5月9日(rì)晚间(jiān)，A股上(shàng)市公(gōng)司金证股(gǔ)份发布的一则公(gōng)告(gào)，在期(qī)货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公(gōng)告显示，金证股(gǔ)份(fèn)正在筹划发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金购买上海文华(huá)财经资讯股份有(yǒu)限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集(jí)配套资(zī)金(jīn)。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开(kāi)市起开始停(tíng)牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期(qī)货软件商。公开资料(liào)显示，截至2021年年(nián)末，文华(huá)财经与国内139家(jiā)期货公司(sī)合作(zuò)，占国内期(qī)货公司总(zǒng)数的(de)92.67％。截(jié)至2021年(nián)12月，文(wén)华财经PC端交易(yì)软(ruǎn)件的(de)月活(huó)跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动端随身(shēn)行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到(dào)2015年(nián)，当(dāng)年11月，文华财经首次报送创(chuàng)业(yè)板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不(bù)过，在经历两(liǎng)年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文华财经再次递交招股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回(huí)发行(xíng)上市申请文件，深交所决定终止对(duì)其(qí)首次公开发行股票并在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)上市的(de)审核。文华(huá)财(cái)经第(dì)二次IPO也(yě)无果而(ér)终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示(shì)，本次交易(yì)事项尚处(chù)于筹划(huà)阶段，公(gōng)司目前(qián)正与交易意(yì)向方(fāng)接(jiē)洽(qià)，初步确定的交(jiāo)易对方包(bāo)括尚守哲(zhé)、大连经一卓远(yuǎn)管理咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产(chǎn)业投资合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海经一投资管理合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称(chēng)上海(hǎi)经一）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业投资管理(lǐ)中心（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表(biǎo)示(shì)，根(gēn)据《上(shàng)市(shì)公司重大(dà)资产重组(zǔ)管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券(quàn)交易所股票上市规则(zé)（2023年2月(yuè)修订）》等相关(guān)规定，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司不(bù)存在关联关(guān)系(xì)。本次(cì)交易完成后，交(jiāo)易(yì)对方尚守哲持有公司的(de)股份比例预计(jì)将超(chāo)过(guò)5％，本次交易(yì)预计(jì)将构(gòu)成关联交易。本次交易前，公司无控股股东、实际(jì)控制人；本(běn)次交易完成后，公司第一大(dà)股东不(bù)会(huì)发(fā)生(shēng)变(biàn)化(huà)，且不存在实际(jì)支配公司股份表决权超过30％的股东，公(gōng)司仍(réng)将无控股(gǔ)股东、实际控制人，预计不构(gòu)成公(gōng)司重大资(zī)产重(zhòng)组。

　　文华财(cái)经注册资(zī)本(běn)4000万元，实际(jì)控制人为该公司董(dǒng)事长兼总经理尚守(shǒu)哲。根据文华财(cái)经此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上(shàng)海经一分别控制礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开文华财经9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交(jiāo)易(yì)对方中，苏州中(zhōng)新、兴(xīng)富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华(huá)财经(jīng)的持股比(bǐ)例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科(kē)技(jì)全领域服务(wù)商(shāng)，金证股份为证券(quàn)、基(jī)金、银行、期货、信托(tuō)、交易所(suǒ)、监管(guǎn)机构(gòu)等(děng)行业客(kè)户提(tí)供全技术栈(zhàn)、全(quán)产品线解(jiě)决(jué)方(fāng)案，同时与政府机关(guān)、互联网公(gōng)司合作开展(zhǎn)包括智慧城市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年同(tóng)期增长(zhǎng)2.84％；实现归(guī)属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份证券经纪业务软件(jiàn)收(shōu)入较上年同期略有增长，资管机构软件收入基本持平。报告期内(nèi)，数(shù)字经济业务因验(yàn)收的大型政(zhèng)务(wù)项目成本增幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛利率(lǜ)及利(lì)润下降。报告期内公司(sī)确认投(tóu)资收益-1748万(wàn)元(yuán)，较上(shàng)年同(tóng)期减少(shǎo)2035万(wàn)元，主要是(shì)联(lián)营企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证(zhèng)股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上(shàng)市(shì)公(gōng)司股东的净利润2.69亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份认为，公司金融行业的增(zēng)长主要得益于(yú)两(liǎng)方面的因素(sù)：一是公(gōng)司在证(zhèng)券(quàn)市场行(xíng)业(yè)占有率(lǜ)基础稳定，核心产品需求刚性，公司加(jiā)快产品新一代产品布(bù)局、积极推(tuī)进项目(mù)上(shàng)线验收(shōu)。二是在资管领域加(jiā)强(qiáng)了(le)资(zī)管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心产(chǎn)品和技术上(shàng)形成领先优(yōu)势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技(jì)园租赁业(yè)务。金(jīn)证股份解(jiě)释称，非(fēi)金融行业的收入下(xià)降，主要由于(yú)公司在数字经济业务上，不同(tóng)程度受到(dào)需求端的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，项目跟(gēn)进、工程(chéng)实(shí)施、验收(shōu)结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增加(jiā)1.97个百(bǎi)分点。其中(zhōng)，金(jīn)融(róng)行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百(bǎi)分点。

　　交易(yì)标的业绩(jì)表现上(shàng)，公(gōng)开资(zī)料显示，2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元(yuán)；归(guī)属于(yú)母公司股东的净(jìng)利润(rùn)分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有(yǒu)者(zhě)权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无(wú)论从资产规模和盈利能(néng)力来看，金证(zhèng)股份(fèn)均(jūn)远高于文华财(cái)经，但文(wén)华财经的毛利率显著(zhù)高(g礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开āo)于金证股份，无疑是一(yī)块(kuài)优(yōu)质(zhì)资产。

　　有(yǒu)业内人士(shì)认为，如果本次交易得以顺利实施(shī)，对于金(jīn)证股份而(ér)言，文华财经(jīng)的(de)优质资产注入后(hòu)，其盈利能力(lì)将进(jìn)一步提升(shēng)；对(duì)于文华财经而言，多年谋求上市(shì)无(wú)果后(hòu)，可(kě)以(yǐ)实现“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布的公告中(zhōng)，金(jīn)证股份并未披露具体的交易细节，例如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交易签署了《意向协议(yì)书》，公司拟向主要交易对方发行股份及支付(fù)现金(jīn)的(de)方(fāng)式购买(mǎi)其持(chí)有的文华(huá)财经90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述《意向(xiàng)协议书(shū)》仅为交易各方关于(yú)本次交易的初步合作意向，交(jiāo)易(yì)各方(fāng)在本次交易中的具体(tǐ)权利义(yì)务以及各(gè)项安排以(yǐ)交(jiāo)易各方(fāng)最终签署的正式交(jiāo)易协议为(wèi)准。

　　金(jīn)证股份还进(jìn)行了风险提示(shì)：截至目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段，交(jiāo)易双(shuāng)方尚未签署正(zhèng)式的(de)交易协议，本(běn)次交(jiāo)易(yì)尚(shàng)需履(lǚ)行必要(yào)的内部决(jué)策(cè)程序，并(bìng)经有权监管机(jī)构批准后方可正式实施，本次交易最终能否(fǒu)实(shí)施尚存在较(jiào)大不确(què)定性(xìng)。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经历(lì)了(le)2020—2022年(nián)连续3年的下跌之(zhī)后，今年以来，金证股份股价步入上(shàng)升通道。截至5月9日收盘(pán)，金(jīn)证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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