登(dēng)推(tuī)动的增加政府开(kāi)支(zhī)行动。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，美国财政部(bù)现金余(yú)额截(jié)至5月18日进一步降至573亿美元。截至5月(yuè)17日，美(měi)国财政部财政紧急措施(shī)余额还(hái)剩下920亿美元(yuán)。

　　鲍威尔：美(měi)国通(tōng)胀(zhàng)远远高于2％目标，鉴于信贷(dài)压(yā)力可(kě)能无需(xū)继续加(jiā)息

　　当地时间周五（北京时间今天凌晨），美(měi)联储主席(xí)鲍(bào)威尔出席名为“货(huò)币(bì)政(zhèng)策观(guān)点”的小(xiǎo)组讨(tǎo)论。市场关(guān)注他提供的(de)利率(lǜ)路径线索。

　　鲍威(wēi)尔强调，“美(měi)国通胀远远高(gāo)于我们2％的目标”，若抗通(tōng)胀(zhàng)失败，将(jiāng)造成漫(màn)长的痛苦(kǔ)。他(tā)称(chēng)，FOMC“强有力地致力于(yú)”让通(tōng)胀重返(fǎn)目(mù)标2％的承诺，物(wù)价稳(wěn)定是经(jīng)济(jì)保持(chí)强劲的根基。

　　但鲍威尔同时发表(biǎo)鸽派(pài)信(xìn)号称，自己倾向于支持(chí)6月会议暂不加息(xī)，而且银行业危(wēi)机导致的(de)信贷(dài)条件收(shōu)紧，可能意味着美联储峰值利率将低于预(yù)期：“鉴于信贷(dài)压力可(kě)能对经济增长、就业(yè)和通(tōng)胀(zhàng)造成(chéng)的负面影响，可(kě)能无(wú)需（继续）加息至那么高的(de)水平就能(n两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度éng)成功打压通胀。美联储在收紧货币(bì)政策方面(miàn)已取得长足进步，政策立场现(xiàn)在是对经(jīng)济增长(zhǎng)具有限制性的。做太多与做太(tài)少的风险正变得更加平衡。我(wǒ)们面临着迄今为止(zhǐ)收紧政策的(de)效应滞后(hòu)，以及(jí)近期银行业压力(lì)导致的信贷收紧程度等多重不确定性(xìng)。有鉴于此(cǐ)，美联(lián)储有能力观察更多数据和(hé)未(wèi)来(lái)前景的演(yǎn)变，然后(hòu)再决(jué)定可(kě)能需要提高多少利率。”

　　同时，鲍(bào)威尔也(yě)强调季度(dù)经济预测的准确度通常存(cún)在挑战，他上述提(tí)到的观点及其能实现的程(chéng)度(dù)也都存在不确定(dìng)性(xìng)，理(lǐ)由是“未(wèi)来前景面临着历史性高企的不(bù)确定性(xìng)”，因此：“FOMC尚未就货币政策应进一步(bù)收紧多(duō)少而作出(chū)决定。”

　　有分析称，这(zhè)说明银行业危机(jī)后，鲍威尔(ěr)开(kāi)始释放“保持耐心”的利率路(lù)径信(xìn)号(hào)。“新美联储通讯社”Nick Timiraos也称(chēng)，鲍威尔点明(míng)银行业压力将影(yǐng)响货币决策。

　　产业(yè)供(gōng)需结构(gòu)预(yù)期(qī)转弱，纯碱(jiǎn)、玻璃连续(xù)下行(xíng)

　　近(jìn)期纯碱和玻(bō)璃(lí)期货持续走弱(ruò)，昨日纯碱(jiǎn)和玻璃期货继续深(shēn)跌，盘中(zhōng)纯碱2306合约(yuē)触及跌停。昨日盘后，郑商(shāng)所发布公(gōng)告(gào)，自2023年5月23日当晚夜盘交易时(shí)起，纯(chún)碱(jiǎn)期货2309合约的日内平(píng)今(jīn)仓交易手(shǒu)续费标准(zhǔn)调整(zhěng)为3.5元/手。

　　究其原因(yīn)，宝城期(qī)货(huò)研究所负责人闾振兴表(biǎo)示，主要有三方面(miàn)：一是产业供需结构预(yù)期转(zhuǎn)弱(ruò)；二是宏观环境不乐(lè)观；三是交易者在对冲操(cāo)作中将纯碱玻璃作为空头(tóu)配置。

　　玻璃、纯碱走势虽都偏弱(ruò)，但(dàn)南华研究(jiū)院(yuàn)能化分(fēn)析师李嘉豪认为(wèi)，各自的原因并(bìng)不相同。纯碱周五跌幅较大(dà)的主要原(yuán)因在(zài)于(yú)远兴投产的(de)消息面刺(cì)激，使得盘面出现较大跌幅。除此之外(wài)，本(běn)周检修量增加，库(kù)存依(yī)旧(jiù)累库，可见下(xià)游(yóu)的持货意愿依旧较(jiào)差。纯(chún)碱上(shàng)周(zhōu)到港5万吨，对供需关(guān)系也存在(zài)一定的(de)影响。在现货松动、投产预期、库存(cún)累库(kù)的(de)影响下(xià)，纯碱价格(gé)持续下滑。

　　“而对于(yú)玻璃，主要原因(yīn)在于前期（3月和4月）需求较旺，下(xià)游补库至环比高位(wèi)。”他(tā)说，短期价格松动，中下游的备货情绪出现一定的谨慎或者恐高的情形，因此产销出现了较为明显(xiǎn)的下滑。在现货松动、产销(xiāo)较弱的局面下，玻璃的价格跌(diē)幅较为明显。

　　从产业(yè)供需结构看，浙商期货分析师江文敏(mǐn)具(jù)体介绍(shào)，纯碱方面(miàn)，近期主要市场交易点是(shì)远兴能源新(xīn)增投产。昨日(rì)，远(yuǎn)兴(xīng)能源(yuán)1号线正式(shì)点(diǎn)火，新增天然(rán)碱(jiǎn)产能150万吨，后(hòu)续2号线(xiàn)原计划于6月(yuè)点火(huǒ)投产，产能为(wèi)150万吨天然碱，3A号线原计划于(yú)9月份出(chū)产品，产能为100万吨天然碱(jiǎn)，3B号线原计划于9月份出产品，产(chǎn)能为(wèi)100万吨天然碱和40万吨小苏打。远兴能源的天然碱(jiǎn)预计(jì)生产成本在1000元/吨以(yǐ)内。纯碱盘面在大量(liàng)新(xīn)增产能(néng)和(hé)低成本纯(chún)碱的(de)叠加作用下持续(xù)走低，周五又逢远兴能(néng)源点火的(de)信息落(luò)地(dì)，市场看空情(qíng)绪高(gāo)涨，推动盘面下跌。

　　闾振兴还(hái)介绍，纯碱的供需结(jié)构在(zài)9月(yuè)会发生变化，这是市场早已预期的，市(shì)场也已(yǐ)充分计价，这一点(diǎn)从9月(yuè)合约的深贴两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度水(shuǐ)可以得(dé)到验证。在这个供需转宽松的(de)预期下，产业链(liàn)开(kāi)始形成负反馈，纯碱现货(huò)价(jià)格也(yě)出现崩(bēng)塌，这一点(diǎn)从(cóng)近(jìn)月合约的(de)跌(diē)幅和现货向(xiàng)期(qī)货回(huí)归的方式收(shōu)敛基差上可以得到验证。

　　而玻璃方面，江文(wén)敏(mǐn)表示，近(jìn)期(qī)市场主要交(jiāo)易点是需求转弱(ruò)，供应上升(shēng)。因(yīn)为玻璃(lí)深加(jiā)工厂缺(quē)乏强(qiáng)有(yǒu)力的订单支撑，5月中(zhōng)旬订单天数为(wèi)16.4天，与(yǔ)4月底相比减少0.1天。深(shēn)加工厂原片库存天数5月中旬为21.5天，与4月底相比减(jiǎn)少1.73天。从(cóng)历史(shǐ)数据来(lái)看(kàn)，原片库存偏高(gāo)，补库意愿相比4月降低。从玻(bō)璃(lí)产销数据来看(kàn)，5月沙河地区产(chǎn)销数据平均(jūn)为65％，湖北地区产销(xiāo)数据平均为73％，华(huá)东地(dì)区产销数据平均为82％，相比(bǐ)于3月及4月的数据(jù)，5月份产销(xiāo)数据大幅下(xià)滑。5月还要新增日熔量(liàng)3050吨，6月将新(xīn)增日熔(róng)量(liàng)3150吨(dūn)，8月(yuè)减(jiǎn)少日熔量400吨，9月新增日熔(róng)量1200吨，10月(yuè)减少日熔量1000吨。预计2023年9月份玻(bō)璃日(rì)熔量(liàng)达到巅峰，峰值约170080吨。

　　“玻(bō)璃价(jià)格一直都比较弱，主要是高库存(cún)和低需求逻辑(jí)。”闾(lǘ)振兴(xīng)说(shuō)，4月(yuè)中下旬玻(bō)璃价(jià)格在去库逻辑(jí)下(xià)出(chū)现过反弹，但反弹后利润改善很多(duō)，加之终端表现并不乐观，因(yīn)此(cǐ)又(yòu)出(chū)现大(dà)幅回落。

　　从宏观因素(sù)看，闾振兴介绍，在欧美经济衰退预(yù)期、国内(nèi)经济(jì)复苏不(bù)及预期的背(bèi)景下(xià)，整(zhěng)个(gè)工(gōng)业品价格承压，纯碱(jiǎn)此(cǐ)前(qián)强势的(de)中(zhōng)观(guān)逻辑终敌不过(guò)疲弱的宏观逻辑(jí)。从持仓上看，部分市场资(zī)金在做强弱对冲，而纯碱(jiǎn)和玻璃正是空(kōng)头配置，强化了二者的弱(ruò)势(shì)。

　　纯碱、玻璃弱势(shì)或将持(chí)续

　　对于后市，李嘉豪表(biǎo)示，纯碱主要关(guān)注检(jiǎn)修是否能带来现货价格短期的企(qǐ)稳，但中长期价格下跌至成本(běn)线(xiàn)为大概率事件。“从(cóng)商品格(gé)局看，纯碱投(tóu)产后必然走向过剩(shèng)，而短期检修的(de)兑现(xiàn)有(yǒu)限(xiàn)，因此检修仅为长期趋势下的扰动(dòng)，商(shāng)品从偏紧(jǐn)到过剩(shèng)的(de)周期中，价格趋势(shì)预计继续向下。”他说，对于玻璃，需要(yào)等待的则是(shì)中下(xià)游的备货意愿(yuàn)何时能够起来：一是等待下游的原料库(kù)存(cún)消耗，二是(shì)对(duì)未(wèi)来的需求是否存在旺(wàng)季的预期。短(duǎn)期(qī)来看(kàn)，下游以消耗前期库(kù)存为主，需求缺乏弹性，价(jià)格预期偏弱。后市(shì)关注在需求存在缺(quē)口的(de)情(qíng)形下，7月订单是否(fǒu)依旧具有连续性。

　　中期来看(kàn)，闾振兴认为，除非价格开(kāi)始(shǐ)冲(chōng)击(jī)成本，或(huò)是供需上有重大改变，否则纯碱和(hé)玻(bō)璃依然维(wéi)持弱(ruò)势。“短期(qī)则还(hái)是(shì)要关注持仓(cāng)的变化，短线资(zī)金离场(chǎng)或使得(dé)低位波动加大。”他说，止跌可(kě)以(yǐ)关注两个指标：一是基差不再是以现(xiàn)货(huò)下跌方(fāng)式来修复；二是月(yuè)供(gōng)需(xū)预期博弈相对(duì)明朗，基差(chà)企稳。

　　分品种看，江文敏表(biǎo)示，纯碱后市仍将维持弱势，可重点关注远兴能源的后续投产进展(zhǎn)、碱价(jià)降(jiàng)价(jià)幅度。若远兴能源(yuán)后续投产推迟，则盘面(miàn)或将维稳振荡；若联(lián)碱厂、氨碱(jiǎn)厂大力挺价，则盘面也(yě)或将维稳。

　　玻璃方面，他认(rèn)为，后市(shì)弱势也将继续保(bǎo)持(chí)，中长期则视终端(duān)需求变动来判断是否维持弱势，可重点关注下游深(shēn)加(jiā)工订(dìng)单(dān)情况、地(dì)产(chǎn)施工端情况。若后(hòu)期地产施工端主体封顶数量较多(duō)，那么(me)玻(bō)璃的需求(qiú)量将(jiāng)抬升，下游深加工订单数量也将因(yīn)此(cǐ)抬升，盘面或维(wéi)稳。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度